股票市场, 逻辑大于估值。

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逻辑正确的公司，所有人 机构都抢着买，所以市盈率往往非常高。股价也非常高，但随着逻辑的展开，业绩不断的增长，看到的结果就是 股价高了又高。

所以，估值代表了市场对公司逻辑的看法。高估值公司，基本上都是逻辑正确的公司。

而低估值公司，都是逻辑有问题的公司。

真正的困难在于，逻辑不是永远不变的。高估值公司，一旦逻辑变坏，杀起来也非常狠。例如海底捞，上海机场。

而原来逻辑不对的公司，也有逻辑变好的可能。例如长城汽车。成功推出坦克品牌后，长城的逻辑已经对了。

所以赛道股，就是逻辑对了的公司。