中概互联的长期逻辑和短期逻辑

昨天写了中概互联这只基金（一个基金投资中国最牛的互联网公司），这篇文章留言是最多的，趁周末我再补写一篇为什么现在可以投资中概互联。

1 . 我根据高瓴资本的持仓挖掘了三只长牛基金：

1. 医药： 上投摩根生物医药  （001984）

   详细查看：介绍一个重仓高瓴资本医药股的公募基金

2. 消费 ： 易方达 消费  （110022）

    详细查看：  介绍一个重仓高瓴资本A股消费股的公募基金

3. TMT互联网：中概互联（场内 ：513050，场外：006327，）

   我写了两篇文章： 1.推荐一个高瓴资本的科技股持仓基金 2. 一个基金投资中国最牛的互联网公司

   这个基金有场内和场外两种投资方法，场内就是通过普通的A股账户像买股票一样交易，交易代码是：513050，场外就是通过基金账户交易，申购代码：006327。

没有基金账户的我建议开通天天基金，详细可以看这篇文章：推荐一个好用的基金投资工具

这三只基金只能模糊的对标高瓴资本的投资，有一些公司高瓴资本是不会配置的，但是市面上没有完全跟踪高瓴资本的基金，国内公募基金相对美股市场的基金是比较缺乏的， 例如：美股有专业做云计算的ETF :SKYY,市场是最聪明有效的，SKYY已经突破前期新高。中国相比美国发展晚了几年，但是国内没有一家公募基金发行云计算行业基金。

香港市场有大批优质的教育和物业方面的公司，但是国内没有一个行业基金在跟踪，这两个赛道都是长牛赛道。

我只能选一些比较接近高瓴资本资本持仓的基金，如果大家有遇到比较好的基金，和高瓴资本的持仓比较接近的，或者有长期逻辑的，可以给我后台推荐。

2.  中概互联的长期逻辑

中国互联网行业是中国的优势行业，中国的互联网公司是全球最具有创新能力的，不少拉美，东南亚的互联网公司都在复制中国互联网公司的商业模式，甚至 美国的Facebook都在复制腾讯的商业模式 ，中国的互联网走在全球最前端，引领全球 互联网公司的发展。

对于腾讯来说： 从面向消费者的互联网往产业互联网转型，全面赋能各行各业，腾讯的小程序平台就是中国产业互联网的Saleforce ,腾讯往前是星辰大海，不用担心天花板问题，卓越优秀的公司会一直超预期。

对于阿里巴巴： 阿里巴巴的使命：“让天下没有难做的生意”，阿里巴巴未来从国内走向全球 ，云计算行业依然在高速增长。

对于美团 ：腾讯和阿里巴巴，抖音三家 三分线上的互联网行业，需要线上和线下相结合的行业未来都是美团的领域，美团的成长还在早期。

哔哩哔哩：B站已经出圈，致力于成为 中国的Youbtube , B站后期找到稳定的商业模式，股价还会一飞冲天。

行业基金的长期收益会向行业的价值靠拢，而不是向宽基的均值收益靠拢，中国互联网行业就是长期创造价值，能够持续创造超额收益的企业和指数，其长期收益也会高于市场平均水平。

3.  短期逻辑是：二次上市的美股中概股的估值定价权会回到香港市场

香港市场近一年最大的变化是：100多家新经济的上市公司在香港市场IPO，

近期又有大批的中概股在香港二次上市，这届香港交易所创新能力十足，后期这些中概股大概率都会纳入 沪港通深港通通道。

中概股在美股市场的估值是非常低的，估值一直受歧视，例如国内 游戏行业的第二龙头公司 ：网易， 它在美股市场长期估值就是15PE左右，网易2010年营收55亿人民币，2020年营收690亿人民币，过去10年股价上涨10倍 和格力电器一样完全是业绩推动的，冯柳重仓的A股游戏股 世纪华通，三七互娱，完美世界 都在30PE左右，比网易估值贵一倍。

游戏行业是一个周期性很强同时不确定性很强的细分行业，国内只有2家公司能把游戏公司可以把业绩增长做的非常平滑，一个是腾讯，一个是网易 ，对于确定性持续优秀的公司估值会更贵，未来网易在进入沪港通以后 ，国内的大资金会有更多的选择水往低处流，可以预期的网易的估值会有一定的提升，网易的定价权会回到国内，提前买入 中概互联其实享受了 中概股估值重新定价的收益。