追踪陆股通600多天，这种方式买很爽！

努力才幸福
2020-09-14
本文共3757字，坚持学习是盈利的第一步
作者 | 凌乐
来源 | 原来是凌乐（ID：TJlingle8）
近两年，随着中国金融市场逐步对外开放，外资入场抄底的资金越来越多，陆股通每日净买入金额高达两百亿，如果换算为市值一亿的公司，外资每天就买走了两百多家，有的时候甚至单日买入五百多亿，抄了A股的历史性大底。
据凌乐统计，外资加仓A股的步伐从未停止，从2014年开放陆股通以来，累计净买入金额已超万亿，这还不包含它们的盈利。如果从持仓市值来看，目前外资累计持仓市值超过三万亿，
多出来的两万亿，都是利润
。
外资一直被视为“smart money”，它的盈利能力极强，跟着外资买入，其收益率远高于市场平均水平。以贵州茅台为例，自2015年以来，茅台股价一路从250元上涨至今，券商、保险、基金都是一路减仓，就连企业管理层和法人也在减持，只有陆港通资金一直在加仓，越涨越买，从未回头，只有在今年上半年股价超过1000之时，外资才开始获利减持，获利就近千亿。
茅台只是外资成功抄底的一个代表，从整体基金收益率来看，外资的收益率简直恐怖，我统计了2004年到2017年跟投基金的收益率，QFII的平均收益率在这13年间
上涨了14倍
，上证指数仅上涨了3倍，就算是计算方法更科学的WIND全A指数，也仅仅上涨了6倍。
拉长时间周期来看，无论是上涨幅度还是回撤幅度，
外资对国内机构和散户完全呈吊打之势，收益率领先十倍，
国内的股市参与者都是弟弟。
01
外资为什么这么赚钱？
有两个原因，第一是外国股市更健全，欧美股市已经发展了上百年，现在的外资们都是从制度空白、游资横行、庄家炒作、散户跟风、财务造假中一步步战胜市场活过来的，它们经历过从无到有，它们经历过万股退市，它们也经历过金融开放，A股目前也才成立了不到三十年，外资对哪些股票能够赚钱简直如数家珍，这种高纬度认知差异的吊打，我还玩个蛋。
第二个原因就是掌握
定价权
，私募大佬但斌回忆起一段自己的亲身经历：2017年初，他与平安投资的几位高管吃饭，对其中一位掌握巨量资金的经理说过，假如我是你的话，我会把茅台的流通股买光，把五粮液的流通股买光，美的、格力、伊利的流通股，全部买光……
买光了流通盘，就是掌握了定价权，最先掌握核心资产股定价权的，是外资！贵州茅台、格力电器、美的集团这些个股外资持仓占流通股比例已经超过20%。
要知道流通股不等于所有股权都会在股市上流通，企业法人股东、战略投资者、员工持股、家族产业持股、外资委托等持股、国家队持股等资金可能买入之后就不会卖出，真正在股市中交易的股权很少，核心资产在股市流通量本就很少，真的有被外资买光的趋势。
以苏泊尔为例，外资买入之后，股价越走越高，成交量却越来越少，并不是市场活跃度不够，而是股市中流通的个股越来越少了。大家都知道，如果坐庄一支个股，你持仓筹码越多，对股价的控制力度越大，以买光流通盘的实力，给你股价拉到1000又何妨？苏泊尔可以如此，贵州茅台、中国平安这类超级蓝筹，也是如此。
02
外资炒股特征
既然外资赚钱能力更强，我们何不继续研究外资持股的一些特征，以之为师，提升自我的选股能力？我查看了市场中几乎所有关于外资的研报，整理了许多数据，得出外资三个最明确的偏好。
一、迷信高ROE，从不降低投资标准
以北上资金持股比例最高的前500只股为例，2017年以来，该组合中净资产收益率超
过10%倍的股票占比不断提升，尤其ROE超过15%的股票占比从2017年的20%提高至30%，而对ROE低于10%的股票偏好持续下降，从2017年的50%压缩至35%。
ROE就是净资产收益率，所以在我看来，净资产收益率是最重要的一个指标，也是能直接衡量企业经营效果的指标，如果一个企业ROE长期低于0或者低于3%，股东还不如把钱拿去买余额宝。
A股市场经常出现妖股，而妖股大多都是基本面很差的概念股，容易给市场造成一种错觉，只有选中小盘的垃圾股才能一夜暴富，上涨的概率才会更高。
其实这是一种虚假的泡沫，拉长时间周期，还是只有投资那些ROE高的企业我们才能跑赢市场，股市投资的本质也是享受企业成长的分红，而不是追求短期热点的拉升，各位的股票池应当排除低ROE企业，在
公众号对话框中回复“ROE”三个字
，系统会回复你A股所有企业的ROE数值，你在买入之前最好查看一下此股的回报率。
二、越过中小板，直接加仓创业板
外资给人的感觉就是持续加仓核心资产，偏爱大盘股。但近期的趋势表明，这些外资开始抛售大盘股购买创业板的股票，这是逐步适应了A股的炒作氛围开始一起造作了吗?
从数据对比来看，目前主板持股市值占比78.07%，较2017年的89%降幅明显；中小板占比和创业板市值占比不断扩大，特别是最近半年，创业板市值占比越来越大，这明显会形成一种趋势，
再次提醒买入创业板指数基金
哦，外资要帮你抬轿了。
三、灵活、多变、受汇率影响明显
很多人以为外资持股都像巴菲特，买入后就不动，持股后就是长期投资者，动辄持股三五年，根本不懂概念炒作的乐趣。
这是典型的错误，外资灵活起来，一天能给你操作几万次，要不是T+1限制和拒绝股价操纵，这些陆股通资金能把你玩断气。
首先，通过陆股通到A股炒股的并不都是外资，其结构非常复杂，国内很多喜欢坐庄的庄家就通过陆股通控盘个股，借外资规避股市操纵，近年来证监会破获国内资金借道陆股通坐庄的案件越来越多，罚款金额也越来越大，所以这些进出资金中，有一部分属于“
假外资、真坐庄
”；
其次，A股有很多套利方式，外资的量化交易早已炉火纯青，这些高频交易会大幅度提升股市成交量，今年3月和4月陆股通换手率明显提高，相信就是外资中短线资金开始活跃的证据，如果A股开启牛市，这些短线资金进出频率还会加快。
最后，外资会持续加仓A股只是国内市场的一种错觉，当
业绩不达预期、分红不及预期、持股超过上限、人民币贬值、美股走强
的时候，外资会明显流出，都是一群见风使舵的资金，我们只能探讨，不能迷信。
想要抓住这些资金稳定的选股套路，那是难上加难，很多文章和研究报告说只要跟着外资买入就能赚钱，那是只摸到了股市投资的皮毛，永远也无法转换为账户利润。
03
如何套利陆股通？
如果你耐心阅读到这里，我们即将进入本文的干货，教你如何通过陆股通数据选出真正可能盈利的个股。
为了避免A股被外资操纵陆股通造成股市混乱，证监会规定交易所每天公布陆股通交易数据，数据详细到买入了哪只股，买入数量和买入时间，基于陆股通更能赚钱的事实，
破解了这些资金流动数据，基本就找到了埋伏外资的方法
。
当我第一次整理陆股通每日交易数据，构想了三个套利方法
一、陆股通数据预测大盘指数涨跌，每日操作指数基金套利
我测算了六百多天的数据，即当天北向资金流入且第二天上证综指上涨，或者资金流出第二天市场下跌的次数，共有317次，资金与第二天市场涨跌背离的次数为285次，胜率为52.6%。
由此可见，北向资金有62.2%的交易日是跟随市场涨跌幅波动，而其资金的流入流出，对次日大盘涨跌预测的准确性，仅有52.6%，这种胜率还要加上申购赎回费率，此种方法基本无效。
二、陆股通连续多日净买入的个股，上涨概率更大
例如陆股通连续一个月都在增持某只个股，但此股股价却没有上涨，反而在下跌，就说明此股市场流通股权减少，外资十分看好此股，下周上涨的概率较大。
为了测算此种选股方法的有效性，我和知识星球中的朋友花了近半年的时间追踪此种选股方法，并持续公布追踪数据。
选股思路是连续1周、2周净流入的个股作为股票池，等资金配置上述股票，同时每隔5日进行调仓，测试其半年的盈利结果，最终数据显示和沪深300走势趋同，累计胜率只有52%，并没有展现出明显的优势。
随后又在上述策略中加入了占流通股持股比例数据和外资加仓个股占当日成交量数据，
避免一些外资炒作并不活跃的个股，也显示出外资对个股定价权的掌控力度
。
测算结果是此法明显优于市场，收益率和回撤表现远优于沪深300指数，此类选股套路
能带来超额利润
。
三、通过陆股通数据，选择投资行业
既然陆股通资金在选股上具有一定的指引意义，那么类似的思路能否运用到行业选择上。一个自然的思路是，如果投资者发现陆股通资金在某个行业单月持股占比大幅上升，未来一个月增持该行业或有一定的胜率。
通过数据整理，行业持股占比增持排名前三的行业，下月此板块继续上涨的概率极大，此法有利于我们认清当前市场炒作的主线，发现下一个即将爆发的板块。市场中大多数妖股的爆发都是在板块爆发的前提下产生的。