鲍威尔：删宽松措辞不代表加息预期改变 关税长期持续对美国不利
美东时间26日14点30分，美联储主席鲍威尔举行新闻发布会，半小时前美联储公布货币政策会议决议，宣布今年第三次加息25个基点，符合市场预期。
美联储此次重新确认了未来进一步加息的预期，对2018年4次、2019年加息3次和2020年加息1次预期不变，并上调了今明两年的美国GDP增速预期。联储会后声明删除了“货币政策立场仍然宽松”的措辞。有评论认为，这承认了利率更接近既不让经济过热也不遏制增长的中性水平。
鲍威尔在新闻发布会上回应了对上述删除措辞的疑问，称此举不代表联储的利率路径预期有任何改变。他重申整体金融条件仍然宽松，不排除一旦经济走软降息的可能。
鲍威尔表示，联储了解到企业对特朗普贸易政策的担忧在升温。他认为，目前关税对美国经济影响仍相对较小，长期大范围关税将对美国经济不利。
鲍威尔还提到新兴市场，称新兴市场的表现实际上对美联储来说很重要。虽然承认部分新兴市场面临压力，但他认为联储应该专注于美国经济，只要美国经济保持增长，新兴市场也会受益。
另外，鲍威尔提到，部分资产价格处于历史性区间的上端，金融脆弱性温和，但需对脆弱性的累积保持警惕。他重申美联储的独立性，称联储不考虑政治因素，联储的重点是本职工作，不是特朗普的推文。
鲍威尔讲话期间，美元指数一度刷新日高，但此后回落。美股逐步抹平美联储决议公布后的涨幅，在鲍威尔提及资产价格处于高位后，加速下行。10年期美债收益率先创日内新高，接近抹平日内跌幅，而后跌幅再度扩大。
美元指数一度升至日内高位94.40，日内涨超0.25%，但此后回吐涨幅，目前涨约0.1%。
10年期美债收益率同样先涨后跌，一度升破3.09%逼近3.10%，但此后跌破3.06%，发布会结束后还一度跌落了3.04%。
资深美联储观察人士Tim Duy此后评论称，美联储给出的指引相对不够明确，这是真正的转变。他觉得，鲍威尔对发布会上提问的回答比较含糊，如果大家之前期待鲍威尔的讲话会有明显鹰派倾向，那么这次发布会鲍威尔应该算表现得鸽派。
鲍威尔发布会要点实录
以下为鲍威尔发布会期间主要内容，按时间顺序，最新内容在最上方：
3点43分
美元兑日元回吐鲍威尔发布会期间多数涨幅，发布会临近结束前一度跌破112.80，目前日内跌约0.1%。
离岸人民币兑美元在鲍威尔新闻发布会期间一度跌至6.8873元，目前跌超50点，处于6.8730上方。
标普500在鲍威尔发布会期间震荡下行，抹平日内所有涨幅转跌。
03:29
鲍威尔听证会结束。华尔街见闻实时新闻总结新闻发布会要点如下：
① 货币政策：整体金融条件仍然宽松；如果经济走软，美联储可能降息。
② 经济形势：美国经济强劲，失业率偏低，通胀将持续地保持在2%，但薪资增幅。
③ 金融市场：部分资产价格处于历史性区间的上端，金融脆弱性温和，但需对脆弱性的累积保持警惕。
④ 政治干预：美联储不会考虑政治因素，美联储专注于本职工作。
⑤ 新兴市场：对美联储而言，新兴市场的表现实际上很重要。
⑥ 贸易问题：长期而言，关税将不利于美国；并不知道关税对通胀的支持作用是一次性的、还是更长期性的。
3点26分
鲍威尔称，美国的财政道路在很长一段时间内都是不可持续的，这点无可回避。既然经济处于或接近充分就业，利率又低，现在是解决赤字问题的好时机。
3点24分
问及部分新兴市场的不稳定性，鲍威尔称，对美联储而言，“新兴市场的表现实际上很重要”。
鲍威尔承认部分新兴市场正经受严峻的问题。但他指出，新兴市场受限于规模相对较小，那些国家特别脆弱，它们的弱点是众所周知的。
鲍威尔认为，美联储不能太担心联储政策对新兴市场的影响。一些新兴市场国家承受压力，但不是大部分都如此。他强调，当美国的货币政策聚焦于本国经济时，包括新兴市场在内，大家都会受益。
“一个强大的美国经济会支持全世界的需求。所以我们会继续尽可能透明地执行美国的货币政策。”
3点21分
鲍威尔称，整体通胀暂时从油价获得支撑。财政政策已经产生重大的长期性经济影响。
美国的财政处于不可持续之路上，最终，美国得面对财政问题。
3点14分，
鲍威尔称，美联储不时会调整长期预期。预计长期性中性利率不会戏剧性地恢复。通胀合理地处于目标。
3点04分
鲍威尔称，他认为货币政策仍然宽松。利率仍然低于联储官员预期的中性利率水平。
3点02分
鲍威尔称，白宫的确向他咨询了联储理事的可能人选，但提名人选的决定完全在白宫和特朗普总统掌控中。期待美联储提名官员获批。
在杠杆贷款上，银行业承担的风险低于从前。美联储正在监控杠杆贷款。总体来看金融脆弱性适度，有关杠杆贷款标准的监管指引不是强制性的。
2点59分
美国30年期国债收益率逼近日内低点，报3.200%。美股银行股普遍回吐美联储加息以来的全部涨幅，并继续下跌，触及日低；摩根士丹利跌约0.5%，美国银行跌近0.9%，高盛跌幅扩大至0.9%，富国银行跌1.2%。
2点55分
鲍威尔：劳动参与率意外地偏上行。劳动参与率已经推动失业率进一步下降。听到许多人表示劳动力短缺。很难知道2020年财政政策的最终效果会怎么样。
2点54分
鲍威尔称，美联储会对重大、持续的市场形势作出回应。如果经济走软，美联储可能会降息。
2点54分
标普500指数回吐美联储决议以来的全部涨幅；道琼斯指数涨幅缩窄至30点。
2点54分
阿联酋央行将基准利率提高25个基点。
2点51分
鲍威尔：2018年，美国经济的强劲程度超过预期。减税和扩大开支已经推动美国经济增长。油价上涨可能也对经济有利。增长形势受到高水平信心的支撑。我们希望，减税会极大程度上影响供给侧。现在研判减税对供给侧的影响还言之过早。我相信，我们会上调对潜在增速的预估。如果通胀意外上升，美联储能加速行动。
2点48分
鲍威尔：我们一直在聆听企业对特朗普贸易政策的顾虑，担忧情绪在升温。很难判断特朗普关税的影响有多大。
目前很难看出贸易形势紧张和关税对美国的总体影响。放在美国经济总体格局中看，关税影响“仍然相对较小”。
“我会更担心的是长期来看会怎样发展。如果长期仍存在普遍的关税，那对美国经济会不利。”
2点46分
鲍威尔称，金融环境很重要，部分资产价格处于历史性区间的上端。在我看来，金融领域的脆弱性是温和的，但需要对脆弱性的累积保持警惕。
此后美元走高，美债价格下跌、收益率上扬。
美股开始回吐美联储公布加息声明后的涨幅。
2点43分
被问及美联储的低通胀和失业预期是否完美得无法成为现实，鲍威尔说，美联储处于一个通胀预期被牢牢锚定的新环境下。自20世纪60年代以来，通胀进程大幅改变。如果通胀路径发生变化，我们将调整政策。
2点40分
美元兑日元升至113.12，创两个月新高。
2点39分
鲍威尔：我们极度专注于美联储职责。我们不会考虑政治因素。（被问及特朗普施加的压力，称）美联储关注于本职工作，而不是特朗普的推文。
“我们的注意力完全放在履行自身使命，试图让货币政策实现价格稳定背景下的就业最大化。那就是我们做的，我们不考虑政治因素。”
2点37分 鲍威尔称，金融系统比十年前强劲得多。他强调，美联储仍预计未来会循序渐进加息。放弃政策仍然宽松的措辞不意味着利率预期有任何改变，而是承认，经济表现正符合预期。
“那不是任何政策可能路径有任何改变的信号，相反，它是政策执行符合我们预期的信号。”
2点36分
鲍威尔称，FOMC预计，通胀将持续地保持在2%。在任何特定的时候，美国通胀可能会高于、或低于2%。对通胀的预估中值非常接近2%。预计原油价格对美国通胀的影响将是暂时性的。
2点34分
鲍威尔称，美国金融体系会更加强大。逐步恢复到正常利率水准有助于维持美国经济。美联储预计就业市场将保持强劲。
2点30分
鲍威尔宣读事先准备的讲稿，解释为何决定再次加息。称美国经济强劲，失业率偏低，劳动参与人数增加，薪资上涨。但并非一切都很完美，也不是所有美国人都从中受益。美联储正竭尽所能，以维持经济的强劲表现。
美联储一直在让利率渐进地重返常态。今天的加息体现出经济强劲。