高低切换进行时

这是饭爷的江湖发出的第183篇文章
最近不知道大家有没有注意到一件事,就是最近的资本市场高低切换特别明显。
虽然抱团的公司走的很难看,但是很多低位的公司图形已经走出来了。
因为合规要求的限制,具体公司我们这里就不讨论了,大概讲一下范围。
大家可以主要观察下市净率在2左右,增长在15%以上,市盈率在30倍以内,细分行业领先的一些小公司。
我们认为目前资金在不断流入这些小公司,虽然过去两年,大家都不待见这些小公司。
但这里我们依然认为《便宜才是硬道理》,就是因为便宜,所以下一轮资金抱团的对象,也会是这些小公司。
其实从整体市场看,我们也可以看出
虽然指数被抱团股拖累很厉害,但是全市场估值,整体上是在提升的。
从下面的全市场估值图我们也可以看出,在2月5日市场估值见到低点以后,之后其实一直是在提升的。

虽然从估值上看,从2021年2月5日至今,这期间全市场的估值水平,可以说是一直在提升。

全市场估值从2021年2月5日左右的低点2.18左右,提升到目前的2.4左右。

但是从指数上看,却完全感受不到估值提升。在2月5日一波反弹之后,上证指数触及了上方的筹码密集压力区。

这里因为成交量不够,并没有冲过压力位,反而因为抱团股崩盘,在2月18日以后指数在一路回调。

目前的上证指数,已经跌回到2月5日刚刚开始启动时候的位置。

这段回调大家都觉得非常惨,不少人哭爹喊妈的,觉得怎么回调会这么剧烈。

但很多人可能在这里很不理解的是,指数跌成这样,为啥全市场估值还提升了。

原因就是很多中小型上市公司,最近其实并没有跟随抱团股和指数下行。

而是完成筑底之后,走出了一波向上行情,从下面的图形看也很明显。

代表中小盘的指数中证1000,在2月5日和大盘指数见底以后,后面也是一路回升

后面即使抱团崩了,这个小盘指数也没回调多少,基本就是在横盘和平台整理。

为啥会出现这个现象呢?当然是资金开始从高位抱团股流出,流入低位的小盘了嘛。

其实出现这个现象的不光是我们,美国也是这样,美国小盘股已经表现耀眼很长时间了。

到今年3月为止,罗素2000指数比2020年3月,已经上涨了125.22%。

如果从涨幅上看,已经超过同期的纳指、道指和标普,最近又接连刷出新高。

从今年开年开始,我们每次提示《基金组合继续加仓》的时候,第二句强调的就是。

这个位置其实最主要的风险,是抱团股万一风格转换,会出现比较大的回调。

我们在这篇2020年底写的《盈利增速越来越好看了》里面,其实也强调过一个观点。

经济复苏带来的资金调仓换股,意味着过去很多高位的东西要回调了,追高进去的要亏钱了。

我们之前一直说低位重仓确定性,你去买低位的东西,在趋势走出来之前,虽然不能保证你赚钱,但是却能让你少亏。

在市场走出单边牛市的震荡过程中,每次亏钱最多的,其实就是喜欢追高位热门板块,又没有止损策略那批人。

现在这个观点依然没啥变化,你作为一个散户,信息资金还有投研其实都没啥优势,唯一的优势就是进出快。

要利用好这个优势有两个办法,一个是突破以后做右侧交易,另一个是低位时候去埋伏。

突破以后做右侧交易,需要你能建立一套自己的交易系统。知道什么情况下该追,什么情况下止损。

这玩意对多数人其实都不容易,需要几年的磕磕绊绊,才有可能琢磨出来。

另一个低位做埋伏相对容易的多,当然,这个策略需要你能分清楚,怎么就叫低位。

低位策略有效的原因在于,大资金低位完成建仓过程,是需要时间和空间的。

一方面因为资金量大,每天成交量有限,大资金不可能很快买完,只能是每天买一点。

另一方面因为战线拉的长,所以成本也在逐步抬高,可能低点上来30%,大资金也就刚刚过成本。

你就不一样了,在低位建仓,时间可能只需要三秒,成本不会有太大波动。

所以在低位,你只需要和大资金保持差不多的建仓成本,获利出来的可能性就很大。

当然了,除去会看位置,还需要找到恰好题材被市场关注的公司,这就是另一个话题了。

不过这里永远记住,低位才是你和大资金成本一致,保证相对安全的基础。

记得很有意思的是,年初的时候,不管是各大券商还是各路投资人,都告诉我们市场会前高后低。

普天盖地的报告也都在告诉大家,今年前半年可以放心嗨,后半年就要小心了。

当时我们还写了篇文章,说《今年市场会前高后低么》,我们是不认同的。

我们的看法也表达过很多次,市场可能到年终才是真正高点,而不是各大券商预期的前半年。

如果按照他们的预期,今年市场会走成前高后低。那么现在从这个位置下去,低点不是要到2000点了啊。

这里我们的判断依然不变,本年度市场会迎来基本面和情绪面共振,会是一个大年。

之后2022年美国债务到期,叠加通胀以后美联储加息刺破泡沫,就会迎来大家都不愿意面对的全球金融危机。

另外就是,我们上一篇长文《美国十年期国债暴涨,全球市场要崩了么》。

不是谈到美国十年期国债收益率因为经济复苏,所以在不断上涨的问题嘛。

后面没意外的话,我们有很大概率会看到美联储搞YCC,开始控制国债的收益率。

全文完,感谢阅读!!如果觉得写的不错,那就点个赞或者“在看”吧。

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