插座一哥公牛IPO前夕遭专利诉讼 阮立平兄弟2年分红近30亿

雷帝网 雷建平 6月9日报道

“插座一哥”公牛集团日前更新招股书，招股书显示，公司存在作为被告人的专利诉讼。

其中与江苏通领科技有限公司有关的诉讼涉及一项发明专利和一项实用新型专利，该案的诉讼请求金额合计为9.99亿元。

公牛集团称，经公司检索、比对分析，公司产品与涉诉专利有多个技术特征不一致；同时，原告主张的涉案专利所指的技术存在被无效的可能性，公司已向专利复审部提起涉诉专利的无效宣告请求。

公牛集团本次拟向社会公开发行人民币普通股不超过6,000万股，占发行后总股本不低于10%，拟募集资金总额为48.87亿元。

扣除发行费用后，全部用于公司主营业务相关的募集资金投资项目，其中，12亿用于年产4.1亿套墙壁开关插座生产基地建设，10亿用于年产4亿套转换器自动化升级建设项目，7.4亿用于年产1.8亿套LED等生产基地。

不过，公牛集团其实并不差钱，招股书显示，2016-2017年，公牛集团分配现金股利的金额分别为5.85亿元、22.55亿元（含同一控制下子公司合并前的现金分红），一共分红总金额为28.4亿元。

此外，2016年末、2017年末和2018年末，公司其他流动资产金额分别为187,020.45万元、132,628.54万元和223,117.17万元，主要系公司为提高资金使用效益而使用自有资金购买的银行理财产品和其他投资。

招股书显示，截至2018年12月31日，公牛集团的银行理财产品的价值就高达22.16亿元。

年营收超90亿 毛利率呈下降趋势

公牛集团主要产品为转换器、墙壁开关插座、LED照明和数码配件等电源连接和用电延伸性产品，广泛应用于家庭、办公等用电场合。

公牛集团生产所需要原材料主要为铜材、塑料、组件、五金件、包材、电子件等，原材料采购价格与铜材、塑料等大宗商品价格存在一定相关性。

公牛集团2016年、2017年、2018年的营收分别为53.66亿元、72.4亿元、90.6亿元。

公司报告期内直接材料占主营业务成本比重分别为85.78%、85.07%和82.79%。

公司2016年、2017年和2018年主营业务毛利率分别为45.21%、37.79%和36.62%，呈现逐步下降的趋势。

公司报告期内毛利率的波动，尤其是2017年以来明显下降，主要原因包括原材料采购价格总体上升、低毛利率的LED照明和数码配件等新产品销售占比上升，以及转换器产品2017年新国标升级导致生产成本上升而公司未同比例提价以策略性降低成熟产品毛利率等。

公司2016年、2017年和2018年归属于母公司股东的净利润分别为14亿元、12.85亿元及16.768亿元。

扣除非经常性损益的归属于母公司股东净利分别为12亿、12亿及15.56亿，公司净利润2017年较2016年出现下滑，主要受毛利率下降的影响。

阮立平兄弟为实控人 高瓴资本为小股东

2017年12月底，高瓴资本通过斥资8亿人民币成为公牛集团股东，持有2.235%股权，以此计算，当时的估值为357.9亿元。

报告期内，发行人为减少关联交易，收购了星罗贸易、秋美贸易100%股权，以及收购了关联公司犇磊电器、超润电器和超诚电器三家公司部分生产设备，一共耗资3420万元。

其中，星罗贸易由实际控制人阮立平、阮学平实际出资、控制及享有股东权益，由潘敏峰（阮立平妻弟）、虞岚（阮立平姐姐之女）作为名义股东代持股权，收购价格为746万元。

秋美贸易由实际控制人阮立平、阮学平实际出资、控制及享有股东权益，由徐奕蓉（阮立平妻弟潘敏峰之配偶），蔡梦淑（系阮立平妻姐之女）作为名义股东代持股权，收购价格为768.06万元。

犇磊电器部分生产设备为阮亚平（发行人实际控制人阮立平及阮学平的姐妹）曾控制的企业，收购价格为629.83万元。

超润电器部分生产设备为阮小平（发行人实际控制人阮立平及阮学平的姐妹）曾控制的企业，收购价格为1145万元。

截至本招股说明书签署日，阮立平、阮学平兄弟二人为发行人共同实际控制人，两人合计控制发行人96.961%的表决权。

其中，阮立平、阮学平通过直接持股的方式合计控制发行人35.876%表决权，通过良机实业合计控制发行人60%表决权；

通过凝晖投资合计控制发行人0.754%的表决权，通过穗元投资合计控制发行人0.331%的表决权，两人持股数量与持股比例相同。

发行完成后，阮立平、阮学平直接和间接合计控制公司表决权的比例下降为87.265%，仍是实际控制人，具有直接影响公司重大经营决策的能力。

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