研报分享 - 盐湖提锂、航天装备产业链

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盐湖提锂（西藏矿业、西藏城投）：盐湖提锂市场有望持续放量，分析师挖出两家拥有国内最优质盐湖资源公司；

航天装备产业链：我国空间站计划两年内建完，航天装备产业链有望迎来高景气发展，订单驱动业绩兑现。

主题一

盐湖提锂

5月16日，建设世界级盐湖产业基地行动方案编制领导小组第一次会议在西宁召开，审议讨论了《建设世界级盐湖产业基地行动方案(初稿)》。据了解，建设世界级盐湖产业基地行动方案编制领导小组拟于5月20日在北京召开《行动方案》国内专家论证会。

中信证券化工团队认为，盐湖提锂市场接下来有望持续放量原因有二：

1、目前树脂吸附法工艺对盐湖提锂终端产品品质提升明显，已经与矿山冶炼方式得到的碳酸锂质地几无差距。

2、当前碳酸锂价格已经较低点实现了超过1倍的提升，正是企业做资本开支提升产能的合适时点。国内未来五年潜在的盐湖提锂规划大约为20万吨，对应200亿资本开支和40亿的树脂及设备订单体量，无论是提锂厂商还是技术/设备提供方都具有巨大的利润提升空间。

相关公司：

蓝晓科技：树脂/设备供应商

盐湖股份：旗下蓝科锂业是国内最大的盐湖提锂生产商

科达制造：蓝科锂业参股公司

藏格控股：第二大盐湖提锂生产商

西藏矿业、西藏城投：拥有国内最优质的盐湖资源

主题二

我国空间站计划两年内建完

航天装备产业链有望迎来高景气发展，订单驱动业绩兑现

5月18日，根据我国空间站建造规划，将在两年时间内建成以核心舱为控制中心，问天、梦天实验舱为主要实验平台，常年有人照料的空间站；建造空间站是我国载人航天三步走战略的第三步，现已进入空间站建造关键时期。

中航证券张超认为，未来依靠该类航天重大项目订单驱动的航天装备产业链上的相关上市公司有望兑现业绩。

“十四五”期间，航天装备产业链有望迎来高景气发展：

1、2021年，航天科技集团在年初计划安排40余次宇航发射任务，截至5月14日，我国已进行12次航天发射，诸多型号的发射，预示我国“十四五”重大航天工程中的载人航天空间站工程建设大幕即将拉开。

2、很多军工企业2021一季度业绩相较2019一季度增速居前，其中尤以航空航天装备领域上市公司增速最快。

张超表示，站在当前时点，军工行业估值再次回归相对低位， “刚需”优势已凸显，中高速增长的业绩亮眼。经过几十年积淀与投入，我国军工行业已基本具备“内循环”技术基础和物质条件，未来10到15年将是武器装备建设的收获期和井喷期。

航天装备产业链：

航天电子（测控+无人机+导弹）

航天电器（ 连接器）

中国卫星（卫星总体设计制造）

海格通信（北斗）