贵州茅台跌停市值缩水背后带来啥启示?

今日(10月29日),A股的三大指数开盘也全线走低。贵州茅台开盘跌停,股价创一年新低,跌停板封单高达2万手,封单金额超10亿元。此外,洋河股份、顺鑫农业、五粮液、古井贡酒等白酒股早盘均大跌5%。

实际上,今天贵州茅台的跌停,只是上周股价下跌的沿续。上周贵州茅台股价也经历5连跌,周跌幅达8.94%,为2015年8月来最大单周跌幅,一周市值缩水752亿元,而此前公司市值曾一度破万亿元。

对此,有分析师认为,贵州茅台的跌停主要是受到美股下跌拖累A股的影响。美股开盘大跌,随后一度反弹,但之后再度下挫,标普500指数收跌46.8点,报2658.69点。道琼斯工业平均指数收跌296.24点,报24688.31点。从目前情况看,贵州茅台在基本面上并无风险。

而我们却认为,贵州茅台今日跌停的主要原因有三个:首先,贵州茅台业绩增长大幅下滑。单看第三季度,贵州茅台营收为197亿元,同比增长3.81%,第三季度净利润为89.69亿元,同比增长了2.71%。均罕见的出现个位数微增长。

而今年第二季度,贵州茅台营收和净利润增速分别为45.56%和41.53%。同时,预收款也下滑明显。今年9月末,贵州茅台预收款项为111.68亿元,相比于去年同期的199.58亿元,减少了44.04%。

再者,贵州茅台等白酒板块,现在的估值还处于偏高位置,本身就有估值回归的需要。早在2017年初,贵州茅台的股价达到150多元位置,成为了当时A股市场上的高价股。

不过,贵州茅台后续又经历过一年多的大涨之后,今年最高冲至800多元/股,当机构投资者纷纷看好贵州茅台时,贵州茅台进入了下跌通道,从800多元/股的高位跌下来,近日跌破了550元/股。白酒板块本身就有估值回归的需要.

最后,对国内消费市场前景不乐观。这次茅台被持股机构集体抛售,还有就是大家对下半年白酒消费市场预期比较消极,整个白酒产品动销变慢,渠道进货开始谨慎,以及消费税、限制酒类销售等传闻的综合影响。从第三季度贵州茅台的营收和净利润增长大幅放缓来看,贵州茅台在去投机化后,真正消费需求呈现大幅下滑趋势。

受到白酒行业增速放缓预期的影响,一些知名海外基金公司纷纷撤离。曾经重仓贵州茅台的奥本海默基金公司-中国基金,则在三季度退出了前十大股东行列。公开资料显示,奥本海默基金公司曾在2014年四季度大举买入贵州茅台,一举进入了前10大股东名单。此后三年多时间,奥本海默一直驻扎在贵州茅台的前10大股东中。

现在问题来了,曾经涨势如宏,拥有“只涨不跌”神话的贵州茅台,为何会遇到今天开盘即跌停结面,贵州茅台股价的大跌,究竟给我们带来什么启示呢?

第一,不管是房地产,还是股市中的个股,任何泡沫都会破裂,只是时间早晚的问题。之前贵州茅台是股价和市值屡创新高,后来又高位横盘,各路投资者更是看高一线,结果泡沫破裂后,股市就会进入到估值回归的进程中。

当贵州茅台的股价在100多元时,很多人犹豫不决,觉得它是高价股。而当贵州茅台涨到792.26元/股时,很多人积极跟进,因为它的财富效应牢牢的吸引着投资者,而当贵州茅台跌下神坛之后,就被投资者所唾弃。贵州茅台的股价泡沫就已经被挤破了。

第二,不要误以为A股市场没有下跌空间,贵州茅台作为蓝筹股的代表,它出现了暴跌,说明蓝筹股、权重股板块开始挤泡沫进程。现在的状况是,中小板、创业板在经过今年的大跌后,很多股票已经跌去70%。

而像贵州茅台等蓝筹股却在2017年初展开的上升行情中,慢慢泡沫被吹大。今年总体上也跌去了30%左右,但是还有进一步深调的空间。如果像贵州茅台这样的蓝筹股还有较大的挤泡沫的空间。那么,A股未来还会有较大的下跌空间,奉劝投资者还是谨慎为妙。

第三,那些曾经讲预期、说题材,而且已有较大涨幅的股票,最好不要去碰。过去贵州茅台股价为何会非理性上涨?主要是白酒除了消费属性,还披上了金融属性,甚至还被人大量囤积收藏起来。

曾几何时,很多经销商对高档白酒囤积居奇,贵州茅台酒更是一瓶难求。即使是茅台酒业在不断的控制售价,但是贵州茅台还是一涨再涨。在很多人眼里,贵州茅台这样的高档白酒,一年的产量十分有限,所以贵州茅台的股价和酒价只会上涨,不会下跌。

贵州茅台开盘就封跌停,终于让这只蓝筹股走下“只涨不跌”的神坛。贵州茅台给我们的启示是,任何资产泡沫都会有破裂之时,没有例外;A股未来还有较大的下跌空间,因为蓝筹股下跌的空间被打开;那些吹得天花乱坠的股票不要去碰,否则很容易为其价值回归而卖单。

(0)

相关推荐