相对轮动图的介绍 / 开普饭

相对轮动图介绍

相对轮动图是一种独特的可视化相对强度分析工具。在轮动图中，我们可以同时分析多种证券相对于同一基准的相对强弱趋势。此工具的真正强大之处在于旋转。我们都听说过行业和资产类别的轮换，但很难在线性图表上看到这种“轮动”的过程，而相对轮动可以清晰的展示这一过程。另外，轮动图使用四个象限来定义一个相对趋势的四个阶段。这个方法并不是用来预测方向的。而是让交易者知道在他们的投资组合中，哪些品种应该增持，那些股票应该减持。并且能明显地将领先股票和落后股票区分开来。

如何绘制相对轮动图

相对轮动图类似于散点图，有一条X轴和一条Y轴。X轴表示相对比率（以下称比率），Y轴表示相对动量（以下称动量）。注意，这里的原点不是（0,0），而是（100,100）。X轴和Y轴将整个图形分成了四个象限。

在某一时刻，每个股票的比率和动量在相对轮动图上形成了一个点，如果我们要分析25个大行业指数，那么我们把上证指数（或其他大盘指数）设置为基准，此时我们就可以在相对轮动图上看到了25个点，每个点都代表了该行业的比率和动量。

左上：改善象限，右上：领先象限，右下：停滞象限，左下：落后象限

比率和动量的不同数值有四种组合。分别对应相对旋转图的四个象限。

1.当比率和动量大于100时(+/+)，该行业处于领先象限(红色)。大于100的比率表明了强度处于上升趋势（个股相对基准越来越强），大于100的动量意味着这一趋势仍在向更高的方向推进。

2.当比率高于100，小于100时(+/-)，该行业处于停滞象限(黄色)。大于100的比率表明了相对性能的处于上升趋势，但小于100的动量意味着这种上升趋势正在停滞或失去动力。

3.当比率和动量均小于100时(-/-)，该行业处于落后象限（红色）。小于100的比率表明了相对强度处于下降趋势（个股相对基准越来越若），而小于100的动量意味着这种下降趋势仍然在向下加强。

4.当比率低于100，动量大于100时(-/+)，该行业处于改善象限（改善）。小于100的比率表明了相对强度处于下降趋势，大于100的动量意味着这种下降趋势正在有改善或逆转的可能。

旋转顺序

上图中的箭头表示的是理想的顺时针旋转。让我们假设一个行业目前处于领先象限(红色)，并遵循理想的旋转。记住，动量是这里的先行指标，它将是第一个转向。从第一象限开始，相对动量将开始趋于平稳，动量将移动到100以下，这将导致该行业开始移动到右下角象限(停滞，黄色)。相对动量的持续疲弱将最终影响相对比率的趋势，而比率也将跌破100，这将使该板块落入落后象限(绿色)。从落后象限开始，多头的第一个信号将是动量的改善。当动量超过100时，扇形将进入改善象限(蓝色)。该象限说明此行业虽然仍有下降趋势，但动量正在改善，这可能预示着该行业将进入领先象限(红色)。动量的延伸力量最终将影响比率的趋势，待比率移动至100以上。这将推动该行业进入领先象限(红色)，周期将重新开始。

旋转轨迹

不再是某一时刻孤单的点，把每个点的历史轨迹也呈现出来。轮动一词，就是如此的形象。下面的图表显示了25个行业指数的12周历史轨迹：我们可以看到每条线不断的从一个象限转到另一个象限。每个点代表这个行业一周的比率和动量数值，带标注的实点大圆点是本周的最新的点。

从最上面开始看，国证煤炭从改善象限进入了领先象限。

在底部，国证通信加速变弱开始缓慢变弱。

蓝线表示公用指数从落后到改善。改善象限意味着动量增加到100以上，但是比率保持在100以下。

经历了从落后到改善，当比率和动量都在100以上时，国正服务进入领先象限。

我们还可以观察同一条线中的两点间隔。上图中，所有的线都拥有12个点，代表他们过去12周的走势，很明显，有的线条很长，黄色的国证军工是轨迹最长的，他有着最大的移动范围，意味着他巨大的波动。

右上角的红色深证工业线是最短的，这意味着它的移动最小，并且最稳定。

使用指南

在查看指南之前，请记住，相对轮动图不是一个交易系统，也没有明确的交易规则或信号。我们只将轮动看作是另一种分析方法。不同的人看到同一个图表会有不同的解释。

以下是一些可能需要遵循的经验法则：

1.比率比动量更重要。比率是对股票进行排序的首选指标。

2.旋转模式并不总是完美的圆形，也不会总是以顺时针的方式在四个象限依次旋转。毕竟，这些是由恐惧和贪婪驱动的金融市场。

3.当相对强度一直上升时，历史轨迹可以停留在轮动的右侧。这意味着比率始终保持在100以上，而动量则在100上下波动。

4.相反，当相对强度一直下降时，图形就停留在轮动的左侧。这意味着比率保持在100以下，动量在100上下波动。

5.一般来说，从左到右的交叉标志着相对强度开始了新的上升趋势。此时比率已经超过了100。相反，从右半边到左半边的交叉则表示相对强度出现新的下降趋势。这意味着比率已经低于100。

6.与所有趋势跟踪模型一样，作为轮动基础的相对强度也包括一段滞后期。这意味着在轮动图真正进入领先象限之前，价格已经相对上升了。类似地，在轮动图真正进入落后象限之前，价格早已将达到峰值并向下移动。

7.我们要关注领先象限，规避落后象限，时刻关注改善象限。

8.相对旋转图本身不足以做出决策。但是，轮动很适合把我们的注意力引导到那些值得关注的领域。

相对轮动图很容易区分领先和落后。在这方面，轮动图节约了大量时间，因为它们将关注范围缩小到需要进一步分析的局部市场。轮动可以被调整以适应任何交易或投资风格，因为它们衡量的是相对基准的动量和趋势。动量交易者可以专注于交叉盘，选择进入改善的象限或停滞的象限。趋势跟踪者可以关注进入领先象限或落后象限。请记住，这些都是相对的性能指标，但是仍然存在震荡甚至反转的风险。与所有的技术工具一样，这些相对性能指标应该与其他技术工具一起使用，以便更全面的分析市场。

下面这张图的截图时间是2020-11-16日

在图中，首先是观察点到点的距离，这表示某个品种在一个单位时间里的运动速度的大小。点和点之间距离越大，表示波动性就越大（前面已经提到这点）。那么我们可以看到的波动较大的是“国证钢铁”、“国证有色”、“国证煤炭”、“国正新能”这四个行业指数是动量向上的品种。通过四个行业指数，可以知道在过去4周的时间里，周期性的行业走势非常强劲。那么我们要选的股票就应该在周期性的行业中选择。

我们分别把这几个行业挑选出来（以下是周线图）