5月底，我们终于等来新债，大家记得申购啦！先和小白一起看看这几只新债质量怎么样吧~
福莱转债基本情况
转债方面：发行规模适中（14.5亿），债项评级为AA级，债底保护较强，平价高，综合看申购安全垫较好。
溢价率：福莱正股当前价格13.55元，转股价值为99.93元，转股溢价率0.15%。价格预测：参考海印、康弘等相似个券并结合正股基本面判断，我们预计福莱转债上市首日平价溢价率在13%附近，对应价格在113元附近。综上，我们建议一级市场积极参与。
1、光伏玻璃龙头，疫情压制海外需求但影响或有限
福莱特是光伏玻璃龙头。公司19年及20Q1业绩增速较快，得益于光伏玻璃量价齐升，同时家具玻璃和工程玻璃产销相对稳定。公司海外业务占比29%（19年），疫情或影响海外装机需求，不过仍有看点：
1、公司仍在产能扩张期。根据华泰建材组20年4月20日报告《主业量价齐升，规模优势显著》的测算，预计2200t/d新增产能在20-21年投产，或能以量补价，21年需求或有回补；
2、龙头成本优势。随凤阳新产线投产后，光伏玻璃的单平成本或降低到16元，行业竞争优势有望进一步增强。
2、正股估值偏低，股价弹性较好，机构关注度不高
福莱特PE TTM为32.1x，低于自身历史低位。若以南玻A（27.3x）、隆基股份（17.9x）、华工科技（51.8x）等公司对比，该股估值适中；和Wind一致预期19-21年复合净利润增速41.7%相比，当前估值较低。股性方面，福莱特近1月换手率44.7%，股价弹性充足。关注度方面，截至20Q1，基金持股0.34%、陆股通持股1.42%，关注度一般。正股触发剂包括国内新能源建设和海外需求重启。
风险提示：海外需求下滑可能影响收入；环境污染处置风险。
市场有风险，投资需谨慎！
火炬转债基本情况
转债方面：拟发行可转债 6 亿元，计划 4.47 亿投资于小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产 业化项目，1.53 亿用于补充流动资金。债项评级为AA级，债底保护较弱，平价高，但综合看申购安全垫较薄。溢价率：正股当前价格25.90元，转股价25.44元，转股价值102.25元，溢价率-1.78%。价格预测：预计火炬转债的上市转股溢价率10%~20%左右，对应价格在110~120元附近。转债资质较优，申购价值较高，建议一级市场积极参与。2020Q1公司实现营业收入6.05 亿元，同比增长 30.29%，归母净利润 6854 万元，同比下降 4.82%，扣非归母净利润 6777 万元，同比增长 3.98%。收入中，受新冠肺炎疫情的影响，自产元器件板块实现销售收入 1.47 亿元，与上年同期相比略为减少；贸易业务 2020 年一季度整体实现营业收入 4.52 亿元，比上年同期增长 48.01%，主要是因为下游医疗、通讯、安防监控、新能源汽车和服务器等行业需求旺盛。2020Q1 公司整体毛利率 26.49%， 同比下降 8.82 个百分点，是因为收入结构中自产元器件占比下降，贸易占比提升。整体上看，2020Q1 虽然受到一定程度疫情影响，公司依然保持了稳健经营。2、自产元器件持续受益于军工电子行业景气，材料业务将贡献增量利润 由于公司自产元器件主要应用于军工领域，下游需求不会因疫情而减 少，国内军工产业链也不会受到全球疫情的影响，当前在国产替代和各项 航天工程带动下，军工电子领域需求高度景气，我们认为自二季度起公司 自产业务将快速增长。同时，公司新材料业务主要子公司立亚新材 2019 年已实现盈利，立 亚化学作为高性能陶瓷材料的先驱体（PCS）产业化基地，已全面完成主体建设、设备安装、调试、试生产方案、环境、安全应急预案申报等一系 列前置工作。由于公司材料业务的成本中固定成本（折旧）占比大，我们认为材料业务板块在 2019 年接近盈亏平衡基础上，2020 年产销量的持续 增长将带来利润水平显著提升，从而开始贡献增量利润。风险提示：代理业务毛利率下滑；军品订单不及预期；新材料进展不及预期。打新债如何提高中签率？
看这篇文章《打新债中签率越来越低？教你4招提高中签率！》
一个人可以同时注册多个证券账户打新债吗？答案是NO！
同一个身份证开户的，只能代表一个打新账户
同一个身份证开户的，只能代表一个打新账户
同一个身份证开户的，只能代表一个打新账户
（重要的事情说三遍）
同一个人注册多个证券账户，只算一个打新账户，重复申购只以第一笔申购作为有效申购。不合格、休眠和注销的证券账户也不得参与可转债的申购。
所以，若想提高打新中签率，最好是用家人的身份证多开几个证券账户！
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