寒武纪科创板上市：市值一度破千亿 联想阿里讯飞是股东

雷帝网 雷建平 7月20日报道

寒武纪今日在科创板上市，发行4010万股，发行价为64.39元，此次募集资金为25.8亿。

联想北京、美的控股、OPPO移动、中证投资4名战略投资者参与此次配售，一共缴纳资金4.8亿元。

寒武纪开盘价为250元，较发行价涨288%；此后，寒武纪市值一度突破千亿。

联想集团高级副总裁，联想创投总裁贺志强表示，人工智能的战略制高点是算力，寒武纪核心人员在处理器芯片和人工智能领域深耕十余年，带领公司研发了智能处理器指令集与微架构等一系列创新关键技术，背后倾注了无数的技术积累和拼搏努力，中国团队在芯片领域最终步入了世界前列。寒武纪在AI芯片领域的成就，在一定程度上推动着中国人工智能的"爆发"。

"寒武纪在科创板的上市是对中国资本市场有标志性意义的，许多优秀的高科技企业，需要有战略眼光的长期布局，而不仅是追求短期利润，未来中国将给这些企业更多机会，将他们从国外的资本市场吸引回来。"

贺志强认为，寒武纪的上市，让外界看到对优秀的评判标准正走向多元化，看到创新物种开始在国内资本市场生根发芽，而资金正从房市转移到优质股权。相信未来会有更多科技独角兽像寒武纪一样渐渐浮出水面，登上舞台。

预计全年营收超6亿 研发投入高

据介绍，寒武纪2016年成立，先后推出了用于终端场景的寒武纪1A、寒武纪1H、寒武纪1M系列芯片，及云端芯片思元100，云端第二代思元270，边缘芯片思元220，其中，寒武纪1A是全球第一款商用终端智能处理器。

招股书显示，寒武纪2017年、2018年、2019年营收分别为784万、1.17亿、4.44亿元。寒武纪2019年营收较上年增长279%。

寒武纪2017年、2018年、2019年归属于母公司普通股的净亏损分别为3.8亿元、4104万元、11.78亿元，扣除非经营性损益后归属于母公司普通股的净亏损分别为2886万元、1.72亿元、3.76亿元。

寒武纪的研发投入比比较高，2017年、2018年、2019年研发投入占营收的比重分别为380.73%、205.18%、122.32%。

寒武纪2020年1-3月营收为1155.26万元，较去年同期减少18.91%，主要系从华为海思取得的终端智能处理器IP授权业务收入同比下降较大，同时新冠肺炎疫情对公司的营业收入产生一定影响。

寒武纪2020年一季度净亏损1.08亿元，主要系公司研发投入大幅增加。扣除非经常性损益因素的影响后，公司2020年一季度净利润较上年同期下降，主要系公司研发投入较上年同期大幅增加。

寒武纪2020年上半年预计营业收入约为8200万元至8600万元，预计同比下降约12.24%至16.32%，主要系预计从华为海思取得的终端智能处理器IP授权业务收入同比下降较大以及受新冠肺炎疫情的不利影响。

寒武纪2020年上半年预计净亏损2.3亿元至2.1亿元，主要系预计研发投入大幅增加造成净利润下滑。

在此前的科创板问询中，寒武纪预计2020年公司主营业务收入预计约为6亿元至9亿元，同比增长35.15%至102.73%；

寒武纪预计2020年归属于母公司所有者的净利润预计为-6.5亿元至-4亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为-8亿至-6亿。

与华为海思从合作到竞争

寒武纪一度与华为是紧密合作关系，报告期内，寒武纪IP授权收入主要来源于终端智能处理器IP寒武纪1A和寒武纪1H两款产品。

寒武纪2017年至2019年，公司终端智能处理器IP授权业务收入分别为771万元、1.17元和6877万元，占营收比例分别为98.95%、99.69%和15.49%。

其中，寒武纪对华为海思终端智能处理器IP授权业务的销售金额为771.27万元、11,425.64万元和6,365.80万元，占到公司终端智能处理器IP授权业务销售收入比例的100.00%、97.94%和92.56%。

2019年终端智能处理器IP授权业务收入相较于2018年下滑41.23%，主要系华为海思选择自研终端智能芯片，未与公司继续合作。

由于寒武纪与华为海思未继续达成新的合作，公司短期内难以开发同等业务体量的大客户，因此2020年公司终端智能处理器IP授权业务收入将继续下滑。

2018年以来，华为海思选择自主研发人工智能芯片并推出多款产品，华为海思未来与公司在终端、云端、边缘端人工智能芯片产品领域均存在直接竞争。

联想阿里讯飞是股东

寒武纪发展过程中曾多次获得融资，其中，2017年8月，寒武纪曾宣布完成1亿美元，投资方包括联想创投、阿里巴巴创投、国投创业，国科投资、中科图灵、元禾原点（天使轮领投方）、涌铧投资（天使轮投资方）联合投资。

2018年6月，寒武纪又宣布完成数亿美元的B轮融资，由中国国有资本风险投资基金、国新启迪、国投创业、国新资本联合领投。

中金资本、中信证券投资&金石投资、TCL资本、中科院科技成果转化基金跟投，原股东元禾原点、国科投资、阿里巴巴创新投、联想创投、中科图灵继续跟投支持。寒武纪B轮融资后整体估值达25亿美元。

IPO前，公司控股股东陈天石直接持有公司33.19%的股份，并作为艾溪合伙的执行事务合伙人控制艾溪合伙持有公司8.51%的股份，陈天石合计控制公司41.71%的股份，为公司的实际控制人。

陈天石出生于1985年，中国科学技术大学计算机软件与理论博士。

陈天石2010年7月至2019年9月就职于中科院计算所（2018年4月办理离岗创业），历任助理研究员、副研究员、硕士生导师、研究员、博士生导师。2016年3月创立公司，现任公司董事长、总经理。

中科算源（SS）持股为18.24%，古生代创投持股为3.93%。

南京招银和湖北招银合计持有5.42%股权；2）国投基金和宁波瀚高合计持有公司7.35%的股权；3）古生代创投和智科胜讯合计持有公司5.04%的股权。

此外，阿里创投持股为1.94%，科大讯飞持股为1.19%。纳远明志、湖北联想都是联想创投的出资主体，也是股东。

IPO后，陈天石直接持股为29.87%，中科算源（SS）持股为16.41%，艾溪合伙持股为7.66%，古生代创投持股为3.54%，国投基金持股为3.53%。

南京招银持股为3.25%，国投基金持股为3.53%，南京招银持股为3.25%，宁波瀚高持股为3.08%，深圳新芯持股为2.14%；

阿里创投持股为1.74%，湖北招银持股为1.62%，河南国新持股为1.57%，纳远明志持股为1.43%；科大讯飞持股为1.07%；湖北联想持股为0.72%。

2019年末有近40亿结构性存款

问询中披露，寒武纪在2017年、2018年、2019年期末列报的银行理财产品分别为2.4亿元、14.95亿元、38.99亿元，主要为结构性存款。

寒武纪披露细节，称2017年、2018年、2019年公司实际购买理财本金发生额分别为3.8亿元、53.95亿元、115.79亿元，截至2019年末，上述理财已分别赎回3.8亿元、53.95亿元、77亿元。

寒武纪称，是为提升资金使用效率，公司以部分自有资金购买理财产品。公司所购理财产品期限主要在半年以内，产品风险等级为低风险等级。

2017年末、2018年末和2019年末，公司理财产品余额分别为2.4亿元、14.95亿元和38.99亿元，主要为结构性存款。

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