这张特殊的龙虎榜传递出什么信号？——从天生生物暴涨看“严重异常波动”

沪深交易所每日盘后公布的交易公开信息，被投资者惯称为“龙虎榜”，最主要的内容包括个股交易异常波动期间，买入、卖出金额最大的五家席位名称及各自交易金额。

但在昨日盘后，深交所公布了一张特殊的“龙虎榜”。

天山生物由于“连续10个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到100%”，属于“严重异常波动情形”。深交所昨日盘后在交易公开信息页面中，公布了天山生物在严重异常波动期间的投资者分类交易统计。

天山生物严重异常波动期间的投资者分类交易统计

这张“榜单”显示：8月19日至8月27日期间，天山生物累计成交金额26.18亿元。其中，自然人累计买入金额25.10亿元，交易占比95.88%;机构累计买入1.08亿元，交易占比4.12%。

自然人中，持股市值小于300万元的中小投资者累计买入17.70亿元，占比67.61%;持股市值大于300万元的其他自然人累计买入7.40亿元，占比28.26%;

显热，在天山生物股价严重异常波动期间，中小投资者成交占比达到七成，构成绝对的交易主力。

另外值得关注的是，天山生物昨日晚间公告称，公司股票自8月28日开市起停牌核查。根据Wind数据，自2019年4月一汽夏利发布股票交易异常波动停牌核查公告之后，已经有近17个月没有上市公司发布过类似的公告(横河模具因可转债异动发布过类似公告)。

天山生物7天暴涨176%

天山生物近期的连板走势令市场叹为观止。

8月19日至8月27日，天山生物股价狂揽7连板，累计涨幅高达176%。其中前3天涨停时涨跌幅限制还为10%。后4天由于首批创业板注册制股票上市，存量创业板股票涨跌幅限制扩大至20%。

所以有投资者戏称，如果放在旧规则下，天山生物近期相当于斩获“11连板”。

天山生物日线走势

从日内表现来看，天山生物连续涨停并非一蹴而就，而是经历了日内股价的大幅波动，显示资金分歧非常激烈，“击鼓传花”态势明显。

如周四盘中，天山生物先是遭遇获利盘打压，股价大幅低开超过7%，此后一度跌幅超过10%。随后，大量“抄底”资金进场，天山生物股价下探回升，再度触及涨停。截至周四收盘，天山生物股价振幅高达33.96%，成交额8.31亿元，换手率31.32%，成交额与换手率均刷新该股历史新高。

“龙虎榜”传递什么信号？

天山生物股价严重异常波动期间，机构成交占比仅为4%，显示该公司的基本面并不被主流机构认可。

天山生物昨日晚间披露半年报，上半年公司净利润亏损764.79万元。在此之前，公司2018年、2019年已连续两年亏损，分别亏损19.46亿元和6079.10万元。

天山生物财务摘要

另外Choice数据显示，天山生物最近一篇券商研究报告，还要追溯到2017年10月份。接近三年没有券商分析师覆盖，也反映该股机构关注度极低。

天山生物近三年没有券商分析师覆盖

从历史案例来看，天山生物类似的连续涨停走势，后续股价落地“一地鸡毛”的概率较大。

剔除次新股，今年以来共有5只股票出现10连板及以上的走势。事后来看，这5只股票最新股价均较当初高点不同程度回落。如2月份狂揽11连板的秀强股份，最新股价已较当初高点回撤超过30%。

而本月初因股价收获8连板而被深交所进行重点监控的光启技术，自公司股价8月10日触及阶段高点后，短短14个交易日已较高点回撤35%。

秀强股份11连板后股价快速回撤

如何界定“严重异常波动”？

根据《深圳证券交易所创业板交易特别规定》，创业板股票竞价交易出现下列情形之一的，属于严重异常波动，深交所将公布严重异常波动期间的投资者分类交易统计等信息：

(一)连续 10 个交易日内 3 次出现第 4.2 条规定的同向异常波动情形(即连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±30%);

(二)连续 10 个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到100%(-50%);

(三)连续 30 个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200%(-70%);

(四)中国证监会或者深交所认定属于严重异常波动的其他情形。

根据规则：收盘价涨跌幅偏离值=单只股票涨跌幅-创业板综合指数涨跌幅。

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》，上市公司股票交易出现深交所业务规则规定的严重异常波动的，应当于次一交易日披露核查公告;无法披露的，应当申请其股票自次一交易日起停牌核查。

核查发现存在未披露重大事项的，公司应当召开投资者说明会。公司股票应当自披露核查结果公告、投资者说明会公告(如有)之日起复牌。披露日为非交易日的，自次一交易日起复牌。

上市公司股票交易出现严重异常波动，经公司核查后无应披露未披露重大事项，也无法对异常波动原因作出合理解释的，深交所可以向市场公告，提示股票交易风险，并视情况实施特别停牌。