高派现“白马”鲁股细细数

2021-04-02 作者： 来源： 经济导报

　　如与中国神华同处煤炭板块的兖州煤业,给出了每10股派发现金股利10元的分红预案,公司股价自3月25日以来连续上涨,3月29日当天封至涨停,带动3月单月涨幅达到37.24%；龙源技术(300105)去年实现归属上市公司股东的净利润979.6万元,同比下降29.95%,但公司依然给出了“每10股派发现金红利1元”的分红预案,公司股价于3月26日涨停,单日涨幅就高达20%。
11只鲁股股息率超3%
　　在受访投资业内人士看来,随着监管政策引导,市场中价值投资逻辑不断被印证,现金分红正逐渐替代“高送转”概念炒作,成为机构资金的新宠。
　　华东某券商自营业务部经理陈凯对经济导报记者表示,以往高股息个股的行业分布主要集中在金融、地产、电信服务、公用事业等周期性行业,但近年来大额分红的上市公司出现次数明显增多,行业分布更广,高股息率个股对机构的吸引力正在加大。
　　以鲁股为例,兖州煤业在发布2020年年报和现金分红预案后,获得安信证券等券商看好。安信证券指出,公司业绩影响不利因素消退,煤与化工品价格上涨,业绩有望释放,因此给出买入评级,目标价定为18.62元/股,较4月1日收盘价有近30%的上涨空间；中泰证券也指出,公司2020年给出的分红率高达68.4%,而当前煤企现金流充沛、资本开支低,提升分红比例有利于提升板块估值,由此给出买入评级。
　　九阳股份则被民生证券、长江证券等机构看好。民生证券认为,公司去年营收首次突破百亿,西式电器与外销表现亮眼,中长期维度看,公司开始进入产品与渠道共振区间,或将迎来新一轮高速成长,由此给出推荐评级。
　　经济导报记者通过Wind资讯统计发现,以4月1日收盘价计算,鲁股中股息率超过3%的公司达到11只,其中兖州煤业、华电国际(600027)、山东高速(600350)等多只鲁股的股息率超过5%。这意味着如果投资者以4月1日的收盘价买入,并一直持有至派息日,其获得的现金分红占投资本金的比例超过5%。
　　当然,这并不意味着投资者此时买入就会有超过5%的现金收益,因为分红派息时还要除权,即如果分红是“10派1元”,那么派息后持股者获得现金的同时,股价也会扣掉0.1元/股。不过,长期看来,公司的稳定表现、持续分红会熨平这一除权波动。
　　从股价表现看,高股息率的个股,对于投资者的黏性较强,也会使得股价更为抗跌。如上述股息率超过5%的鲁股中,3月以来多呈现上涨态势,其中兖州煤业股价上涨了40.15%,华电国际上涨了15%,山东高速上涨了5%。
    投资者需警惕   “透支”分红股
　　值得关注的是,对于投资者来说,持有高股息率的个股,并非最合理的投资模式。因为这要考虑到一些高股息率的个股,只是今年的昙花一现,甚至“透支”了未来的分红预期,这样的公司,看似股息率高,但未来持续现金分红能力堪忧,需引起投资者警惕。
　　比如江铃汽车,去年实现利润5.51亿元,但公司此次计提的分红基金高达30亿元,超过其近5年累计28亿元的净利润。
　　再如上市不到半年的爱美客(300896),抛出了拟以1.2亿股为基数向全体股东每10股派发现金红利35元(含税)、以资本公积金向全体股东每10股转增8股的预案,拟分红金额高达4.21亿元,约占　2020年度净利润的95.68%。该方案很快引起监管层关注,2月9日深交所下发关注函,要求爱美客说明此次利润分配预案与业绩成长是否匹配。
　　鲁股方面,也有类似案例。如龙源技术拟以5.13亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),总分红金额5132.16万元,是公司去年净利润的5倍之多。
　　从财报数据看,近3年来,龙源技术扣非净利润均为负值。尽管主业持续不振,龙源技术近两年却均有“超额”分红的行为。2019年,龙源技术也曾发布利润分配方案,每10股派发现金红利2元(含税),合计派发现金红利1.03亿元,是公司当年净利润的7.34倍。
　　对此,受访券商人士表示,投资者需关注持续分红能力强、业绩稳定的公司,这些公司多具有行业龙头、现金充裕、未分配利润丰厚等特点。从以往案例看,万华化学(600309)、海尔智家(600690)等鲁股均以稳定的分红回报,给长期持有公司股份的投资者带来超额收益。
　　而从目前已经披露年报、股息率较高的鲁股中看,兖州煤业、华电国际、鲁西化工(000830)、双一科技(300690)等均有稳定的业绩表现以及较为丰厚的未分配利润,值得投资者关注。