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标杆企业看行业 | 巴斯夫、科思创、陶氏、亨斯迈等化工巨头2019全年业绩回顾 关注☛ 化工新材料 全球范围内，各大化工企业已经陆续公布了2019年的业绩情况。在此，让我们一起看一下它们各自在2019年的表现，以及对2020年的展望和预测。 以下数据均来自各企业的官方公告。部分未公开公布2019年年报数据的企业，没有统计在内。 巴斯夫 巴斯夫集团2019年销售额为593亿欧元，受到销量和价格影响较上一年小幅下降。不计特殊项目的息税前收益为45亿欧元，同比下降17亿欧元，这主要是由于材料和化学品两大业务领域的收益下降。 巴斯夫正在加速精简组织架构。巴斯夫宣布，到2021年底将在全球范围内减少6,000个岗位。这一目标目前看来会在2020年底之前完成。去年，巴斯夫在全球已减少了3,100个岗位。 巴斯夫预测，新型冠状病毒将在全球范围内产生重大影响，尤其是在2020年第一、二季度。这一预测目前暂未考虑一旦该病毒在全球范围内蔓延的情况，那将不仅对上半年全球经济造成重大不利影响。巴斯夫欧洲公司执行董事会主席薄睦乐表示：“我们认为此次疫情带来的影响将持续一整年。” 未来五年，巴斯夫计划的资本支出为236亿欧元。其中超过三分之一将在2020年至2024年之间分配给重点增长领域，即位于亚洲的两个大型项目——中国广东的一体化基地、印度蒙德拉的化工产业集群，以及对电池材料业务的投资计划。 科思创 2019年科思创集团销售额达124亿欧元(约合936亿元人民币)，同比去年同期下滑15.1%；税息折旧及摊销前利润(EBITDA)符合预期，达到约16亿欧元(约合121亿元人民币)，同比下滑49.9%。 聚氨酯业务板块，受益于家具、建筑以及电子电气与家电行业的需求增长，抵消了汽车等其他行业的疲软需求，从而实现了2.3%同比增长。但由于市场竞争加剧，平均销售价格降低，该板块销售额下降21.5%至57.79亿欧元(约合436亿元人民币)，EBITDA下降63.2%至6.48亿欧元(约合49亿元人民币)。 聚碳酸酯业务板块，则得益于电子电气与家电以及建筑行业的强劲需求，在过去一年中销量同比增长2.7%。但同样因市场竞争加剧而同比下降，由此导致其销售额减少14.3%至34.73亿欧元(约合262亿元人民币)，EBITDA下降48.3%至5.36亿欧元(约合40亿元人民币)。此外，2018年第三季度美国板材业务的出售也对2019财年的销售额产生了2.2%的负面影响。 涂料、粘合剂和特殊化学品业务板块受汽车行业需求疲软影响最大，2019年该板块销量同比下滑1%，销售额基本与2018年持平，达到23.69亿欧元(约合179亿元人民币)。不过因汇率变化因素以及科思创对日本DIC Covestro Polymer Ltd。的股份增持为其利润带来正面影响，其EBITDA增长1.1%至4.69亿欧元(约合35亿元人民币)。 鉴于市场环境依然严峻，科思创于2020年1月宣布，将其位于美国贝敦的MDI投资项目暂停18至24个月。 朗盛 2019年朗盛集团的销售额为68.02亿欧元，与上年水平（68.24亿欧元）基本持平。来自持续性经营业务的净收益为2.4亿欧元，与上年的2.82亿欧元相比下降14.9％。常规业务范围内息税折旧及摊销前利润增长3.3％，达到10.19亿欧元。 高品质中间体、特殊添加剂和高性能化学品这三大业务板块均取得强劲的业绩，从而弥补了工程材料业务板块主要由汽车行业需求疲软造成的下滑。有利的汇率效应，尤其是美元汇率效应，为收益提供了支持。全年常规业务范围内息税折旧及摊销前利润率首次达到15.0％，超过上一年的14.4％。 朗盛预计其经营业务将在2020财年保持稳定，但是新冠疫情将对整个年度的经营业绩造成5,000万至1亿欧元的影响。因此，朗盛总体预计其常规业务范围内息税折旧及摊销前利润将达到9亿至10亿欧元。这家特殊化学品公司目前预计，2020年第一季度新冠疫情造成的费用支出约为2,000万欧元。 赢创 赢创工业集团发布2019年财报，财报显示，2019年调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为21.53亿欧元，上一年为21.50亿欧元。2019年销售额为131亿欧元，较去年略微下降了1%。2020年，赢创预计其特种化学品业务领域的销售额将实现增长。然而，疲软的全球经济环境不利于偏大宗商品业务。基于此，公司预计2020年销售额将保持稳定，调整后EBITDA将为20亿至23亿欧元。 2020年7月1日，赢创目前的业务板块将重组成为四大业务部门：特种添加剂、营养与护理、智能材料、功能材料。这四大部门无论在规模上还是在业务类型方面都更为均衡。它们将各自发挥明确的战略作用，面向共同的终端市场，分享统一标准的技术平台，亦更加易于管理。届时，四大业务部门还将拥有各自精简而高效的组织架构。 利安德巴赛尔 利安德巴赛尔总部位于休斯敦及伦敦，2019年其销售额下降11％至347亿美元，而年利润下滑近28％至34亿美元以下。该公司是全球最大的聚乙烯和聚丙烯树脂制造商之一，也是北美最大的塑料混配商。 利安德巴赛尔工业公司是世界上最大的塑料、化工和炼油企业之一。利安德巴赛尔工业公司是聚烯烃技术的创始企业，可以追溯到因为聚烯烃技术获得诺贝尔奖的纳塔先生，更是当前世界上最大的聚烯烃生产企业，也是聚烯烃技术的主要提供商，更是聚烯烃催化技术的持续创新者。 科莱恩 科莱恩2019全年持续经营销售额共计43.99亿瑞士法郎，2018年为44.04亿瑞士法郎。以当地货币计算，有机销售额增长了3%，尽管受汇率波动的不利影响，以瑞士法郎计算仍保持了稳定态势。持续经营业务（不包括欧盟委员会计提）息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）上升至6.92亿瑞士法郎，对应利润率15.7%。 阿科玛 阿科玛2019年销售额达87亿欧元，接近去年水平（88亿欧元）。 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达14.57亿欧元，与2018年创纪录水平相当（降低1.2%）；息税折旧及摊销前利润率为16.7%，保持在高水平。调整后净收入为6.25亿欧元。 自由现金流强劲增长，达6.67亿欧元，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）与现金的转化率优异，高达52%（2018年为38%） 索尔维 索尔维2019年全年净销售额为102.44亿欧元，同比下降0.1%；净利润为10.75亿欧元，同比下降1%。息税折旧及摊销前利润从上年同期的23.3亿欧元降至23.22亿欧元，息税前利润由15.54亿欧元降至15.03亿欧元。 索尔维表示，到2020年将裁员500人，并将新增150个职位。裁员是其此前宣布的成本节约计划的一部分。其中包括法国的100个职位和比利时的37个职位，还将在比利时增加20个新职位。 汉高 汉高2019年销售额增长1.1%，达201.14亿欧元。调整后息税前利润率为16.0%。 2019年，汉高的业绩总体上呈差异化表现。粘合剂技术业务部受到主要客户市场增长迟缓的影响，尤其是汽车和电子行业。同时，消费品业务方面，洗涤剂及家用护理业务部和化妆品/美容用品业务部，在很多市场都面临激烈的竞争。在不确定的工业市场环境下，汉高将进一步加大对增长性领域的投资。 帝斯曼 帝斯曼2019年营收90.10亿欧元(约99.8亿美元)，2018年为92.67亿欧元。其中，营养业务销售额60.28亿欧元，材料业务销售额27.46亿欧元。全年调整后的EBITDA利润16.84亿欧元，上年为18.22亿欧元。全年净利润7.64亿欧元，上年为10.79亿欧元。 阿克苏诺贝尔 阿克苏诺贝尔2019年全年销售额92.76亿欧元，与2018年的92.56亿欧元略有增长。全年调整后的EBITDA利润为13.41亿欧元，上年为10.37亿欧元，同比增长29%。全年净利润5.39亿欧元，上年为66.74亿欧元。 陶氏 陶氏 2019年实现销售额429.88亿美元，同比下降16%；所得税前持续经营产生的利润为-12.47亿美元，去年同期为37.49亿美元；2019年亏损高达17.17亿美元，去年同期来自持续经营的净利润为29.40亿美元。 按业务板块销售来看， 陶氏材料和涂料业务2019年净销售额为89.61亿美元， 同比下降9%；工业中间体和基础设施业务净销售额为134.49亿美元，同比下降13%；包装和特种塑料业务净销售额为202.45亿美元，同比下降16%。 按区域销售来看，陶氏2019年美国/加拿大地区、EMEAI、亚太地区、拉丁美洲地区的销售额分别为155.82亿美元、146.18亿美元、86.83亿美元、41.15亿美元，分别同比下降13%、16%、8%、18%。 杜邦 2019年全年销售额同比下滑5%至215亿美元，有机销售额下滑2%。 受汽车和电子市场疲弱及汇率不利因素所影响，营运EBITDA为56亿美元，同比下滑4%。营业EBITDA利润率增长10个基点。 亨斯迈 亨斯迈2019年净销售额67.97亿美元，上年为76.04亿美元。全年净利润5.98亿美元，上年为6.50亿美元。2019年调整后的净利润为3.53亿美元，而去年同期为6.42亿美元 对于亨斯迈而言，2019年是令人难忘的一年，取得了多个里程碑，这在未来几年将大大增强公司的实力。最大的里程碑是化学中间体和表面活性剂业务价值20亿美元的资产剥离，大大减少了上游业务。亨斯迈还从Sasol获得了马来酸酐合资企业剩余的50％的投资，在迪拜开设了一家新的聚氨酯组合工厂，并在12月初宣布了收购Icynene-Lapolla的协议，这将使亨斯迈现有高净值橡胶的生产规模扩大一倍，也扩大了喷雾泡沫业务。 伊士曼 伊士曼化工2019年全年销售额92.73亿美元，上年为101.51亿美元。全年调整后的EBIT利润13.89亿美元，上年为16.33亿美元。 得益于强劲的现金流、稳健的资产负债表和充足多源的流动性支持，伊士曼的财务状况良好。 伊士曼在今年一月迎来强势开局，二月和三月初韧性凸显，预计2020年第一季度每股盈利将高于去年同期，并超过此前预期。此外，预计第一季度的自由现金流（经营活动产生的现金减去净资本支出）将接近收支平衡，远高于往年同期的平均水平。 PPG 2019年全年持续经营业务净销售额约为151亿美元，较上年下降1.5%，其中包括约3%的不利外汇换算净额，约为4亿美元。与上年同期相比，有机销售额下降了近1%，与收购相关的销售额使净销售额增长了2%。全年净销售额受到先前宣布的客户类别变更的影响，使销量减少了近1%。2019年全年持续经营业务净收入为12亿美元，或稀释后每股收益5.22美元，而2018年为13亿美元或稀释后的每股5.40美元。2019年全年持续经营业务调整后每股收益增长了5%至6.22美元，而2018年为5.92美元，剔除不利的外汇影响后增长约8%。 宣伟 宣伟2019年合并净销售额增长了3.66亿美元，增幅为2.1%，至179亿美元，这主要归因于美洲集团涂料销量的增加和售价的上涨。2019年净利润为15.41亿美元，同比增长39.01%。 艾仕得 艾仕得2019年的净销售额为44.82亿美元，同比下降了4.6%。经营收入从2018年的4.42亿美元增至2019年的4.88亿美元，增幅为10.4%。调整后息税前利润从2018年的6.75亿美元增至2019年的7.06亿美元，增幅为4.7%。 SABIC 沙特基础工业公司(SABIC)2019年营收1397亿沙特里亚尔(约372亿美元)，2018年为1691亿沙特里亚尔。全年净利润84.63亿沙特里亚尔，上年为319亿沙特里亚尔。 LG化学 LG 化学 2019 年全年实现销售额为 28 万 6250 亿韩元（约 1682 亿人民币），营业利润 8956 亿韩元（约 52.6 亿人民币）。 销售额为史上最高值，同比增长 1.6%，而营业利润同比减少 60.1%。 LG 化学称“虽然外部不确定性很大，通过石油化学部门的市况稳定化，电池部门的大幅成长等，将能确保稳定的收益结构。” 万华化学 万华化学披露年报，公司2019年实现营业收入680.51亿元，同比下降6.57%；净利润101.3亿元，同比下降34.92%。 万华化学将经营业绩的滑坡归结于聚氨酯板块产品价格的走低。去年，MDI等化工产品价格低位运行，使万华化学聚氨酯板块的营收下降了18%，毛利率减少了9个百分点。 2017年，万华化学净利润首次突破百亿元，到目前已经连续3年净利润破百亿元。该公司也在2017年启动了整体上市，并在去年完成。借助于整体上市，万华化学的MDI总产能提升至210万吨/年，跻身全球第一。 今年3月，万华化学与福建石油化工集团组建了合资公司万华福建，意图在国内的东南地区布局化工生产基地。 在万华福建的规划中，未来将建设聚氨酯在内的多个生产项目，其中也涵盖了每年40万吨的MDI和每年25万吨的TDI产能。在该合资公司中，万华化学持股80%。