又暴跌，太难了 / 开普饭

春节之后这两周，市场波动越来越大，不想按摩的小慢技师回来了。

最近，巴菲特发布了2021年度致股东的公开信。在信中，股神的战绩看起来似乎也不太好：

在过去的两年里，巴菲特大幅跑输标普指数，2019年伯克希尔收益11%，标普则涨了31.5%；2020年，伯克希尔更是只赚了2.4%，而标普指数涨了18.4%。

但是我们再来看另外一组数据：

要知道，在过去56年里，伯克希尔曾经有过11年负收益；另外有19年跑输了指数。平均5年里面有1年会亏钱，平均3年里面有1年会跑输大盘指数。

也就是说，即使是股神，也不是战无不胜的，但只要耐心足够，时间会证明他有多厉害。

今天我们就来聊聊波动，以及我们应该如何对应它。

波动是无法避开的

以古为镜，可以知兴替。自2010年以来，沪深300单日收盘跌幅＞3%的日子共有69天，平均每年能摊上6天。

自2010年以来，只有2012与2017年未出现此种情况，其他各年份都出现过沪深300指数单日收盘跌幅＞3%的情况。

这意味着，在A股市场进行股票型基金投资，我们要问问自己，做好单日承受3%以上跌幅的准备了吗？

素以稳健著称的标普500表现怎么样呢？

小慢统计了一下，自2010年以来，标普500单日收盘跌幅＞3%的日子共有35天，平均每年能摊上3天。

要避开每一次的大跌，实在是太难了。巴菲特在信中也讲到：

因此，我们要正确看待市场的波动：从历史来看，波动是必然的，没有股票是只涨不跌的，有波动的股价才是正常的一个上涨形态，单边上涨是无法持续的。

同时，我们要认识到：短期的市场、个人往往都是不理性的。但长期市场就不一样了，由个人组成的经济整体、企业整体、市场整体长期会在波动中趋于理性，体现为长期平均价格接近合理价值。

专业投资者是如何应对的呢？

我们来看看巴菲特是怎么做的。

2008年，金融危机导致全球股市暴跌，巴菲特以每股8港元买入了2.25亿股的比亚迪股票。

到了2020年年底，伯克希尔持有的比亚迪市值已经达到58.97亿美元，占伯克希尔哈撒韦总持仓的8.2%，目前也是伯克希尔哈撒韦的第八大重仓股。12年时间里，伯克希尔在该个股上的持仓市值增长近25倍。

然而，在2009年10月到2011年9月的两年时间里，比亚迪股价一度暴涨至88港币，巴菲特一年时间盈利超过10倍，但是随后比亚迪又暴跌至10港币，利润几乎回吐完毕。但是在这个过程中，巴菲特一股都没有卖出，一直持有至今，才创造了25倍的投资神话。

巴菲特再一次证明了长期投资的价值。

相信你听说过巴菲特那句著名的话：

不过，并非所有人都有巴菲特的选股能力以及企业经营能力，如果选不到好的资产，就有可能和买入乐视网的股民一样，资产化为乌有。

普通投资者又要如何应对？

公募基金作为普通投资者参与市场的最佳产品，本身已经由基金经理帮助大家进行择股，选择好的投资标的了。

但是，依旧有很多投资者无法从市场中赚到钱。

主要是因为，很多人在基金投资中追涨杀跌，白酒热就买白酒，半导体热就买半导体；跌下来就慌忙割肉。

在投资中，既不懂如何控制自己的资金进出结构，也不知道怎样控制回撤，长期持有更是不太可能的。

所以这些年，且慢一直在倡导大家要长期投资，并通过严格筛选策略，帮大家控制资金进出结构，或适当地控制回撤，让大家投资上可以“高不买，低不卖”，安心持有。

比如长赢计划，就是通过把大家的资金分成150份，在市场低位分批买入不同品种，来帮助大家控制资金进出结构和风险。E大会通过对市场的估值、宏观因素以及自身的投资经验来综合考量市场的冷暖，确保跟投的用户可以在相对低点买入，不会追高；在相对高点卖出，获利了结。

再比如春华秋实，主理人会根据市场情况，动态的调整组合的股债比例，适当地控制回撤比例，追求稳定回报。组合成立两年以来，最大回撤只有5.07%，而年化收益达15.90%。所以在任何时期买入春华秋实，都会有不错的投资体验。即便面对市场的大幅波动，也可以安心。

最后，如果大家觉得即使理解短期市场会有波动，但帐户红了又绿，难免心痛。

小慢教大家一个不会心痛“小秘诀”（配上伍佰的歌疗效更佳）：

开个玩笑，小慢知道在震荡的市场中，长期投资不容易，但这是条高胜率的大道。

点个“在看”支持下