对话贝壳找房董事长左晖：做难而正确的事 团结可动山林

雷帝网 雷建平 8月15日报道

贝壳找房（股票代码为BEKE）日前在美国纽交所上市，上市首日大涨87.2%；以首日收盘价计算，贝壳找房市值422亿美元。

贝壳找房是拥有18年以上历史的房地产经纪品牌“链家”、以及拥有2年历史的线上+线下房产交易及服务综合平台“贝壳”，结合而成的一家机构。

走到上市这一天，贝壳找房创始人兼董事长左晖可谓是19年磨一剑。

左晖在上市仪式上说，“希望所有贝壳人永远记住居住服务产业的艰难，永远记住我们是如何坚持做难而正确的事情，创造了一个又一个价值才走到今天。

“也请大家永远相信自己。虽然每个人都很渺小，但只要在一起，就能创造巨大价值，可动山林。”

做难而正确的事不容易

上市当天，左晖接受雷帝网等多家媒体采访，被问及上市过程有些慢时，左晖说，从最初的链家，到今天的贝壳找房，也许上市有点慢，主要有几个原因：

1，产业。想把产业互联网给做深了，本身比较难；2，能力。可能能力也有限，需要花这么长的时间才能感觉自己好像已经做好了准备。

左晖说，这么多年，做难而正确的事不容易。中国商业环境有意思，尤其在很多垂直的比较复杂的服务业里，都会有三件事情同时在发生：1，产业的体验非常不好；2，产业的效率非常低,；3，有很多的组织都得到快速的成长。

“但过去，组织的成长好像跟提升消费者体验和改善行业效率没太大关系。过去这个阶段就是高速成长，如果有组织踏踏实实能坐下来想想长远的事，想给行业、消费者提供价值都挺不容易。”

左晖指出，团队在这条道路上坚持了十几年，虽然是难而正确的事，自己从内心来讲并不是那么艰难。“核心是说，当团队做困难的事情时，一开始可能比较难，你挺一挺、坚持坚持，过去之后消费者都会给你很好的反馈。这种反馈是对整个组织最大的激励，可能这也是我们这个组织最主要的财富。”

在此前的公开信中，左晖说，其团队的独特性在于，坚定的选择长期利益，选择做“正确”的事情而不是快速成功的事情，对走捷径有天然的反感。

也意识到“正确”的事情往往比较艰难，需要长期对行业基础设施进行改造，从而提升效率和消费者体验，再获得商业的长期回报。

做难而正确的事，是贝壳理解并相信的成功之道。而最困难的就是，一个“正确”的决定往往带来的不是收益的增长而是下降，当然这种下降是阶段性的，过了这个阶段自然会进入长期增长的通道，但就是这个下降的阶段使得组织面对大量的考验，这被称为“无产出期”。

左晖指出，特别希望和投资者沟通贝壳找房这方面的信念，贝壳找房不仅仅对企业短期财务表现有信心，贝壳找房更关注长期能力的培养和建设，哪怕这些能力得到财务的回报很漫长，甚至对越困难和越漫长的回报越有兴趣。

实际上，从最初的链家到如今的贝壳，最大变化是，左晖带领团队将公司打造成了一家线上线下一体化房产交易服务平台，运营的逻辑也发生重大变化。

贝壳找房CEO彭永东说，互联网对很多行业的变化会从几个方面发生。

1，信息。消费者从之前的链家在线到链家网到现在的贝壳，上面看到的信息是真房源，看到的信息都是保证地球上真实存在，这个房子有真实意愿的表达，同时房子相应的信息、数据是真实的，这是互联网带给行业非常重要的变化，所以在链家、链家网第一个就是做真房源。

2，对流程重构。VR是很典型的例子，以前消费者周末要看房子，看哪些房子是不确定的，但今天越来越多的消费者在线上先看VR的房源，再决定要不要线下实地看房，现在很多消费者的行为，是线上选出一个清单列出大概看几套，这就是流程完全重构。核心底层逻辑是消费者掌握了主动权。

3，互联网对整个组织的重构。以前做链家的时候，有很多的权力来决定应该做什么，不应该做什么。做平台以后，贝壳没有权力来要求这个门店做什么不做什么，只能依赖于规则，所以互联网对模式改变看似只是做平台还是自营，但背后核心是重构了整个组织和商业模式，这是互联网第三个阶段。

彭永东指出，当前，行业互联网化往线上搬的场景只有30%，未来还有很长的路要走，贝壳在整个过程重构、设计、线上化，通过数据驱动整个流程的过程中，是按自身节奏在往前迭代。

第二季度净利超28亿

如今的贝壳找房在营收方面取得了很大进展。

招股书显示，贝壳找房2020年上半年营收272.6亿，相比上年同期的196.1亿元增长39%；净利为16.1亿元，相比上年同期的5.6亿元增长188.6%。

受疫情影响，贝壳找房2020年上半年存量房交易收入125.6亿元，相比上年同期的126.4亿元基本持平；

新房交易受影响较小，实现收入139.8亿，相比上年同期的64.8亿增长115.7%；其他新兴业务收入7.3亿，相比上年同期的4.9亿元增长49 %。

2020年上半年，贝壳找房存量房交易的边际贡献48.5亿，与上年同期持平；新房交易边际贡献35亿，比上年同期的20.1亿元增74.1%；

其他新兴业务边际贡献6.2亿元比上年同期的4亿增长55%。可以看出存量房交易仍是贝壳基本盘，同时新房和其他新兴业务贡献不断增加。

贝壳找房季度净利润数据

贝壳找房2020年第二季度营收为201.4亿元，较上年同期的114.5亿元增长76%，较上一季度的71.19亿元增长183%。贝壳找房2020年第二季度净利润为28.39亿元，较上年同期的3.9亿元增长626%，上一季度为亏损12.3亿元。

获腾讯红杉高瓴持续加持

此前，贝壳找房曝光的D轮融资中，腾讯作为战略投资人领投8亿美金，贝壳也顺理成章的入驻微信“九宫格”。随后，软银、腾讯、高瓴、红杉一同追加超过24亿美元的投资。

此次上市过程中，贝壳找房本次交易共发行1.06亿美国存托股，另可行使1,590万美国存托股超额配股权，总体募集资金约24.4亿美元。

其中，腾讯认购至少2亿美元，高瓴和红杉分别认购1亿美元；Fidelity认购至少2亿美元，与Fidelity关联的实体认购2亿美元。

另据一位知情人士透露，贝壳找房此次上市过程中，共有35家大机构参与认购，市场的热情，这使得贝壳找房提前结束了认购，并且确定了发行价。

左晖说，坚持长期主义的一个核心问题就是要有足够的资金，如果没有足够的资金，则市场上有一个风吹草动，企业的心就始终处在不定的状态。

“如果你是长期主义的组织，运气比较好，又碰到一波比较聪明的，抱着一种长期主义思维的资本，是非常好的事情。可以看到，贝壳找房历史上的投资者，每轮都有退出机会，但几乎都没有投资者退出，几乎每轮都在加码。”

左晖指出，这次贝壳找房IPO的过程中，也见了非常多的国际资本。总体来说，互联网经过那么多年快速成长后，今天真的到了更深入的程度，互联网的确有可能改造一个又一个传统的巨大产业。

“这里边优秀的事件并不是非常多，我觉得贝壳可以给大家提供范例，我们受到很多的长期资本鼓励。”左晖还说，希望有更多的竞争者进入到这个产业，这对贝壳找房总体来说是好事，这意味着有更多的资源和人才进入到产业。

彭永东说，贝壳找房的模式比较复杂，很多人不一定看得懂，但投资人往往非常聪明，很多投资人和贝壳找房都保持了长时间的了解，也越来越知道贝壳找房做那些难而正确的选择的正确性。

“一年和两年并不一定会有大的变化，但5年就会有非常大的变化，这就是长期主义或者是难而正确的事。”

彭永东说，比如，“真房源”可能面临短期下降的问题，但投资人看懂贝壳找房后，就会更理解贝壳找房，也会更坚定的和贝壳找房站在一起。

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