【鑫升新能源冠名】重磅！宁德时代先申请1100亿授信，后投74亿建厂

摘要：先申请1100亿授信，后投74亿建厂，宁德时代在下什么棋？

11月28日晚间，宁德时代公告称，为满足公司及子公司日常生产经营及项目建设资金需要，拟向银行申请总计不超过1100亿元的综合授信额度，有效期限自2019年1月1日起至2019年年度股东大会召开之日止。

同日，宁德时代公告称，公司拟通过江苏时代投资建设江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目（三期），该项目拟投资总额不超过人民币74亿元，资金来源为企业自筹和银行贷款。

事实上宁德时代的市场份额已超过了40%，未来提升空间有限，而此次授信涉及金额如此庞大，业内众人难免议论纷纷。为此起点锂电大数据记者做了如下整理：

毛利率连续两年下滑

据前三季度的电池装机量统计显示，宁德时代以12.1GWh的装机总量独占41.1%的市场份额，比亚迪以7.0GWh位居第二，占据23.9%的市场份额。

从装机量和市场份额占比情况可以看出，寡头竞争格局越来越突出。但是宁德时代市场份额如此之高，却依然面临着尴尬的局面。

2017年至今，宁德时代的整体销售毛利率持续滑坡。有数据显示，2017年，宁德时代的销售毛利率同比下降7.41%，从2016年的43.70%跌至36.29%；而截至2018年第三季度，销售毛利率又进一步下滑至31.27%。

同时，根据前三季度业绩发现，不仅仅是宁德时代，屈居第二的比亚迪，也面临着增收不增利的尴尬情况。

有数据显示，宁德时代动力电池的配套车型和供货车企数量分别达到了390款和64家, 仅2018年上半年，宁德时代就签下包括宝马、奔驰、大众在内的共计44家整车厂动力电池订单。

虽然宁德时代的客户如此多，可见销量不可小觑，但是账单却不太好看。

有业内人士认为，由于电池价格逐年下降，每年预计降价10-15%，宁德时代的毛利也不容乐观，加上项目增多，仅青海基地就规划了60GWh。

其实，新建项目多、申请1100亿授信是为了展开全面布局，是为了更加长远的规划。起点锂电大数据记者发现，宁德时代在此就有着先见之明。

成本增加14倍，储能不盈利却继续加码

宁德时代曾称，截止2018年上半年，储能业务仍不能带来利润。同时，宁德时代半年报显示，其储能系统业务的成本同比增加14.28倍，毛利率为-3.11%，处于亏损状态。

可见，锂电池成本不断下滑，但是储能应用却还未启动它的市场潜力，以致于包括宁德时代在内的很多企业处于“烧钱”阶段。

而此次宁德时代的江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目（三期），规划建设动力及储能锂电池生产线，主要包括厂房和配套设施以及工艺设备投资，占地面积为510亩，项目建设周期24个月。

宁德时代表示，该项目的实施将进一步扩大公司的产能，有利于提高公司经济效益，提升公司核心竞争力，对公司财务状况和经营成果有积极影响。

为了提高企业经济效益而申请千亿巨额信贷，意料之外，情理之中。

虽然项目资金部分来源于信贷等债务资金，而信贷资金极容易受到国家政策和宏观经济形势的影响，贷款利率波动或将导致成本上扬的风险。而宁德时代公告提示，由于影响项目建设的因素较多，项目存在建设未能按期完成或建设成本高于市场平均成本的风险。

但事实上，该项目建设周期恰好到2020年，是补贴取消后，完全市场化的一年。

宁德时代成立于2011年，2015年位列全球车用锂电池产量位列第三；在2017年动力电池销量达11.84GWh，全球排名领先；2018年6月，宁德时代正式上市。

宁德时代一直在跟时间赛跑，突破技术难关，以产品品质说话。因此，对于国内外新能源汽车市场的快速发展，动力电池行业的竞争愈演愈烈，宁德时代早已进入备战状态。

而且储能行业的兴起，未来几年动力电池产业的市场需求将持续增长。为了进一步推动业务发展、巩固市场地位，宁德时代提前铺垫好即将来临的全面市场化竞争，更以实力跟松下、LG化学、三星SDI等企业正面硬杠。