$信立泰(SZ002294)$ 周末闲来无事，看到董宝珍又在举报公募的抱团行为，先不说这个事情举报的...

周末闲来无事，看到董宝珍又在举报公募的抱团行为，先不说这个事情举报的对不对，证据是否确定，他这个行为如果出发点是针对公募抱团那就还好，如果针对具体某个企业那就确实是闲的，具体企业有炒作那就让他去炒，反正你也不买也不会亏，买了遇到炒作还能早点达到目标市值，巴菲特也说过大幅度高估卖出这也没啥，但是出发点是针对公募的抱团，我觉得说的挺好。我给大家举一个例子。

去年还是前年记不住了我参加了国内一个很大的公募（深圳的管理资产2万亿，全国前10）的一个内部研讨会（我一个朋友是这个公募的审计，还算开了后门参加的），台上宏观经济的几个基金经理我就不说了，一个大概40岁左右的医药基金经理（我查了一下管了3，400亿的规模）在台上讲了差不多2个小时的医药行业分析，讲了人口结构老龄化，讲了医药是多么朝阳，然后大概说了股票池的组合50多个，有一段话我印象很深，他说这些企业是国内医药基金都会主动或者被动配置的企业，只会加仓很少减仓，新增资金也主要都在这50多个企业里面配，他们自己起名叫做医药漂亮50，后面也有人提问说，你会不会新增一些企业然后剔除一些企业，这个人说每年也会调整，调整的依据大概也是整个行业调整的依据，也就是整个公募的医药主题基金共享这个漂亮医药50，如果调出都调出，如果调进都调进。

我当时听完是听出了一身冷汗，这个基金经理从演讲内上看是非常泛泛，你做医药不提集采，不提病种，不提管线，你去说老龄化，医药多么朝阳那就只能说了解很肤浅，这都是大家都知道但是没用的东西，但是我看他认为自己能配置这个漂亮医药50，并且整个医药主题基金同进同出，说起来是非常骄傲，我感觉这才是他的核心竞争力。

国内医药主题基金公募估计万亿的规模是有的，这是一个有明确细分的主题类型基金，也是很大类目的主题基金，80%以上的仓位集中在医药股上，如果只有50个，平均一个企业200亿，实际上头部的大型医药股，医药主题公募的配置都可能超过1000亿，而不在这50个企业之内的，那公募的医药主题基金基本就是0配置。

我认为这确实是抱团炒作，因为它根本不考虑基本面。