交叉验证故事序列（七）——超市的故事2| Thinker茶话

关于超市的交叉验证案例，笔者至少经历过6个典型案例，现把相关典型案例整理如下，这一篇是关于收入核实、经营情况验证的典型案例。

一、案例回顾

A百货有限公司成立于2013年，主营某市百货零售。财报显示其收入为11亿元，净利润392万元；总资产3.5亿元、其中存货1.1亿元、固定资产5000万元；总负债2.2亿元，其中应付帐款1.5亿元、预收帐款1400万元（储值卡、场地租赁费）、其他应付款3000万元（关联公司拆借）。现申请法人按揭贷款用于购置其目前租赁的经营门店，期限5年。

二、疑问和困惑

真实收入是多少？真实盈利情况如何？报表真实性如何？如何核实上述问题。

（1）收入成本核查——通过超市“采购、收银系统”数据对比

A公司所有门店的采购、收银都需要经过超市管理系统完成。经营机构在客户办公室对该系统中的数据进行了较为全面的筛查和记录，得到A公司实际控制的各个门店2014-2017年的“进、销、存、税”等各项数据，该系统数据量庞大、功能齐全复杂，作假难度大，是核查A公司真实经营数据的较佳手段。

通过数据筛查，整理编制A公司2014-2017年的各项数据。A公司各门店2016年全年销售收入合计15.94亿元，其中纳入报表的门店销售收入合计12.41亿元，与报表数据（2016年：11.17亿元）基本相符，实际收入超出报表收入。

（2）各项费用核查——通过财务台帐比对

如房租费6022万元，根据A公司2016年所有门店租赁面积合计约15万平，倒推房租费约33元/平/月，与经营机构在企业调阅的租赁合同中签订的租金价格基本相符。

如利息收入601万元，按0.3%活期存款利息倒退，申请人活期存款应有2亿元。调查中得知申请人账上余额1亿元左右，部分存款办有较活期利率高的定期、理财，符合逻辑。

如每月实际发放工资700-800万元，结合员工人数统计数据，员工年人均工资4万元左右，符合当地整体工资水平。

（3）经营收益推算

A公司销售、成本、毛利、库存数据关联关系经查无异常，可以认为上述数据可靠，根据核实后数据反推A公司真实利润情况。其中收入16亿元、营业成本13亿元、税金及附加3800万元、销售费用（营销费用+外联费用）1600万元、管理费用（人力费用+营运费用+行政费用+租赁费+折旧摊销）2.7亿元、财务费用-355万元、营业利润-4400万元、营业外收入（仅列入“配送费、入场费”）6500万元，真实净利润1800万元左右。

（4）网银余额核查

本次授信为按揭贷款，首付款来源是重要的核查点。先要求A公司提供了各账户余额的统计表，包含了2017年各月账户余额数据；其次由经营机构上门使用客户U盾在各银行网站抽查了10余个主要账户的账上余额，与客户提供的数据一致，较为可靠。经查，A公司自有资金充足，每月余额基本保持在1亿元以上，足以支付首付款。

（5）利润流向交叉分析

A公司为民营企业，盈利能力强，实际控制人是否挪用企业资金？是否向非主营业务投资？针对上述疑问，又展开了一系列调查：

经营机构从初期营销到目前，已历时近3年，期间在企业内部、在民营企业家圈内、各地政府圈内从未听闻实际控制人在非主营业务领域投资；

要求A公司提供从2014年开始每年新开门店的情况，并通过前文提到的超市管理系统核查后一致。A公司新开门店需要企业投入一系列资金，主要包含门店装修、设备采购，根据与企业实际控制人等主要管理人员访谈，新门店期初投入在1600元/平方米左右，观察B每个门店面积数据，一般在1000-5000平之间，平均每店开设费用按400万元估算，近几年开设新店开支在1亿元左右（不含预付房租），开支较大。A公司近年建设了生鲜物流中心（冷链配送中心），访谈中得知投资总额约2000万元（包含土地款200万元）。调查出A公司2016年对公、个人账户中资金余额尚有1亿元以上。分析后发现A公司每年利润基本上都用于了公司发展，开设新店、建设物流中心，可能流入实际控制人个人名下且被用于不良投资、挥霍的资金已经不多。调查结果显示A公司经营主业应该是较为专一的，以往资金流向清晰，且未来开设新店、购置资产的现金预留充足。

（6）纳税情况交叉分析

A公司提供2015、2016年所得税纳税申报表，与纳税系统数据一致。增值税纳税申报表与所得税纳税申报表、财务报表数据（2016年收入11亿元）基本相近。

通过一系列的调查动作，我们已相对全面的了解了A公司的收入情况、成本情况和盈利情况，并进而为授信决策提供了良好的决策起点。

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