A股市场，【如果看财务市场】: 长城汽车 2016年扣非净利润103亿，其后2017年扣非42亿，到...

A股市场，【如果看财务市场】:

长城汽车2016年扣非净利润103亿，其后2017年扣非42亿，到现在2021年，恐怕净利润也不会回到50亿，但是股价从2016年10元涨到现在60元。

确切的说是2020年6月才开始起涨，一年翻接近十倍，与此同时营收基本在950亿到1050亿箱体波动，资产负债率从48%增长到61%，ROE从24%掉到8%。

你要单纯看总体财务数据变化，是绝对理解不了，为何财务没有明显变化，甚至相比2016年大幅恶化的情况下，但是股价翻十倍，估值80多倍。

不过瘾? 我们再来看比亚迪咯。
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同样2016年算起，扣非净利润46亿，2019年掉到2亿，去年回到29亿，今年暂不知，但是股价从50元涨到现在299元。

确切的说是2020年3月起涨，一年翻六倍，与此同时营收从1034亿也仅仅是增长到1565亿，资产负债率还是在60%，ROE从12%掉到4%。

你要单纯看总体财务数据的变化，也理解不了数据一路恶化，股价翻六倍，估值几百倍。

还要举上汽集团吗？其实不用了，上汽的数据恶化其实没有长城汽车和比亚迪那么严重，但是上汽从2016年12元到今天18元，只涨了6块钱。

为什么???

因为这几年，尤其是这一两年，行业巨变，当初的百花齐放，到现在大家看到希望的是长城、吉利、比亚迪能从传统汽车民营巨头转向新能源车巨头，财务数据难看没关系，赛道变了，预期变了，剩者为王了，大资金反而来抱团了。这就是【从赌场角度来看股市】了。

业绩距离五年前的历史高位还差的老远，但是股价早都把当初的历史高位踩的远远。

股市=财务市场+赌场。
综合估值=业绩变化+龙头溢价+情绪溢价。

对了，漏掉长安汽车🚗这小子了，扣非净利润从94亿掉到亏32亿，股价却因为预期改变，从3块涨到22块。

没钱了，只能吃快餐。