巴菲特对于投资的一些建议

五一放假期间，万众瞩目的伯克希尔股东大会在美国洛杉矶举行，内容很多很长，今天我把我认为比较有价值的部分摘录出来与大家分享。

巴菲特分享了截至今年一季度全球市值最大的20家公司名单，其中有13家美国公司，4家中国公司，沙特、韩国、法国公司各1家。

美国的13公司分别是：苹果、微软、谷歌、亚马逊、Face book、特斯拉、VISA、摩根大通银行、沃尔玛、强生、万事达、联合健康、还有巴菲特的伯克希尔哈撒韦。

中国的4家公司是：腾讯、阿里巴巴、台积电、贵州茅台。另外三个是：沙特阿美石油、韩国的三星、法国的轩尼诗－路易·威登。

这，就是当前世界的资本格局。可以很明显的看出，主要都是些互联网科技类的公司，后面是一些消费类的公司。

巴菲特还分享了32年前也就是1989年，全球前20大市值公司，有13家日本公司，6家美国公司，和1家荷兰公司。其中日本公司包揽了前4名。

13家日本公司分别是：日本兴业银行、日本住友银行、日本富士银行、日本第一劝业银行、东京电力公司、丰田、野村证券、钢铁企业新日铁（钢铁企业）、日本东海银行、三井银行、松下、关西电力、日立。

6家美国公司：埃克森美孚公司、通用电气、IBM、美国电报电话公司、菲利普·莫里斯（烟草）、默沙东（制药）。再加上荷兰皇家石油公司。

日本的金融企业毫无疑问是主角，随后的是制造业和石油。巴菲特的感悟是时代的变迁。32年前和如今的全球TOP20公司，竟然没有一家是重合的，行业的兴替现象十分明显。

1989年的日本，正是银行财团当道的时代。那时候也是日本经历股市泡沫大繁荣的末期，资产价格都很高，号称一个东京可以买下半个美国。

当年的日本三菱公司花了2000亿日元，购买了纽约CBD洛克菲勒中心14栋摩天大厦。但随后没多久，日本经济泡沫破裂，股市和楼市双杀，三菱也被迫出售了14栋大厦中的12栋。

巴菲特还分享了一个汽车行业的故事。在汽车代替马车的年代，大家都认为汽车就代表了未来，于是在起初的十多年间，有2000多家公司进军汽车行业，但到了2009年的时候，只有3家企业活下来。

在巴菲特看来，跟随市场的热点去买一个行业，往往是不太聪明的。因为拥挤的交易往往导致价格过高，且行业能否持续发展，本身存在不确定性，即便行业最终能够繁荣，过程中也有大部分企业被淘汰。

巴菲特曾经很排斥科技股，如今苹果却是他的第一大持仓。他解释说苹果是一家卓越的公司，产品受全世界喜爱。

他还夸赞库克是他见过的最棒的CEO，在创新上虽然不如乔布斯那么有天赋，但在管理上却比乔布斯更出色。

其实，对巴菲特而言，与其说苹果是科技股，倒不如说是消费股。苹果的用户忠诚度高、满意度高，这和巴菲特在30年前买可口可乐，其实没多大区别。

巴菲特说看不懂科技股的时代，是2000年科网泡沫的时候，科技股的成长性存在极高的不确定性。

那时候的科技股交易拥挤，就像当年的汽车行业。而如今，部分科技巨头已经成为了人们日常消费中的重要组成。

巴菲特说，他认为现在科技股的估值并不算高，特别是考虑到当前的低利率环境，猜测未来二三十年的市值前20名单，不至于有太大的变化，这也是他重仓苹果的原因。

巴菲特也建议个人投资者，如果对股票不够了解，那最简单的方法就是买标普500指数。不论是选择股票还是ETF，最重要的是先上船。当然如果能上对船，就能有更好的收益。

这和我们直接或间接投资A股是一个道理。做多中国的大前提就是，相信中国经济会发展得越来越好，这就是最根本的信念。

30年前我们在全球前20大公司里占不了一席，如今我们已经占了20%。再过30年，中国公司能成为TOP20的主角，那投资A股就能像过去30年的美股一样，获得超额收益。

上一条足够大的船，中途无论狂风暴雨，都要保证自己活在船上。这就是巴菲特建议买标普500的道理，近一个世纪的智慧，总结起来就是这么一条简单的决策，正可谓大道至简。