【投资组合】逆向而正取（总第5期） / 开普饭

独角兽智库产业研究第一智库

文|独角兽智库首席投资官（会员ID：皮皮鲁）

往期回顾：随着仓位的提升，本组合已经开始启动缓慢盈利的节奏，目前截止到2018-5-3收盘，净值为1.0213 （雪球组合：独角兽研究实验，也可搜索皮皮鲁雪球组合：毛毛爸爸—实验组合）。

价值投资某种程度上被认为是逆向投资，表现为看好的股票越跌越买，其实这是对价值投资对一种误解。投资投的是价值而非价格，价格不是价值投资思考的首要问题。股票的内在价值是依托于企业而存在的，是企业在整个生命周期所有价值的折现，价格大幅度低于内在价值，就具有投资价值，道理就这么简单。这才是对投资的本质性思维。

失去本质性的理解，就会被市场乃至内心的假象所迷惑，把价格与价值混淆的人处于第一种思维层次，第一种思维层次的人追涨杀跌，典型的从众心理羊群效应；持有这种思维的人组成了股市里最茂盛的韭菜群体。大部分会被收割，其中一部分韭菜经过市场洗礼，可以控制住自身情绪，不被价格波动所困扰，甚至可以逆向思维，那么就进化到第二种思维层次，做到远离大多数人，别人贪婪的时候恐惧，别人恐惧的时候贪婪，股价下跌了时候买入，股价上涨的时候卖出；但没有看到内在价值的本质，而是模仿了逆向投资的行为，没有学习到逆向投资的本质，刻舟求剑守株待兔而已。第二层次思维的一部分人会反思投资的本质后顿悟，逆向的标尺不是价格而是内在价值，一部分人会进化到第三层次思维，就是本质性思维，这个思维层次上无招剩有招，有的时候逆向抄底，有的时候大胆追高，不拘泥于形式，，即便股价高企，只要价格还低于内在价值，也大胆追高，即使是股价大跌，也不再价值毁灭的道路上捡便宜，有时看似追涨杀跌，实则酒肉穿肠过，佛祖心中留！套用聊斋的主题曲，——“你也说聊斋，我也说聊斋，喜怒哀乐一起那个都到那心头来！鬼也不是那鬼，怪也不是那怪，牛鬼蛇神它倒比真人君子更可爱！笑中也有泪，乐中也有哀，几分庄严/ 几分诙谐/ 几分玩笑 /几分那个感慨 /此中滋味谁能解得开！ ”-----对与不对到底谁说得算,在于你看到的是现象还是本质。

本次操作买入苏宁易购，买入10%仓位，成交价13.17。