复星国际半年收入同比增加57%，首次宣布中期分红
中期业绩靓丽，市场反应在股价上得到体现。8月28日复星国际(00656.HK)股价跳空高开，盘中一度触及10.16港元，最终收至10港元以下，报9.98港元，但全天仍收获4.28%的涨幅。
复星国际股票行情 资料来源：东方财富网
近年来，在市场不确定性持续增强的情况下，复星国际在业绩端依然保持良好的任性和稳定性，这点难能可贵。特别是，10年复合增长率20%以上的净利润更让人惊奇，放眼港股市场，也只有腾讯、平安、友邦、中信、宏利、吉利和复星国际七家公司。
以产业运营为核心
过去很多人对复星第一印象是“买买买”，很容易将其划分为投资控股公司。但更准确的说，复星是一家产业运营公司。
创办27年以来，复星秉持“深度产业运营+产业投资”双轮驱动战略，目前发展为健康、快乐、富足三大生态体系，涵盖医药、大健康、旅游、时尚、保险、金融及投资等多个产业领域。
复星生态圈 资料来源：半年报
正像复星董事长郭广昌在半年业绩报告会上所言，“复星不是一个投资企业，但是投资能力是复星重要的能力，复星不是房地产企业，但是具备房地产产业的能力。复星是聚焦家庭消费、科技引领的企业。”
复星来自产业收入持续增长，总收入2013年至2018年的五年复合增长率达16%。而2019上半年产业运营利润61.2亿元，同比增长52%，其中复星医药、豫园股份、复星旅文、复星葡萄牙保险及鼎睿再保险5家附属公司贡献公司80%以上收入。
就各个生态体系收入贡献而言，快乐生态和健康生态逐步成为复星收入的核心，也是复星产业投资及运营的重心。2019上半年两者合计收入占比达69%，较2018年底增加2个百分点；而富足生态主要为投资类工具，包括保险、金融和投资版块，其目前的收入贡献已落后于快乐生态。
复星国际收入结构 资料来源：根据中报整理
健康业务上半年收入增长主要受益于复星医药收入持续稳定的增长，该期复星医药实现营业收入140.85亿元，较2018年同期增长19.7%；快乐业务收入增长主要受益于复星旅文收入较同期大幅增长，以及豫园股份2018年7月重组后收入纳入合并财务报表，上半年快乐业务归母公司利润增长85.6%，归因于复星旅文及狼队转亏为盈。
复星CEO汪群斌在2019复星论坛暨复星投资者开放日指出，“在产业互联网周期里，复星是最有机会的。以前复星更多是通过2B再2C，实际是2B业务。现在复星会尝试直接2C，加强不同品牌和客户之间的互动”。
坚定全球化战略
自2015年开始，复星加大了对消费升级和供应侧改革带来的机会，尤其是中国中产阶级对美好生活的追求，“健康、快乐、富足”需求的全球幸福生态系统战略就是在这基础上提出来的。
中报显示，复星国际海外收入约43%。其中，27%来自欧洲、中东和非洲，11%来自美洲，其他收入来自于新兴市场。
“让国内产品走向全球，海外的产品也在嫁接国内市场，我们会明确坚定地发展全球化战略”，汪群斌说。其以青蒿琥酯为例，该款产品已在非洲实现收入2亿元，将继续与非洲政府和人民合作消灭疟疾。
问及海外与国内业务的侧重点，汪群斌表示，“产品之间都有生态有总和，主要是围绕家庭客户，我们的管理流程、系统可以共享、借鉴，全球化资源也可以共享。在人才方面，全球化人才可以和产品线进行很好的赋能。”
郭广昌回答是否计划将中国的业务向海外延伸的问题，“复星集团现在主要使命是深耕区域深耕产业，迅速把这些产业做大做强。从投资的角度，复星更注重控股型投资，我们会继续关注独角兽企业投资，以全球视野去组合复星的全球资源。”
降杠杆增评级
2019年5月29日，国际三大评级机构之一的标普将复星国际公司评级展望从“稳定”上调至“积极”，并确认BB评级，同时提及，复星国际若能继续贯彻公司战略，评级有望在未来12-18月内继续上调。
而早在2018年1月，穆迪也将复星国际的评级从“Ba3积极”提升至“Ba2稳定”。
先后获得两家国际知名评级机构调升评级，一定程度上与复星在降杠杆上的努力分不开。
根据中报，2019年上半年复星总债务/总资本衡量的杠杆率下降0.5个百分点至53.2%，中长期债务比率进一步提升1.8个百分点至65.4%。更早的数据显示，2015-2018年复星国际的净负债率从68.2%直降至49.8%；债券久期也在持续拉长，一年以上债务占比从2014年的51.4提升至2018年的63.6%。
高评级的好处不言而喻，复星在打开国际资本市场、扩展多渠道融资能力和获取低利率成本融资条件等方面有着明显的优势。据悉，2018 年复星国际平均债务融资成本仅为 4.97%。