控制风险！

我们做交易的时候，必须考虑当获得利润的时候，是冒了多大的风险。

个人在做交易的时候，对亏损的容忍度会大些，有很多人亏了可能就直接趴了，趴几年等下一轮牛市涨起来，最后可能还挣了。

机构，一个做资产管理、管别人钱的人，有时候可能还没有你挣的多，主要原因就是它要控制回撤。

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前几天我们举过类似的例子。

一个账户的资产波动很大，高低起伏；另一个账户的波动很小，是慢慢往上走的。这种情况下，即使是波动小的那个挣的少一点，大多数人也都会选择那个。

因为你不知道你买进去的时候，是不是正好买在高点。

公募通常是不控制回撤的，所以大牛市的时候公募挣的比大多数私募多，因为私募是要赚绝对收益，要控制回撤的。有些波动肯定是会有的，但波动不能太大。

我们在投资的时候，所谓的控制风险，大多数情况下讲的不是控制某一个股票的风险，单只股票可以冒很大的风险，甚至30%40%都没问题，问题在于它占总仓位的比例是多少，总资金回撤多少。

这个账要算，如果总资金回撤太大，你是受不了的。

盈亏同源，如果一个人挣钱了，要先想到他是冒了多大的风险取得的收益。在比较两个人时，应该比较他们在同等风险水平下，获得利润的能力。

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