投资中的“极点”时刻 2024-06-10 21:25:05 投资这件事,简单却不容易。在基金投资中,基民只需做好两件事,大概率就能获得不错的结果。一是选到好基金,二是通过长期持有,把基金收益转化为持有收益。截至今年6月28日,据wind统计,在过去十几年中,偏股混合型基金指数的年化收益超过16%。赚钱效应还不错,但基民并没有感受到,其实恰恰是看上去难度更小的持有环节出了问题。投资者习惯在市场的起起落落中频繁交易,不知不觉间损耗了基金收益。在长期持有的过程中,哪一刻最容易放弃?我们知道,在长跑运动中经常会出现“极点”现象。当我们从静态进入运动状态,如果心脏和呼吸器官的活动未能适应肌肉、骨骼等运动器官活动的需要,很可能引起大脑皮层工作紊乱,造成呼吸急促,心跳加速,难受异常,这也是长跑途中最容易选择放弃的时点。那在基金投资中,“极点”又出现在什么时候?投资者在哪些情况下容易出现大规模的赎回?数据显示,市场下跌调整阶段,偏股基金(股票型+混合型)的赎回规模有限,反而在趋势转换,下跌后的加速上涨期,投资者回本盈利时赎回较多。举个例子,2015年高点发行的一系列百亿基金,经过2年多的运营,出现了一个有意思的现象。截至2017年底,被投资者赎回最多的竟是仅有的两只回本并取得正收益的基金,赎回率都高达70%左右,反而仍处于亏损状态的基金,被投资者赎回地更少一些,亏损最多的基金,赎回率仅为40%。无独有偶,国盛证券统计了近2年多的偏股基金(股票型基金+混合型基金)月度份额变动情况,结合同期沪深300的指数走势,也得出了类似的结论:经历过市场大跌后,投资者往往在反弹的加速上涨期间,更加倾向赎回。2018年上证指数下跌超过24%,随后市场在2019年初迎来反弹,在1月至4月的上涨期间,存量偏股基金罕见地出现了连续4个月的净赎回。2020年疫情初期,A股经历千股跌停,美股出现多轮熔断,这场面连巴菲特都直呼“活久见”。随后在5月至7月的A股反弹期间,存量偏股型基金又连续三个月发生较大规模的赎回。但回过头看,无论在哪一轮反弹的高点回本卖出,投资者都可能错过后续的慢牛行情。由于投资者太过在意买入成本,率先卖出的总是那些最早回本的基金,而迟迟不回本的基金反而捂得牢牢的。这在行为金融学中又被称为处置效应,即投资人在买卖股票时普遍存在一种倾向,卖出赚钱的股票而继续持有亏钱的股票,而不是基于股票基本面的判断。简单说,当投资者处于盈利状态时,他们是风险回避者,倾向于落袋为安,而处于亏损状态时,他们则是风险偏好者,更倾向于持基不动。但浮亏消耗了基民们长期持有的耐心和对基金的信心,以至于忘了当初为什么要买入,也不在乎赎回之后怎么办,一旦回本就只想着卖出。其实,偏股型基金的底层资产既然是股票,那么日常波动本来就是正常的。正如巴菲特所说,如果某一天“市场先生”表现地愚蠢至极,那么你可以随意忽略它或利用他。但如果你受到他的影响,那就会大难临头。其实优质资产的下跌,恰恰给投资者提供了更好的上车机会。如果拿不准入场时机,我们还可以通过定投降低持仓成本,从而缩短盈利时间。而相比买股票,如果投资者选择长期业绩优秀、风格稳定的基金,分散投资并长期持有,未来的赢面会大很多。截至今年6月28日,根据wind统计,过去10年,331只公募权益类基金全部盈利,近十年年化收益在10%以上的更是有227只,占比接近70%。同期,全市场仅有56%的股票盈利,年化收益在10%以上的占比更是不到16%。相比投资股票,买基金的难度显然要小得多。二季度A股迎来反弹,创业板盘中刷新自2015年7月以来高点,原本“躺平”的投资者又开始躁动起来。其实投资中盈利的喜悦和亏损的烦恼一定会相伴相生,我们需要学会以平常心去坦然接受。基金下跌时切勿心急,尤其不要盲目攀比,比如纳闷“为什么别人家的基金早就回本了”?每只基金的投资风格和持仓情况不同,都会有自己的节奏,给基金经理也给自己一点时间,只要基金的投资策略是稳定且有效的,价值总会回归。基金回本后也别着急赎回,不妨问问自己,当初买入的理由变化了吗?基金经理的投资策略漂移了吗?赎回以后还有更好的选择吗?没有经过深入思考的冲动买卖,容易使投资者陷入追涨杀跌的轮回。很多时候,重要的不是我们做了什么,而是我们能忍住不做什么。流星固然耀眼,涨跌诱惑巨大,但只有保持定力,多想少动,才能走得更远。注:本文件非基金宣传推介材料,仅作为本公司旗下基金的客户服务事项之一。本文件所提供之任何信息仅供阅读者参考,既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据,亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性,也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。基金有风险,投资需谨慎。本文所载的意见仅为本文出具日的观点和判断,在不同时期,朱雀基金可能会发出与本文所载不一致的意见。本文未经朱雀基金书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。你“在看”我吗? 赞 (0) 相关推荐 价值和成长 五一假期大家都很放松,轻松之余不如看点硬核的文字,今天我想来简单写写自己最近在投资上的思考. 1. 4 月 27 日,华尔街的传奇基金经理查尔斯·德·沃克斯(Charles de Vaulx),选择从 ... 投资中,你有过哪些纠结的时刻?“迷茫”时刻,最该做这件事…… 我能看见1000多家公司,但我没有必要每个都看,甚至看50个都没必要.投资这件事的秘诀,就是坐在那儿看着一次又一次的球飞来,等待那个最佳的球出现在你的击球区.但是,每个球飞过的时候,人们都会喊:打呀! ... 男女关系的越界,往往从这3个时刻开始 人生有情泪沾衣,江水江花岂终极.--杜甫 清代理学家陆陇其曾说过"处处要树立一界限,事事要斟酌一方寸." 异性之间的相处需要保持一定的距离. 就像我们的人生一样,不同的阶段需要界定 ... 孩子学习不积极没动力, 家长要时刻注意, 可能是缺乏“内驱力” 我们都知道兴趣是孩子最好的老师,孩子在兴趣状态下,非常愿意学习,不用家长催促,孩子就有足够的内驱力,并且孩子也不觉得学习是一件枯燥的事情.所以想要让孩子不再被家长催促着学习,要帮助孩子找到内驱力. 只 ... 59岁老电工触电身亡,牢记安全铁律15条,关键时刻能保住生命 触电事例:7月22日午间1点左右,勃固省西部达雅瓦底县礼勃坦火车站里,一名火车站电工触电身亡.礼勃坦火车站电力部门负责人吴吞敏称,我们只知道房间里有个人触电身亡,但是具体是什么时候发生的,我们并不清楚 ... 关键时刻“抬不起头”,生姜配“它”喝,连喝5天“一柱擎天”! ▼▼▼ 俗话说的好啊,十个男人8个虚,主要说的就是男人是家里的顶梁柱,压力大,受生活所累,随着社会节奏的加快,男人越来越累,就容易出现肾虚,肾亏等症,不过不要急,多吃这几样提升雄性激素的好东西,让你的 ... 转发扩散!关键时刻能救命!这个“救命神器”人人都要会用! 我国每年发生心源性猝死超54万例!然而,在庞大的心源性猝死者中,院外抢救成功率不足1%.心源性猝死有"黄金4分钟抢救时间"的说法,在4分钟内正确使用自动体外除颤仪(AED)和心肺复 ... 新中国解放军宣传画,时刻准备着歼灭来犯的敌人 保卫祖国严守边疆-赵静东-1983 参军光荣-石可 常洗衣被常洗澡,保持清洁身体好-张大年 1952 第一道脚印-晁楣-1960 刚下火线,又上战场-1974 牢记血泪仇,紧握手中枪 满腔仇恨,紧握钢 ... 他拍下梦露、费雯丽和奥黛丽 · 赫本最美的时刻 留下许多难忘的印迹 你是否见过玛丽莲.梦露手持一朵康乃馨 躺在画有浮世绘的床单上 对着镜头嫣然巧笑的照片 梦露坦言,在她的众多照片中 最喜欢的就是这一幅 而这张"永恒的康乃馨" 则是出自英国著名摄影家 ... 手机能当监听器,关键时刻可以帮助你,赶紧学习备用 手机能当监听器,关键时刻可以帮助你,赶紧学习备用