建仓时先亏一笔去测试市场：华尔街老手的操作手法背后有深意
这篇文章中的方法不是重点，重点是交易上的成功源于坚持让你赚钱的交易系统。
节选自《股票大作手回忆录》第十章
编辑整理：期乐会-小新
职业交易商根据自己的经验总会有一些这样那样的系统，这些系统建立在他们对投机的态度上。我记得我在棕榈海滩遇到过一位老绅士，我一下想不起他的名字了。
我知道他在内战期间回来，在华尔街有些年头了。有人告诉我他非常聪明，经历过不少大风大浪，总是说世上没什么新鲜的东西，至少股市上没有。
老绅士问了我许多问题，当我说完我通常的操作情况，他点点头说：“是的，是的！你做得很对，你创造的这种方法、你的思维方式使你的系统有利于你。
我想到了帕特，听说过吧？他在我们那儿有个户头，是个机灵的小伙子，靠股票赚钱，因而总有人向他讨教。他可从不说什么，要是他们直接求教，他会说出他最喜欢的箴言：‘你不赌就永远不知道。’他做交易会先买一百股某种正受欢迎的股票；如果上涨了百分之一，他就再买一百股，再涨再买。
他常说他参与这种游戏不是给别人挣钱，因而他总在最后一笔买单以下1点处放着止损单。价格要是涨上去他就再买，有百分之一的回调他就平仓了。他说他觉得亏一点以上就傻透了，无论这亏损是出自他原来的保证金还是他的浮动利润。”
“你知道，职业赌家对长线不感兴趣，只想要稳妥地赚钱，当然长线做对了还是不错的。帕特在股市上从不听信小道消息，也从不企图在一周就弄个二十点。
他只想让自己过得好点。我在华尔街遇到过的成千上万的外行中，只有帕特一个人把投机看成是和轮盘赌一样的概率游戏。但他却有很好的下注方法。
“帕特死后，我们一个过去常和帕特一起做交易的顾客，学他的方法在兰卡万拿赚了十多万，然后转去做其它股票。当时，他赚了很多钱，便觉得用不着再用帕特的方法了。价位回调的时候，他没有砍掉亏损，反而听之任之。最后，钱当然全亏光了，他还欠了我们几千美元。
“他四处闲荡了两三年，钱赔光后他还兴奋了很久。我记得他常公开承认他不按帕特的方式交易简直是太傻了。有一天他激动地跑来找我，求我让他抛些股票。他过去是个好客户，所以我告诉他我个人愿意给他作保一百股。
“他抛了一百股雷克·索尔，那是1875 年，比尔·特瑞威尔斯正在抨击股市，我的朋友罗伯特最佳点位开始抛出，在下跌的过程中，他就一直抛出，就像他以前遵守帕特的系统时常做的那样，非常成功。
“他以金字塔式加码，成功地抛了四天，他的户头有了一万五千美元的利润。我发现他没放止损单，我就提醒他，他说暴跌还没完全开始呢，他可不想被一点的反弹就挤出去。
那是八月份，到九月中旬，他向我借点钱为孩子买一辆童车。他没有坚持已经被他自己证实的系统，这就是大多数人的问题所在。”说完老先生向我摇了摇头。
老先生是对的。我有时觉得投机是种神奇的职业，因为我发现一般投机商都趋于违背自己的本性。所有人都有一种弱点，这弱点对于投机成功非常致命，而正是这种些弱点才使得一个投机商受同行欢迎。
我一直坚持自己的系统，由此一次大行情也没错过。在建仓的过程中，总会先亏掉五六万美元去测试市场。这看起来像是个过于奢侈的测试，但其实并非如此。当真正的行情开始，这点亏损立即就赚回来了，只有抓住机会正确行动才赚得着钱。
投机商最主要的敌人往往产生自内心，它与人性的希望与恐惧不可分割。在交易中，当市场对你不利时，你每天都希望这是最后一天，但你失去的总比你估计的多。当市场按你的方向走，你就怕了，也许第二天你的利润就没了，你就撤了，太快了。恐惧使你不敢去赚你本该赚的钱。
一个成功的交易商必须同这两种根深蒂固的本能作斗争，他必须推翻被称为本能的冲动。
别人充满希望的地方他该害怕，而别人怕的地方他该充满希望。他必须害怕他的亏损发展到最后会无法承受，他必须希望他的利润最后能翻倍增长。像平常人那样在股票上赌博是致命的错误。