煤炭期现接力 券商持续看好

　　煤炭概念异动拉升后回落，截止发稿安源煤业（600397）涨停，兰花科创（600123）、云煤能源（600792）、陕西煤业（601225）、中煤能源（601898）跟涨。

　　近日，煤炭价格持续上涨或许是煤炭概念股上涨主因

　　期货方面，郑商所动煤主连五月6个交易日累计上涨近20%。昨日夜盘至今早累计上涨超5%。

　　现货方面，5月11日，多家煤矿再次大幅上调价格：郝家梁煤矿从5月11日中午12时起各种煤价调整为：混煤为900元/吨，面煤900元/吨，破碎面900元/吨；白鹭煤矿于5月11日18时起，所有煤种价格再上调50元/吨，调整后价格为：3-8块煤价格883元/吨，3-6块煤价格883元/吨，面煤价格863元/吨；千树塔煤矿末煤价格上涨70元/吨，3-8块价格上涨90元/吨，8-15块价格上调110元/吨，现执行价格末煤850元/吨，3-8块890元/吨，8-15块890元/吨；大砭窑煤矿所有煤种价格上调50元/吨，洗面执行810元/吨，3-8块执行830元/吨，2-5籽执行840元/吨。

　　安信证券认为煤炭价格进入上升周期，盈利大幅提升

　　煤炭板块基金持仓回升明显。与2020年四季度相比，2021年一季度公募基金煤炭板块持仓市值由43.35亿元提升至105.93亿元，增幅144.34%；同时持仓市值占比由0.18%提升至0.42%，环比提升0.23个百分点。

　　板块上市公司分红比率提升，龙头公司维持高比例分红：2020年煤炭板块32家样本上市公司中，分红比率超过50%的共有10家，占比近三成，股息率超过5%的共有6家，占比近20%。

　　投资建议：煤价继续保持强势，二季度业绩值得期待：在安全检查趋于严格的背景下，产地供给释放较为困难，同时下游需求较好，港口和下游电厂库存水平处于中低位，动力煤价格预计将保持强势，二季度业绩值得期待。建议关注：潞安环能（601699）、中煤能源、陕西煤业、兖州煤业（600188）。

　　平安证券认为高煤价促使业绩大增，旺季煤价仍可期待

　　截止5月10日，从板块估值看，中信煤炭板块市盈率和市净率均修复至近五年中值附近。分子板块看，无烟煤PB为0.7，相对于整个板块较低。预计在迎峰度夏前后，煤价仍有望进一步走高，或将带动板块市值进一步上行。但考虑到下游用户的承受能力，煤炭价格难以长期维持在当前900元/吨(秦皇岛港Q5500)以上水平。当前，煤炭价格和产量均难以大幅提高，煤炭板块整体市值进一步大幅上涨的驱动力不足，但是个股仍有机会。推荐行业龙头中国神华（601088），建议关注低市净率的兰花科创。