全球PE行业纵览之一：东北亚成为全球HDPE增长的驱动力

一、全球HDPE供应面简析与预测

据调研，2017年全球的HDPE总产能约5120万吨，全球的平均行业开工率约88.4%，全球产量约4525万吨。

东北亚是全球最大的HDPE生产地区，也是全球最大的消费地区。2017年东北亚的HDPE产能达到了1246万吨。东北亚的HDPE装置主要分布在中国、日本和韩国，其中中国产能达到了735万吨/年，是东北亚最大的HDPE生产国。2017年东北亚HDPE产量达到1122万吨，东北亚全部国家的进口量约665万吨，出口量约170万吨，东北亚的HDPE表观消费量约1620万吨。

2010-2017年，全球HDPE产能增量主要来自于中东、东北亚和北美，扩增产能分别达到408.8万吨、329万吨和131.7万吨。综合考虑全球主要地区HDPE的历史增速、需求与供给的匹配程度，我们预计2017-2020年全球HDPE产能年均增长率为3.83%，之后逐渐下降，主要是因为宏观经济增长放缓，以及替代品的影响增加。

表1  2017年全球HDPE产品供需平衡情况统计（单位：万吨）

数据来源：全球贸易司

据调研，中石化是全球最大的HDPE生产企业，目前产能约255万吨/年。根据整体开工情况估算，其2017年的HDPE产量约218万吨。

表2  2017年全球TOP10 HDPE生产企业统计（单位：万吨）

数据来源：摩贝视野

二、全球HDPE消费量的简析及预测

2017年全球总需求约4529万吨，2010-2017年需求年均增长率约为3.85%。从区域维度来看，全球HDPE消费地区主要集中在东北亚、北美和中欧地区。2017年东北亚地区消费规模达到1617万吨，是全球最大的HDPE消费区；北美是第二大消费区，消费规模达到726万吨。另外，中欧和中东两地在2017年分别消费了494万吨、423万吨HDPE。未来，全球HDPE的重要消费市场仍在东北亚、印度等地区，需求增长较快，而北美、南美、西欧等发达区域需求增速相对缓慢。

综合HDPE的生产与消费格局来看，全球HDPE的贸易路线主要是：东北亚内部资源互通，北美、中东资源流向东北亚、中欧等地区。

表3  2017-2040年全球HDPE供需预测（单位：万吨）

数据来源：摩贝视野

三、全球HDPE消费领域的简析与预测

从全球范围看，HDPE用于吹塑、薄膜/薄片、注塑等，其中主要用于吹塑，2017年吹塑消费占比约33.3%；薄膜/薄片的消费占比约19.2%；注塑消费占比约17.6%；管材管件消费占比约13.54%；电线电缆消费占比约11.5%。

预计2040年全球HDPE的消费结构不会变化太大，吹塑仍是第一消费群体，占比约33.5%，较2017年略有增加；注塑为第二大消费群体，占比约17.6%；管材管件消费占比13.3%；电线电缆消费占比约11.6%。

表4  2017-2040年全球HDPE下游消费结构统计及预测（单位：万吨）

数据来源：摩贝视野

四、全球HDPE市场特点总结

整体看来，全球HDPE市场存在以下特点：

1、过去几年，全球HDPE市场规模的增长驱动力来自以中国为代表的东北亚地区。

2、全球HDPE市场需求规模达4500万吨左右，其中东北亚贡献了巨大的力量，占全球总需求的36%，人口仍然是化学品行业的第一推动力。按照此逻辑，印度是未来HDPE企业必须重视的市场。

3、从全球范围来看，HDPE主要用于吹塑、薄膜/薄片的生产，两者合占全球总消费的52%。未来，受下游需求增长驱动，预计吹塑依旧是HDPE的最大下游。

4、全球HDPE的贸易格局是：中东是全球最大的出口地区，中东地区资源出口至东北亚、东南亚及中欧地区；东北亚是全球最大的消费地区，虽然东北亚内部存在大量互通，但仍无法满足自身需求，需要外部资源的输入，输入资源主要来自于中东、北美等地区；北美的大部分资源在本地消化，部分资源出口至中欧、西欧、非洲及亚洲。

5、未来，全球HDPE市场基本维持缓慢增长趋势，供应维持2.8%的年均增速，而需求维持3.1%的年均增速，整体供需基本保持平衡。