民生银行一季报之我见 虽然都知道民生银行出了问题，都对民生银行的一季报不抱有太大的期望，我对这个一季...

虽然都知道民生银行出了问题，都对民生银行的一季报不抱有太大的期望，我对这个一季报还算是比较认可的，至少没有超出我的预期，首先看营业收入，营业收入430亿，比去年的493亿足足少了12%，营业收入下滑主要是压降非标投资和债券投资收益减少所致，但利息收入并没有降低，利息收入338亿比去年336亿增加了2亿。净利润147.47亿，比去年减少19亿，但这个收益对应430亿的营业收入来说不算低，至少说明民生银行目前的这个团队还有可战之力。拨备覆盖率是141.11%，不良贷款增加20.57亿，拨备增加41.13亿，拨备增加额是不良增加额的两倍，如果核销掉这20.57亿的不良，现在的拨备率已经是142.31%。按照今年四个季度全都是一季度这种情况来测算，年底不良总额将达到782.77亿，拨备总额将达到1140.89亿，拨备覆盖率为145.75%，如果把新增的这部分不良核销掉，拨备资产为1059.61亿，除以700.49亿的不良资产，拨备覆盖率将达到151.26%，如果后面三个季度都是本季度的这种盈利情况的话，2021年的净利润将是589.88亿，若是控制本年度的利润为500亿，再拿出89.88亿到拨备资产中，拨备资产将达到1149.49亿，拨备率将达到164%。

可能很多人会提出很多不同意见，认为民生未来还会面对较多不确定性，但就营业收入来看，民生后面几个季度的表现应该不会比一季度差，看看去年三季度和四季度的营收，在公司已经大力转型的情况下，去年三季度的营收还有452亿，业务萎缩的四季度的营收也有416亿，今年一季度430亿的营收已经是一个比较小的数额了，后面至少也得有430亿的营收，只要不良资产不再大幅暴雷，年底一个净利润500亿，不良拨备覆盖率164%的正常偏差一点的大型银行就会回来，明年再卧薪尝胆一年，一个年利润550亿，不良拨备率200%正常一点的银行再次回归也是非常正常的