摘要：锂电池行业竞争格局将加速洗牌，强者恒强，不管是动力电池还是数码电池市场，2020年都将是不平凡的一年。
春节前后的新冠病毒疫情，作为2020年开年最大的黑天鹅，不仅对人民群众的生命健康安全带来巨大的威胁，同时也使得很多行业遭受到不小的经济损失，锂电池行业也不能独善其身。锂电池行业近期受影响较大，虽然大型锂电企业基本复工，但是产业链物流和上游材料供应商不少处于停摆状态。下文我们将从不同角度对新冠病毒疫情产生的潜在影响进行分析。上游供应链：上游部分材料停供，一季度锂电池产量大幅下滑各省市推迟复工，产业链开工延期 1-3 周。疫情阴影笼罩下，这个春节假期有些长。为防止新型冠状病毒感染疫情因聚集工作和返程流动进一步蔓延，目前宁德时代、比亚迪等大型锂电企业虽然已基本复工，但是上游的材料还有不少处于停工状态，尤其是四大材料以外的锂电辅助材料的停工，造成短期大部分锂电池企业处停产状态。此后随着疫情得到初步控制，相关产业开工才会逐渐放开。根据起点研究院（SPIR）预计，2020年一季度中国锂电池产量同比下滑将超过60%，随着疫情减缓，二季度才将逐步好转。生产成本：锂电材料、物流及人工成本都提升，导致生产成本短期大幅提升疫情导致省市间的交通物流通道阻塞，锂电池材料，物流和人工成本都大幅提升。因近期国内物流受限，卖方原辅材和物流运输价格上调，部分锂电池材料成交价格出现上涨。短期价格上涨并不持续，若疫情得到缓解物流通道得到缓解，相关成本自然会回落，影响将随着疫情控制而减轻。下游需求端：新能源汽车同比下滑明显，动力电池需求大幅下滑1 月新能源车产销下降明显，动力电池需求大幅下滑。根据中汽协统计的数据，1 月新能源车产销分别为4.0和4.4万辆，分别同比下降55.4%和54.4%，环比下降52.38%和73.01%，电动车销量渗透率约 2.27%。其中，新能源乘用车产销分别为增长 3.5 和 3.9 万辆，同比下降 56.3%和 54.5%，环比均为下降 68.8%。商用车产销均为 0.5 万辆，同比分别下降 37.4% 和 51.7%，环比分别下降 86.5%和 86.8%。动力电池装机量直接受到影响下滑至2.32GWh，同比下降超过50%。行业龙头宁德时代1月装机量为1331.5MWh，同比下滑近40%；比亚迪1月份动力电池及储能电池装机总量约为0.366GWh，其中动力电池装机量约为0.251GWh，同比下降83%；另外像孚能、亿纬锂能、力神、中航锂电的装机量均大幅下滑，只有塔菲尔、国轩高科等相对有所增长。消费端由于出行受阻，经销店面全部停摆，商用车和乘用车均受到打击。受到疫情影响旅游餐饮等收入直线下滑，居民隔离在家后出于对疫情的防护将减少运营车辆的需求。综上，短期受到疫情的影响，新能源汽车的需求因公共运营车辆的需求减少以及居民消费需求的转向将会短期出现下滑，也将直接影响到动力电池的需求量，预计随着疫情减缓，到二季度才能逐渐恢复。另外WHO 宣布冠状病毒为 PHEIC，可能影响锂电池部分企业对外的出口。世界卫生组织已经宣布新型冠状病毒感染的肺炎疫情已构成国际关注的突发公共卫生事件，因此，一些国家和企业可能以防止疫情扩散为由，拒绝接受已经订购的货物，将原有订单撤销。据不完全统计，已有超过 60 个国家发布了对中国的入境管制措施，这阻碍了我国新能源汽车产业链企业海外市场发展。因此，部分锂电池产业链企业给海外客户供货可能在 PHEIC 未恢复前出现潜在的阻碍，从而影响公司一季度的海外业务收入。由于这次疫情影响，大部分中小企业一季度营业基本停滞，复工时间也比大型企业更晚。在3-4个月没有新增收入情况下，现金流不充足的中小锂电企业将受到严重打击，不少将淘汰出局。锂电池行业竞争格局将加速洗牌，强者恒强，不管是动力电池还是数码电池市场，2020年都将是不平凡的一年。结论：新冠疫情对于整个锂电池产业链都是巨大的考验，同时也是机遇。短期来说行业景气度受打击较大，但是从中长期看随着疫情结束，锂电池终端消费将报复性提升，行业格局将更加清晰健康。其中最大的新能源汽车终端消费也将大幅提升，主要原因是：
疫情期间计划购车的消费将集中延期到疫情后，将报复性增长；
原来未计划购车的消费将提高汽车消费意愿，在疫情期间没有私家车的出行影响更大；
原计划一季度采购的新能源商用车这块也将集中延期到二季度采购。
