113亿猛男进机场接飞刀
连续吃了两个跌停后，上海机场终于迎来资金撬板了。我盘中观察了一下，多空双方你来我往，中途好几次再封跌停板，又好几次再拉起来，最终上海机场成交额高达113亿，压过平安大哥，成为今天A股最高成交额的股票。
昨晚私房课里面有朋友问我，上海机场开板后考虑卖出还是继续持有？如果仓位不重的话，是可以继续持有的，但疫情可控前不要再加仓了。
上海机场之所以连续跌停而且封手数众多是因为触发了机构的风控，机构只要看到逻辑被破坏后，就会不看成本价地疯狂止损。而且基金组合配置上海机场占的仓位不多，大部分就3-5%的比例，很少有基金把上海机场作为第一大权重股的，剁了就剁了。剁完换到其他股票，过一段时间又是一条好汉。
开板价可能就是部分机构认为的合理价，但后续股价有可能迎来漫长的阴跌或者横盘震荡。因为机构看不到反转逻辑之前，可能不会再大幅购买。后续迎来的就是散户们在阴跌中不断绝望，相互绞杀。
包括今天进去撬板的其实也有部分短线资金，这些短线资金压根就不是看好上海机场的长远逻辑，只是想着做时间的炮友，打一炮明天就跑路。
上海机场就算跌到估值便宜，但看不到逻辑反转的话，股价也只能是横盘或者小涨，要像其他行业景气度高的龙头股那样持续上涨是很困难的。中国建筑、万科、平安这些不断有鬼故事出现的股票的下场，大家也看到了，下跌是没太大空间了，就是可能有点浪费时间。
我认为核心关键不是什么补充协议，而是看海外疫情什么时候可控。长期来看机场的稀缺性仍在，如果客流量能够快速恢复，机场对中免的话语权又会重新恢复，腰板子又可以硬起来。
买低估值困境股，核心关键从来都不是低估值，而是看逻辑反转。只要经历过港股投资，就会知道低估值可以更低估值，更低估值还有更低低估值。
我在👉《看空垃圾白酒！》这篇文章给大家分析了，低估值抄底后大赚的本质并非完全是低估值，而是“低估值 逻辑反转”。低估值≠大涨，高估值≠大跌，低估值 逻辑反转=大涨，高估值 逻辑反转=大跌。
如果看到低PE低PB买了就赚钱，那要调研何用，打开数据软件按估值从低到高排行，把靠前的全部买了，是不是人人都发财了。
银行业这几年以来都是低估值的，但为什么之前没这么强调银行股，到了去年年中才开始强调银行股呢？就是因为我认为银行坏账的鬼故事没那么可怕，今年有经济复苏预期，银行逻辑反转的时机到了。
我在👉《抄底的逻辑开始兑现了！》里面还跟大家说过一个逻辑，如今市场追逐各行各业的龙头公司，大部分行业的龙头股估值中枢都比过去几年高出一截。银行龙头也是龙头，在银行充满鬼故事的时候估值中枢没发生上移，说不定未来就会上移了。
因此，从历史估值看，现在银行龙头的估值是偏高的，但假设估值中枢也会发生上移，相比其他行业龙头股，银行龙头就是便宜的。这个逻辑当时看起来没有太强逻辑依据，只是我简单外推的结果，但从最近银行龙头股继续涨来看，逻辑有点兑现的感觉了。
数据来源：WIND
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又比如跌到怀疑人生的一众猪肉股（牧原股份除外），其实也跌到很低估值了，但在今年猪肉持续下行的逻辑预期压制后，估值只有更低没有最低。但今天传出猪瘟疫苗上市时间推迟，预期逻辑破坏，集体大涨。
其中涨最猛的不是牧原大哥，是在港股上市，之前隔壁老严提过原名叫中粮肉食现在改名叫中粮家佳康。今天大涨28%之后还是只有4倍PE，1.85倍PB。
走势非常渣男，先是阴跌了三个月，几乎天天都是阴线，天天都让你戴绿帽。然后再横盘三个月，时不时动一下，以为他又可以了，但很快又不行了。当你终于狠心跟他分手之后，他突然就28CM了。
数据来源：WIND
说以上这些例子是告诉大家一个道理，低估值≠大涨，低估值困境反转不是那么好做的。随着市场调研越来越高效，市场信息传播速度越来越快，基本不存在什么信息差了，以前是有很多困境股是被错杀的，但如今有很多困境股他是真的有困境。
大家在论坛社区上，可能看到很多困境反转成功的例子，比如长安汽车，比如平安银行，比如洋河股份，比如分众传媒，但其实还有很多困境反转失败的股票，腰斩后再腰斩，今天还在创历史新低，名字我就不说了。
对于机构而言，有充足的资金去做配置，去摊大饼，多买几只困境股。哪怕胜率不高，但搞中一只赔率就很大，足以覆盖其他失败股带来的亏损。
但普通人做不到，大部分朋友可能只买得起少数几只股票，如果刚好这些股票都没办法困境反转，或者比较长时间都没反转，那就凉凉了。
所以我在2021年年度策略里面跟大家明确说了，一定要做一位端水大师，做好均衡配置策略，既买低估值有困境反转潜力的，也买高估值景气度高的。比如既持有银行龙头也买高端白酒，南极黑四类，北极高富帅，均衡配置。详细的我在👉《裂开，股灾式牛市》写过，需要重温的朋友点击重温吧。
新关注我这个号的朋友就请点击👉《2021年资产配置计划与投资策略》
写到最后终于看到平安的业绩出来了，净利润同比-4.2%，市场一致性预期是-11.7%，好于市场预期。昨晚是谁传言说要-20%的，差点把我裤子的吓湿了。
最近华夏幸福、中国金茂先后炸雷，鬼故事确实吓人，但从净利润来看平安投资端的鬼故事明显是低于预期的。接下来平安的主要看点还是在改革进入尾声，疫情可控后保单收入改善，2020年NBV-34.7%这个数据是太辣鸡了。