别傻了！巴菲特那一套投不出特斯拉
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全球风口 丨 你的全球科技前哨侦察兵
你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。
今天是五一假期第三天，在昨天的要闻评论中，我们介绍了年度投资盛会2021巴菲特股东大会，今天咱们就来聊聊价值投资这个话题。
不知道你发现了没有，现在很多成功的投资人，总结自己的成功经验，都喜欢说自己是价值投资。被称作中国巴菲特的李录出版了《文明、现代化、价值投资与中国》，高瓴创始人张磊写的书干脆就叫做《价值》，我们在【科技特训营】中也推荐大家阅读了这两本书。
后来就有学员提问，到底什么是价值投资？
根据维基百科，价值投资就是买进那些在基本分析看来低于实际价值的股票，而基本分析就是分析企业的财务报告，健康状况，竞争与市场等等。
那么，什么样的企业用基本分析能得到明确结论呢？
很明显，就是那些业务相对稳定，投入产出相对明确的传统企业。
例如巴菲特老爷子青睐的可口可乐：市场明确、成本可控，盈利也可以预期，价值自然也好衡量，这样的股票，一旦发现估值低于实际价值，赶紧买入就好。
但是，问题来了，曾经有这样的一家企业，财务状况非常糟糕，差点儿破产，卖一辆车赔一万美元，竞争对手是美国实力最强的汽车企业，而自己的现有市场小得可怜。
像这样的企业，巴菲特自然不会投资，估计他连看都不会看。其实这家企业就是特斯拉，哪怕你两年前投资了它，现在也已经赚了十多倍了。
更重要的是，这样的企业可不是个案，而是越来越多地出现在各个产业里，并且迅速成长为产业里的领军企业，如果你投资了这样的公司，自然就会得到丰厚的回报。
可是无论你用哪条价值投资的方法去分析，都会得到不能投资的结论。
为什么在传统企业里管用的价值投资，遇到科技企业就不灵了呢？
因为这才是科技企业的本质规律：
第一，科技企业的前期研发和量产需要巨大投入，但是却经常多年都没有收益；
第二，因为科技企业的技术领先，有产业颠覆性，所以总是容易遭受巨头的打压；
第三，科技企业一旦挑战成功，就会迅速蹿升为产业的新霸主。所以我们说科技企业像蝉，有蛰伏期，然后突然爆发。
所以你看，这样的企业无疑风险巨大，在价值投资者眼里，他们未来价值再高也都像是在画饼，显得不那么真实，因为一旦失败，自然血本无归。
但幸好总有人愿意相信他们，愿意和他们一起他们改变世界。
所以乔布斯当年忽悠百事可乐总裁斯卡利加盟苹果的时候会说：“你是想和我一起改变世界呢？还是就想卖一辈子糖水呢？”于是他聚集了一大群优秀的人，和自己一起成功改变了世界。
确实，真正改变世界的，就是这样冒着风险、顶着压力的科技企业和科技企业家们。
他们未来的价值，需要科技企业家克服千难万险去实现，很难在今天就被准确的评估。企业成长的过程，就是他们价值实现的过程。所以，对科技企业的投资，无法用价值投资的方法来操作。
老话说得好，看懂一个人，不要看他说了什么，而要看他做了什么。
李录们和张磊们在投资中国科技企业的时候，我不相信他们是经过严谨的基本分析，认为这些公司的价值被低估了所以才买进的，我更相信他们是基于相信中国的未来发展、相信科技的未来市场、相信企业家的未来成就的信念，做出的投资决策。
这样的投资绝不是价值投资，而应该被称作未来投资或者信念投资。
正是因为有着这样的相信科技改变世界并愿意亲身实践的科技企业家和投资人们，才会有无数的科技创新和科技产品、服务得到快速发展和应用，他们才是经济增长最本质的支撑力量。
科技创新，正在呼唤更多相信未来的科技企业家，也呼唤更多相信未来的科技投资人。
但需要提醒大家注意的是，对于投资人来说，我们正处在趋势投资时代，虽然投资机会大大增加，但赚钱却更难了，因为这个时候更要考验投资人的产业理解能力，需要深入了解科技企业的真正实力。
例如，那些听信了研究机构“推荐”评级之后，重仓了氢能源汽车Nikola的投资者们，如果不及时止损，面临他们的可能是不切实际的幻想和永无止境的亏损。
另外，对于中国的科技企业家们来说，顺应趋势投资，利用好资本的三级火箭，讲出好故事对于企业的未来发展实在太重要了。
希望咱们中国会有越来越多的前瞻性的科技企业家和投资人，成为当代最先进的生产力。
如果你也想要看懂科技产业，分析科技企业，欢迎加入我们，在特训营私享群中一起深度交流，在实战中不断提高。
创新地图的小伙伴们提醒我，从6月1日开始，科技特训营年费要有小幅上涨，感兴趣的朋友们不要错过这个5月的各种优惠，详细情况请见“全球风口”公众号二条文章。
以上就是今天的内容，王煜全要闻评论，我们明天见！
关于投资机会：
未来三年的投资方式已经与以往大不相同，要掌握趋势投资阶段的投资本领。三年之后，我们科技特训营的学员会说：我穿越了投资的牛熊周期，我是科技特训营真正合格的投资人。
关于创业机会：
未来三年，创业机会比投资机会更大。趋势投资阶段，钱追着项目走，这是创业的黄金时期。不光卖产品，而要卖服务，还要走出去，到全球卖服务。
从2021年6月1日起，前哨科技特训营将从5600元/年，调整到5999元/年。
【5月31日24:00之前报名】价格仍为5600元/年，
老学员续费 或 新用户购买2年还有赠送1个月学时的活动。
另外，在【前哨科技特训营】里，我们还讲解了很多产业分析和科技企业分析的方法和底层思考框架，每次课程的直播主题请见如下，欢迎加入特训营的朋友们，随时观看往期所有的课程回放。
2020年课程：
6月04日 从无尽前沿法案谈全球科技前沿
6月11日 NSF的融合科技倡议&生物医药产业未来
6月18日 DAPPA的产业拉动&机器人产业的未来
6月28日 美国5G真的落后了吗？全球电信产业走势分析
7月02日 全球IT产业走势分析
7月09日 未来产业大机会属于哪个企业？
7月16日 成为行业巨头的进化论法则
7月23日 如何才能设计出成为下一个BAT的业务？
7月30日 创造经济：已经到来的科技革命（上）
8月06日 创造经济：已经到来的科技革命（下）
8月13日 独角兽企业的成功法则是什么？
8月20日 未来10年100倍的生物医药公司在哪里？
8月27日 游戏产业：未来最赚钱行当的底层算法
9月03日 创造经济时代，你需要什么样的教育？
9月10日 科技企业价值发现方法论（上）-初创期企业
9月17日 科技企业价值发现方法论（中）-成长期企业
9月24日 科技企业价值发现方法论（下）-成熟期企业
10月09日 什么样的价值投资才能成功？
10月15日 新全球化时代需要什么样的商业伦理？
10月17日 特训营加餐：禅修给我们带来什么？
10月22日 中美走势预测与投资机会分析
10月31日 芯片产业走势分析
11月05日 云计算产业趋势与机会
11月12日 看美国大选学会数据分析与预测方法
11月19日 VR/AR产业趋势与机会
11月26日 2021科技产业趋势第一讲：综述
12月03日 2021科技产业趋势第二讲：人工智能&机器人
12月10日 2021科技产业趋势第三讲：电动车&自动驾驶
12月17日 2021科技产业趋势第四讲：数字化&显示互动
12月24日 2021科技产业趋势第五讲：生物医药&大健康
12月31日 2021科技产业趋势第六讲：材料科学&认知科学
2021年课程：
1月7日 特斯拉的现在与未来
1月14日 CES2021：科技趋势分析
1月21日 CES2021：CES会议解读
1月28日 企业分析：苹果需要造车吗？
2月4日 企业分析：亚马逊：挑战巨头才是创业的最佳姿势
2月18日 十年预测，三年布局
2月25日 趋势投资：新造车时代
3月4日 趋势投资：云计算与AI
3月11日 趋势投资：电信大变局
3月18日 趋势投资：与机器人共舞
3月25日趋势投资：流媒体演化路线
3月26日【加餐】：问答马拉松
4月1日 趋势投资：VR/AR大概念与大机会
4月8日 趋势投资：电商新机遇
4月15日 趋势投资：疫情后的医药与健康
4月22日趋势投资：能源环保