3年6倍的股票，我却不敢追涨

没有边界的能力圈，就不是能力圈。
2016年开始，我进入格局，开始学习投资。一开始从基金开始，感觉一脸懵逼，好在赵正宝老师讲课通俗易懂，我只需要听多几次课，就可以快速入门。
后来学习股票投资，以价值投资为主，我比较笨，学了一年时间，感觉和价值投资中间就隔着一个玻璃窗户，看得清，摸不到。
2017年8月，我定了66天读写说的目标，在得到把“每天听本书”栏目里的投资理财书籍，基本上都听了一遍，每本书大概半小时，浓缩了整本书的核心观点和案例。我不仅仅听书，我日更66天，有灵感我就立刻写2000-3000字的文章。
直到某一天，我在路边散步，带着索尼防噪 耳机，正好听到某本讲巴菲特的投资书，忽然，有一种醍醐灌顶的感觉，我对价值投资的“优秀公司、低估买入、耐心持有、高估卖出”，总算有入门的理解了。
同样一个观点，要听到多次的讲解，甚至是不同角度的讲解，才能真正理解。

可是，我对于投资，还是一片混沌，赵老师擅长新能源汽车、食品、保险、银行，还有他投资比较久的航空，这些行业其实我都不了解，好在课上耳濡目染，了解的比一些学员多一些。
为了让自己进一步突破，2018年7月我到线下学习了财务报表课程，是关于选股的财报课程，总算能区分好公司和差公司了。
学完之后，我把沪深300的非金融公司的财务指标，在10多天都过了一遍，筛选出来一些不错的公司。
除了茅台，最让我关注的是海天味业，它不仅仅ROE高，净利率高，净利润高，而且现金很多，客户需要提前给预付款才能拿货，说明货供不应求，卖货非常快。
我家里炒菜基本上都要放酱油，后来我也知道很多饭店都用海天酱油，于是这种“偏好心理”就让我更关注这个公司。
只不过，2017年7月，股价30左右，市盈率35倍，我根本不敢下手，我想等它跌到市盈率30以下，甚至是25以下。没想到截止2020年9月，股价最高到了200元，当前市盈率80倍。
海天味业，3年时间，股价增长6倍。

如果你投资10万，现在就变成了60万。
可是，现在你敢投吗？
我想借海天味业，做了复盘，并且带你了解股价涨幅背后的秘密。
1 股价背后的秘密

巴菲特说，学习价值投资，有两门课，一门是对企业估值，一门是理解市场情绪。
我们可以从股价公式开始入手：
股价=净利润*市盈率/总股本

总股本一般不变，也就是说，股价和净利润、市盈率成正相关。
当市盈率不变，净利润翻倍，股价就可以翻倍。

当净利润不变，市盈率翻倍，股价就可以翻倍。

如果市盈率和净利润同时翻倍，股价就会变成原来的4倍。

这种市盈率和净利润同时增长的情况，我们就叫做戴维斯双击。

也就说：如果你投资股票想要翻倍，要么净利润翻倍，要么市盈率翻倍，要么两者同时增长带动股价翻倍。
市盈率是一个重要概念，在格局投资高级班赵正宝老师会用1个小时深度讲解。
我在这里简单提下，市盈率代表回本的时间，也代表市场情绪。
一般来说，市盈率越高，代表市场越看好这家公司。

比如海天味业从35倍市盈率到80倍，说明整个市场看好这家公司。像有的科技公司，市盈率达到100倍以上，说明很多人非常看好这家公司。
市盈率在5以下，代表很多人不看好公司。
市盈率越高，代表市场情绪越兴奋。
市盈率越低，代表市场情绪越悲观。
但是，请注意：市盈率代表回本的时间，市盈率越长，代表回本时间越长，除非净利润增长速度足够快。
你会发现，如果股价想要翻倍，比起净利润增长，市盈率增长更容易。

净利润指的是公司一年的收入扣掉成本和费用，并且纳税之后赚的钱。
如果你是企业家，你就知道，一个公司的净利润增长是非常困难的，只有极少数公司能做到。
3年1倍，3年净利润从10万到20万相对容易，可是从50亿增长到100亿，非常困难。
可是市盈率3年时间，从10变成20，只需要一个好消息，或者一个牛市。
市场情绪和人的情绪是一样，经常多变，所以市盈率可能从30涨到100，也可能从100跌到20倍。
2012年白酒塑化剂事件，直接让白酒股股价暴跌，背后就是市盈率暴跌，茅台的市盈率从30左右跌到10倍左右，最低点是2014年。
新能源汽车是最近几年的热点，2014年赵正宝老师也专门讲解过。这个行业的龙头，市盈率在2019年10月8号，还不到40倍，可是不到1年时间，市盈率最高到230倍，接近6倍的增长！股价也从70块到200元，增长了3倍左右！
你看，一家公司的净利润没法太大变化，可是市盈率代表的市场情绪波动，1年就可以增长6倍。
2  连续3年的戴维斯双击

股价和净利润、市盈率是正相关的关系。
如果你投资股票想要翻倍，要么净利润翻倍，要么市盈率翻倍，要么两者同时增长带动股价翻倍。

从2017年7月到2019年7月，海天味业的股价从39元涨到了101元，2年涨了1.5倍，那么请问：
你认为股价涨幅背后，是净利润贡献大？还是市盈率贡献大？
我们来看具体数据：
2017年，海天味业的净利润是35.3亿，2019年是53.6亿，2年增长了51%！
2017年7月，市盈率是35倍，2019年7月，市盈率是62倍，2年增长了77.1%！
那么请问：是市场情绪带动股价上涨多？还是净利润增长带动股价增长多？
答案是：市场情绪，但是净利润增长也很快！
但是，这2年的股价增长1.5倍，就是净利润和市盈率同时增长的戴维斯双击！
你单独看2017年到2018年的数据，其实也是一样的戴维斯双击。
那么，2020年因为牛市，股价暴涨，到底市盈率贡献多？还是净利润贡献多？
2020年7月市盈率为92倍，2019年7月市盈率为62倍，增长了48.39%，而股价从101元增长到了150元，股价增长为48.51%。
也就是说，在2020年净利润“未知”的前提下，海天味业的股价增长，全靠“市盈率”增长，也就是市场情绪带动，主要就是牛市的整体兴奋情绪、

如果你到了海天味业的总部，会发现他们的生产和经营，没有翻天地覆的变化，可是在外界，市场情绪直接带动股价增长接近50%。
公司经营带来的净利润，并不会有太大变化，可是市场情绪，动不动就翻倍，真是可怕。
3 你能预测股价吗？

过去3年，海天味业的增长超出我的意料。
第一，海天味业的净利润增长真的很快，每年20%的增长。
第二，海天味业的市盈率不仅仅没跌，反而一路狂奔。
那么接下来，你如果想尝试预测股价，你得怎么做？
你要做两件事：

尝试判断今年最高市盈率多少，最低市盈率多少

尝试预测今年的净利润为多少

根据公式计算高低股价：股价=净利润*市盈率/总股本
最后你会发现：
如果市盈率从90暴跌到30，暴跌3倍，除非公司的净利润立刻增长3倍，才能让股价不跌！
也就是说，如果市盈率暴跌到30，那么公司股价要很长时间才能涨起来。
市盈率背后代表的市场情绪，需要结合损失厌恶、过度自信等脑科学才能理解更深刻。
你还会发现：想要预测公司的净利润，真的很难。
除非你对公司的行业、产品、财报有更深入的了解，你才能更准确的了解公司最近1到3年的净利润。
投资市盈率特高的公司，无论公司净利润增长多快，一旦暴跌，你都会血本无归。

低市盈率、稳健增长的好公司，才是普通人投资的首选。因为一旦市盈率上升，净利润增长，就会带来戴维斯双击。
每一次观察、思考和行动，都会给自己带来新的经验。
我没赚到这笔钱，其实同样是因为我对公司并不了解，对市场情绪也不够了解。
我很喜欢一段话，同样送给你：
你永远赚不到超出你认知范围的钱，因为投资的本质是认知的变现。投资更是今天的认知对未来的变现，投资很难赚到你不信的那份钱。
除非你靠运气，但是靠运气，赚到了钱，最后往往又会靠实力亏掉，这是一种必然。
你赚的每一分钱，都是对这个世界认知程度的变现，你亏的每一分钱，都是因为你对这个世界认知有缺陷。
这个世界最大的公平在于，当一个人的财富大于自己的认知的时候，这个社会会有1万种方法收割你，直到你的认知和财富相匹配为止。
加入格局教育，学习价值投资。

赞 (0)

相关推荐