【原创】39.5~43寸面板价格涨势迅猛，45寸量产蓄势待发

今年对于面板业而言，似乎一直经历着一部电影剧情的走势：从年初的集体悲观（产能过剩），到Q1意外事件（地震&SDC）促成供需和价格趋势反转，再到需求拉动（赛事&旺季预期）导致Q2面板厂集体供应紧张，让价格上涨趋势更加明朗化。故事剧情的每一步似乎都让我们有些意料之外，但似乎又都在逻辑之中。

时至Q3，当我们还在争论和思考32寸到底能涨多少，49、55寸会不会涨的时候，39.5~43寸却已经悄然成为供给最为紧张，价格涨势最为迅猛的尺寸段，根据奥维云网（AVC）产业链数据显示，39.5/40寸预计Q3的供需缺口为-18.2%，39.5-43寸缺口为-15%，我们预计Q3 39.5~43寸平均每月会有3-5美金的价格涨幅。

具体分尺寸来看，群创供应的39.5寸，Q3整体预计会从每月供应1.2-1.4M下调到1M，究其原因是群创65寸良率一直不够理想，需要切换和调节6代线产能来进行对应， 从而间接影响并造成了整体39.5供应的减少。40寸方面，由于三星L7-1将会在11月30日直接关闭，预计每月减少40寸供应产能在1M左右,所以在39.5/40寸明确供应大幅减少的预期下，整机厂的相应备货势必会更加激进，39.5/40寸6月份价格区间在86-91美金，7月整体涨幅在3-5美金。43寸目前虽然供应厂商很多，但由于8.5代线MMG良率的原因，整体的收益不够理想，在目前面板厂整体亏损、边效至上的大背景下，大陆面板厂供应一直比较收紧，加之LGD 和友达的43寸供应也并没有太大的变化，所以在供给端43寸短期内并没有弥补39.5/40寸减少的可能，43寸6月整体价格区间在 97-100美金，我们预计7月将会有3美金左右的涨幅。

在39.5-43寸供应紧张、涨价迅猛的情况下，群创45寸的推广和导入似乎又增加了更多积极因素，虽然前期整机厂商对于群创的策略和45寸Source单一等因素会有所顾忌， 但随着39-43寸供应紧张的加剧和价格上扬，考虑先导入45寸情况来缓解资源紧张的倾向性也会随之加大，从群创的规划来看，会率先8月在8.5代线量产45寸UHD，同时也会委托SDP代工45寸FHD产品，考虑到明年群创，HKC，CEC的8.6代线产能的陆续加入，45寸的资源供给也将逐步形成规模效应，所以对于整机厂商来说，先期导入45寸作为一个资源备选也会是一个不错的选择。

总之，无论从供给端还是需求端来看，我们认为目前39-43是最有涨价底气和本钱的尺寸段，但我要说的是面板供需的周期性是我们永远都无法逃避的规律，涨价势头虽然猛烈，同时我们也需要小心涨势过后淡季跌价的风险，希望我们都能够猜中故事前头的同时，也能猜对故事的结局。

作者简介：王晓宇，就职于奥维云网（AVC）显示产业链事业部，任职研究总监，研究方向：显示产业链