来去匆匆……

—这是杨国英观察第 1284 篇原创—

文 | 杨国英

财经暖男 | 只说有用的

威海之行，来去匆匆，今晚返回了。

黄渤海交界的海滨城市，确实是夏天避暑的好去处，气温要比国内几个火炉城市低上8-10度，夏天室内不开空调是可以的。

还有，更让人舒心的，抬头一望，就是瓦蓝瓦蓝的天空。

要是三五年前，估摸我至少要在这儿呆上一个星期。

这两年，开始不爱外出了，有点享受康德式的封闭式生活，阅读，研究，思考——这两年，推却了差不多20场外出活动，就连我所住城市的区域，也很少从一个区到另一个区。

我也不知，这到底是成熟了，还是老了，也许这两者本质上是一个意思。

这次来威海，说到底还是盛情难却。

一家南京的开发商，耗时10年，在威海荣成的一片荒地上，打造了一个4A景区的旅游地产项目，目前也是整个威海体量最大的。

这个项目，4年前我来过，之后对方屡次邀请，我则频频推却。

熟悉我的人都知道，对旅游地产投资，我是一直不认同的。

一是旅游地产容易烂尾，旅游的核心是配套运营，但事实上，许多开发商仅注重卖房，而不注重配套运营——有些甚至是房子卖了就跑路，旅游配套永远在图纸上。

二是旅游地产即便不烂尾，从投资回报率讲，也是偏低的。

从这个角度讲，即便是靠谱的旅游地产项目，其主要诉求也仅是满足康养，而不是投资。

当然，也有例外，对于较为成熟的旅游地产，返租型的优质酒店项目，相比于纯居住型的住宅或公寓，投资收益率要明显高得多。

投资的核心，就是投人，就是投企业家。

不论是投资股票，还是投资旅游地产，中长期看，归根到底还是投资企业家。

讲到这里，提一下2008年巴菲特对比亚迪的长期投资。

在2015下半年-2019年上半年比亚迪的股价长期按兵不动，但是，巴菲特凭借对王传福“爱迪生+韦尔奇的混合体”的判断，这就是对企业家的深度认知，最终迎来了最近两年比亚迪股价的4倍涨幅。

做股票这么多年，对任何一个上市公司，只要对企业家的认知变了，不管是浮赢，还是浮亏，我几乎都是第一时间选择清仓——这从短期的收益验证看，有时候少赚了，有时候多亏了，但是时间拉长了看，这些选择几乎全是对的。

对企业家认知的变化，无非有几个依据：

一是频频跨行业并购，这是欲望超过了能力；

二是丑闻比较多，比如关联交易，财报造假，还有些要通过企业内部人士了解，比如偷税漏税、比如养小三之类的，私德不行，公（上市公司）德难以保证；

三是非消费类公司的企业家，却频频出镜宣传，这不仅会导致公司治理的分心，而且很可能是公司财务危机的反向折射，比如当年的周正毅。

再说说我这次来的旅游地产项目，不发生烂尾、而且越做越好的关键，其实还是老板本身，这个老板最近10年，在全国只做这一个项目，常年住在威海，卖房子赚的钱，全部又砸到这个项目上，旅游配置、办外国语学校、并买下周边一个岛屿。

不讲太多了，讲太多，大家会感觉是软文。

最后，感谢威海之行的邀请方，配一张昨晚活动的图片，唐朝乐队的丁武登场演唱，

又勾起我组建小乐队的念头了，想一想，还是好好干10年投资再说吧。

感谢我们的读者，王浩 ，zuo!,威海新楼市孙亚莉，还有其他两位，这次威海之行，来去匆匆，你们的约饭私聚，心意我领了。

感谢读者童稚老，老大哥携老大姐，专程从威海市区开车40分钟到度假小镇看我，真的好感动。

这次威海之行，还有一个遗憾，没能初步调研一下威高集团，旗下有威高股份（港股）和威高骨科（A股）两家上市公司。

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