如何全面分析一家公司（上）（长篇，干货） / 开普饭

今天的文章有点长，我希望大家都可以有耐心地看完。我会把我平时分析公司的过程写下来，带着你也可以一步步地实践。

我比较喜欢分步骤，前面的很多文章比较散，都是穿插的。所以今天就把整个比较详细的一篇写下来，我尽量用很简单的表达方式。主要还是希望大家可以看完后，动手去做，这样才可以一步步地上道。

我把分析公司分为几个大的步骤

1：了解公司是干什么的

2：判断公司的护城河和天花板

3：关键数据收集

4：信息整合

5：估值

6：择时

这一般是我分析公司的一个基本流程，拿到一家公司先不急。为什么呢？你需要先判断一下这家公司值不值得你分析，我会看到第3步。在这3步前，当然会看一些简单的指标。这些指标我在前面文章都有写过的，我比较重视的是ROE，资产负债率，还有就是市盈率。这些在后面我会写下来，我的标准是什么。

首先说一下如何了解一家公司是干什么的，我会从三个渠道去获取。

第一就是打开普通的交易软件，按F10会有公司的基本概况，这一般都会写得比较简单一些。大概地看一下，我就直接把它给关了。

第二：公司财报

公司财报的重要性，谁看谁知道。很多人不会去看公司的财报，一个原因是看不懂，还有就是因为公司的财报太长了阅读起来很麻烦。所以才会那么多人选择去直接看别人推荐的股票去买，公司财报基本上包括了所有重要的信息。

第三：公司的官网

公司的官网也会有公司的基本介绍，直接上百度查一下相应的公司即可

第四：直接百度

直接百度，基本上都会直接出来，大概地看看。

第一步很简单，基本不需要多少的时间，动动手的事情就可以了。这个过程10分钟不到就可以搞定，你可以选择看也可以先粘贴到word或EXCEL里。把这些都收集在一起，选择一个就可以了。个人建议还是官网或公司财报，这样不至于你收集得太多太乱。

2：判断公司的天花板和护城河

这个就比较关键了，可以对一家公司更深入地了解。一家公司会经历几个阶段，初创期，成长期，成熟期，衰退期。能判断一家公司的天花板，从某种程度来说就可以大概知道一家公司目前处在哪个阶段。

判断天花板的步骤：

1：确定公司所处的行业。

2：该行业目前的状况，供求关系。

3：该公司在这个行业的地位。

4：该公司的现状。

5.：确定天花板。

举个例子：王府井百货（已经达到了天花板）

百货行业天花板分析：

1 ：百货企业是零售行业的重要组成部分之一，曾经的零售业态老大。随着经济的发展、科技的进步、市场结构的完善，新兴零售业态发展迅速。面对着专卖店、超市、购物中心、电商、外资百货企业等的挑战，再加上百货企业自身机制的弊端，我国百货企业正处于“内忧外患”的困境。

2 ：新兴零售业态的冲击。新的零售业态的新起与快速发展，不断压缩着传统百货业的生存空间。

3：网络购物的迅猛发展。近几年来，传统传统百货业一直面临着巨大的压力，相比之下，网络零售行业却呈现飞速发展的态势。

4 ：人力成本上涨。商业企业正在失去劳动成本控制优势。百货行业属于劳动密集型行业，中国市场以前拥有劳动力成本优势。

5 ：我国百货业商品同质化十分严重。品牌重合率高、商品大同小异。顾客走进任何一家相同层次的百货店往往会看到很多的品牌几乎每家都有、可供挑选的款式也基本一样。而商品作为百货店经营的主要客体，是吸引消费者的重要因素。商品没有特色，百货店的竞争优势就很难体现出来，更不用说吸引消费者的关注。从而导致百货店经营的商品总是随大流，千篇一律;最终，各百货店之间的竞争不得不靠打折促销等价格战手段，恶性竞争到亏本的惨境。反正综上所述，王府井的传统百货业已达天花板。（这是以前的例子）大概思路要清晰

一家公司的护城河怎么去判断，我在前面的文章中有说过。我主要看的还是公司的毛利率和公司的三费占比，毛利率越高说明公司溢价能力强有安全边际，三费占比低有成本管控优势。先不管三七二十一先把这些数据收集起来，全部粘贴到excel表格里。

3：关键数据收集

到了第3步的时候，先需要停下来思考一下。这家公司是不是值得去深入的分析，如果满足了上面的2个步骤，基本上说明这家公司目前来看还是有分析的价值。那么就进入第3步，第3步也是我认为需要用心的一步。为什么这么说呢？收集数据，对于很多来说都是比较麻烦的事。太多人抱怨不知道在哪里找到一些重要的指标，所以我在下面还是放上我经常用的一些网站。

除了wind以外，也有很多免费而且不错的网站

第一我最为常用的就是慧博智能终端，普通的话你就用免费的几项功能就好了。

这个app非常的强大，因为很多数据都是一目了然的，不多说直接上图