40-43寸是Q4最没有悬念的一个尺寸段，11月开始骤然减少的40寸的影响将波及到整个40-43寸尺寸段，其中42寸数量占比很少，笔者研究供需时不做考虑。40寸从11月开始减少900K-1000K/M，而群创无明显的增产计划，夏普每个月200K的增量对只增不减的需求来说是杯水车薪，43寸整体供给波澜不惊没什么大变化，所以整个Q4 40-43寸供不应求是定局。
通常我们认为订单满足率在95%-100%为供需平衡，90%-94%为供需紧张，90%以下为紧缺。目前基于各主流整机厂的采购计划推算出来的订单需求约15350K，而结合面板厂的生产计划推算出来的供应量约为13190K，即使算上整机厂对面板涨价的预期而多下的一部分订单，订单满足率不足90%，属于紧缺状态。
虽然面板和整机出货存在45天左右的时间差，但同比看的话还有很大的参考价值。由于整机出货存在市场节奏，面板整机比在Q1/Q2会在高位徘徊。去年前两季度面板整机比均在40%以上，处于比值偏高的水平；而今年上半年的面板整机比远低于去年同期，仅在20%左右的水平，侧面反映出去年下半年面板价格一泻千里的颓势和今年下半年面板价格高歌猛进的趋势。
相对于32寸面板与整机出货双双减少的趋势，40-43寸是处于上升期，今年第一季度的整机出货量同比增加49.8%，远高于面板23.8%的增量，而且这种同比增长不平衡的趋势持续全年。这种现象的原因是，整机市场随着平均尺寸攀升至40寸以上，40寸及以上的整机出货大幅增加，32寸减少；而面板供给上40寸主要的面板供应商三星年底关闭7-1代线工厂使供给减少迅速，群创为增加65寸的产能也在逐步减少40寸的出货，夏普虽然计划在Q4增产600K，但对整体的减小量来说是杯水车薪，本应该处于大增势的43寸因MMG的原因，生产效率较低，大陆厂家实际生产量低于预期，LGD与AUO的出货波澜不惊，基本在1500K和650K附近轻微波动，面板供给到Q3基本与去年持平，到了Q4甚至会比去年同期少8.2%，使面板出货趋势与整机出货趋势呈现两极分化。
三星关闭工厂，是影响40-43寸尺寸段供需的最大的非常规因素。尽管夏普和京东方等面板厂有增加这个尺寸段出货的计划，但也远远不能弥补每个月900K-1000K的空缺，会使40-43寸在整个Q4都处于供不应求的状态，价格也有望持续上涨。基于上述四个因素，显而易见的是在马上到来的Q4，40-43的尺寸段都将是一个供不应求的涨价趋势，但是这种趋势会持续到什么时候呢？笔者目前没有明确的答案，但是可以从整机的价格趋势看出端倪。如下图去年下半年面板价格一泻千里的时候，整机价格也跟着一路向下，而到今年上半年面板价格迅速上涨的时候，国内整机零售价格还是下降趋势（6月份因为618活动均价低于正常水平）。
同时，奥维云网（AVC）显示产业链的出口数据也显示，40寸的整机出口均价由1月份的170美金降到7月份的152美金，43寸整机的出口均价也由202美金降到178美金，再联想到9月份40寸面板100美金/43寸面板120美金的价格，要么面板的涨价趋势不变但幅度有限，要么整机厂的成本压力导致需求减少，使供需状态转向平衡的时间点不会来的太晚。
作者简介：崔吉龙，就职于奥维云网（AVC）显示产业链事业部，任高级研究经理，研究方向：面板产业链
