一位犹太交易员狂言：我只用3根均线，从5万本金做大到1000万，吃透所有利润，逃过所有下跌
投资快报
2019-08-29 · 《投资快报》官方账号
转换一个思路想问题
一个犹太人走进纽约的一家银行，来到贷款部，大模大样地坐下来。
“请问先生有什么事情吗?”贷款部经理一边问，一边打量着来人的穿着：豪华的西服、高级皮鞋、昂贵的手表，还有镶宝石的领带夹子。
“我想借些钱。”
“好啊，你要借多少?”
“1美元。”
“只需要1美元?”
“不错，只借1美元。可以吗?”
“当然可以，只要有担保，再多点也无妨。”
“好吧，这些担保可以吗?”
犹太人说着，从豪华的皮包里取出一堆股票、国债等等，放在经理的写字台上。“总共50万美元，够了吧?”
“当然，当然!不过，你真的只要借1美元吗?”
“是的。”说着，犹太人接过了1美元。
“年息为6%。只要您付出6%的利息，一年后归还，我们可以把这些股票还给你。”
“谢谢。”
犹太人说完，就准备离开银行。
一直在旁边冷眼观看的分行长，怎么也弄不明白，拥有50万美元的人，怎么会来银行借1美元?他慌慌慌张张地追上前去，对犹太人说：“啊，这位先生……”
“有什么事情吗?”“我实在弄不清楚，你拥有50万美元，为什么只借1美元?要是你想借三四十万美元的话，我们也会很乐意的……”
“请不必为我操心。只是我来贵行之前，问过了几家银行，他们保险箱的租金都很昂贵。所以嘛，我就准备在贵行寄存这些股票。租金实在太便宜了，一年只须要花6美分。”
贵重物品的寄存按常理应放在金库的保险箱里，对许多人来说，这是惟一的选择。但犹太商人没有困于常理，而是另辟蹊径，找到让证券等锁进银行保险箱的办法，从可靠的角度来看，两者确实是没有多大区别的，除了收费不同。
通常情况下，人们是为了借款而抵押，总是希望以尽可能少的抵押争取尽可能多的借款。而银行为了保证贷款的安全或有利，从不肯让借款额接近抵押物的实际价值。
所以，一般只有关于借款额上限的规定，其下限根本不用规定，因为这是借款者自己就会管好的问题。能够钻这个“空子”，转换思路思考问题，这就是犹太人在思维方式上的“精明”。
善于转换思路思考问题，常能获得更多的成功的机会。
短线投资者一般持股时间不长，短则一两天，长则一两周;一般不太关心个股的业绩和潜质，只关心个股近期会不会涨，会涨多少。所以短线炒手的选股方法更倾向于技术分析，尤其是盘面分析。
均线粘合、均线收敛、均线发散
均线首次粘合
均线首次粘合向上发散
均线首次粘合向上发散大多出现在长期下降趋势末期和长期上升趋势初期，是指股价在筑底或盘整时，5日、10日和20日均线逐渐收敛，相互缠绕，形成均线粘合形态，然后股价或指数向，上突破均线粘合形态，各条均线向上多头发散。
图1，均线首次粘合向上发散形态
均线首次粘合向上发散的技术特征有以下几点：
(1)出现在长期下降趋势末期或长期上升趋势初期。
(2)5日、10日和20日均线收敛，形成均线粘合形态。
(3)股价或指数向.上突破均线粘合形态，均线向上多头发散。
均线首次粘合向上发散的技术含义:看涨信号，买进。
均线首次粘合向上发散大多出现在长期下降趋势末期以及长期上升趋势初期，主要是主力进场吸货所致。当股价或指数向上突破后，往往都会有一-段可观的涨幅。
从平均成本的角度看，均线粘合表示市场内各均线周期的平均持仓成本相同，粘合的时间越久，平均成本相同的筹码就越多。一旦股价向上突破，一方面说明所有持仓都出现盈利，没有足够的盈利，投资者是不会大量抛出的，因此持仓比较稳定。另一方面表明场外的交易者愿意出更高的价格买入，甚至不惜让堆积得如此多的筹码全部获利，多方的实力和决心非同一般。
均线粘合之前，股价或指数毕竟经历了一个极其漫长的下跌，市场交易清淡,看空气氛浓厚,深度套牢的套牢盘沉重，60日均线等中长期均线也在上方下行压制，所以即便后市向上突破，上涨大多也是一波三折。如果股价或指数不能成功向上突破60日均线，或60日均线-一直下行，那么均线粘合之后的突破行情，很有可能仅仅是中期反弹而已。对于这种走势，交易者买入依然存在较大的风险，轻仓介入则是控制风险的重要方式。
均线首饮粘合向上发散的买入点在股价或指数向上突破均线粘合形态，以及均线多头发散的初期。
如图2所示，中国卫星(600118)。下跌末期杀跌动力减弱，股价横盘整理。在筑底过程中出现均线首次粘合向上发散形态，看涨信号，买入。因为60日均线还在下行，股价仍旧运行在下降趋势中，因此这是一个消极的买入信号，只能先按照反弹行情来做，所以买入仓位要轻。该股没有明显的突破点，所以进场时机只能选在均线向上多头发散初期。
图2，均线首次粘合向上发散，但60日均线下行，所以买入仓位要轻
图3是入福医药(600079)的周线图。该股在底部整理时，出现均线首次粘合向上发散形态，表明中期趋势趋暖。周线图中的中期趋势相当于日线图上的长期趋势，所以交易者可以进场买入，买入的仓位相应地也可以大一些。买入点可以选在均线向上多头发散和多头排列的初期。
图3，周线出现均线首次粘合向上发散形态，信号可靠性更强
如图4所示，明星电力（5.93，-1.33%）(600101)。股价筑底之后，出现冉冉上升形的K线形态，一直涨过60日均线，60日均线也由下行逐渐转为上行。之后股价在60日均线之上整理，5日、10日和20日均线逐渐收敛，出现均线首次粘合向上发散形态，看涨信号强烈，买入。
买入之后，股价并没有马上拉升,反而再度收敛粘合,之后才向上突破,均线也随之向上发散。交易者继续买入。这里存在一点争议，就是这种走势算是一次均线首次粘合向上发散形态中的两次向上发散，还是算作均线首次粘合向上发散形态和均线再次粘合向上发散形态呢?其实更倾向的是一次形态中的两次向上发散。
在均线第二次向，上发散时出现一只金蜘蛛，金蜘蛛会织出希望之网，买入。
图4，上升趋势中出现均线首次粘合向上发散，看涨作用强烈
操作要点:
(1)均线粘合的时间越长，股价或指数突破后，上涨的力度就越大。
(2)股价或指数向，上突破均线粘合形态，以及均线向，上发散初期，如果成交量同步放大，那么信号的可靠性更强一-些。
(3)在下行的60日均线之下出现均线首次粘合向上发散形态，有可能是长期下降趋势的中期反弹行情，交易者买入时要控制仓位。等到股价或指数向上突破60日均线，60日均线上.行时再加仓买入。
均线首次粘合向下发散
均线首次粘合向下发散大多出现在长期下降趋势初期和长期上升趋势末期，是指股价在筑顶或盘整时，5日、10日和20日均线逐渐收敛并相互缠绕，形成均线粘合形态，然后股价或指数向下跌破均线粘合形态，各条均线向下空头发散。
图5，均线首次粘合向下发散形态
均线首次粘合向下发散的技术特征如下：
(1)出现在长期下降趋势初期或长期上升趋势末期。
(2)5日、10日和20日均线收敛，形成均线粘合形态。
(3)股价或指数向下跌破均线粘合形态，均线向下空头发散。均线首次粘合向下发散的技术含义:看跌信号，卖出。
均线首次粘合向下发散大多出现在长期下降趋势初期以及长期上升趋势末期，是主力和交易者兑现利润所致。之所以会在高位形成均线粘合形态，原因有两点:一是主力尚有大量筹码未抛出，因此继续维系股价不大幅下跌，以便卖出好价钱;二是大量的场外交易者依然沉浸在牛市的狂热和激情中,不计成本地疯狂涌入，将理性交易者的抛盘悉数承接。无论是哪一种原因，一旦股价或指数向下跌破粘合形态，供求关系就会失衡，很容易引发恐慌性抛盘，使后市出现急跌走势。
从平均成本的角度看，均线粘合时，表示市场内各均线周期入场的交易者平均持仓成本相同，粘合的时间越久，平均成本相同的筹码就越多。当股价向下跌破时，大量的持仓同时被套，果断的持仓者抢先-一步杀跌出局，从而加剧股价下跌的速度和力度，进一步引发恐慌抛盘。恶性循环的结果就是空杀多、多杀多的暴跌走势。
如图6所示，海通证券(600837)。均线首次粘合向下发散形态出现在下行的60日均线下方，表明无论是中长期持仓的交易者，还是中短期持仓的交易者，都不看好后市，下跌不过是早晚的事情。粘合的时间越久，下跌的动力越足，一旦交易者发现均线向下发散，应该立刻清仓出局。
图6，下降趋势中出现均线首次粘合向下发散形态，清仓卖出
如图7所示，中国石油(601857)。在60日均线下行压制下，均线首次粘合向下发散形态与毒蜘蛛、淅头铡刀、60日均线葛南维卖出点同时出现，即便是粗通技术分析的交易者持股在手，在这种情况下也会忐忑不安的。遇到这种走势，只有清仓卖出才可以高枕无忧。
图7，均线首次粘合向下发散与多种看跌信号共振，清仓卖出
如图8所示，洪都航空(600316)。该股首次出现均线粘合向下发散形态时，股价还运行在上升趋势中，因此短线交易应清仓，中长线交易则可以减仓，也可以清仓。
为什么股价仍然处在上升趋势中，中长线交易也可以清仓呢?这是因为上升趋势中出现均
线粘合形态，大概率是向上突破的，但现在却向下跌破，预示后市走势不乐观。也就是说，原本应该是均线服从的走势，现在有点像均线扭转了，说明趋势已经不再运行在常态，有可能是在异态中运行。趋势异态是寻找买点和卖点的时机,因为均线首次粘合向下发散看空的作用较强，所以中长线交易也可以清仓。没有清仓的交易者，应在股价跌破60日均线，发出葛南维卖出信号时清仓离场。
图8，上升趋势中出现均线首次粘合向下发散形态，不必急切卖出
操作要点：
(1)均线粘合的时间越长，股价或指数跌破后，下跌的力度就越大。
(2)股价或指数跌破粘合形态，以及均线向下发散初期，无需成交量配合。
(3)在上升趋势中出现均线首次粘合向下发散形态，虽然有可能是长期上升趋势的中期调整行情，但因为均线首次粘合向下发散形态看跌的作用很强，所以即便是中期调整行情，中长线交易减仓的力度也一定要大，哪怕直接清仓，做错的概率也会很小。
均线收敛
均线收敛有以下技术特征。
(1) 可以出现在上升趋势中，也可以出现在下降趋势中。
(2)K线和各周期均线由原来的发散状态，逐渐收敛聚拢。
均线收敛的技术含义如下。
(1)均线收敛时，如果中期、长期均线运行方向在收敛之前和之后继续上行，则后市向上突破的概率更大。
在熊市，均线收敛主要是由于股价或指数反弹形成的。中长期均线方向没有改变，说明场内持仓的中长线交易者不看好后市，还在继续抛售股票，导致均线继续下行。在牛市，则主要是由于股价或指数回调形成的，中长期均线方向没有变，说明长线交易者仍然看多，还在继续买入股票。
均线收敛是整理均线形态，整理结束之后，大多将延续原有的趋势方向，沿着中长期均线运行的方向突破。
在上升趋势中走出均线收敛形态，已持有股票的交易者可以继续持股观察，空仓的交易者可以在股价或指数向，上突破均线收敛形态时进场买入。
如图1所示，成飞集成(002190)。股价突破中长期均线之后连续涨停，5日、10日和20日均线逐渐收敛，但中长期均线依然向上运行，所以在均线收敛之后，股价向上突破。交易者可以在大阳线向上突破收敛状态，均线再度发散时买入。
股价突破中长期均线之处，以及均线收敛之处,都是均线粘合形态。前者是各周期均线粘合，后者是短期均线粘合。
均线收敛，对于收敛到何种程度、收敛到何时结束，交易者均无法判断。但若均线收敛之后逐渐形成均线粘合形态，则股价突破均线粘合形态时，即表示均线收敛完成。
另外一个判断标准是再度均线发散。均线再度发散和均线粘合突破，二者出现的位置完全一致。但均线收敛即使不形成均线粘合，结束后均线也会再度发散，所以均线再度发散的适用性更广泛一些。
图1，上升趋势中，均线收敛后大多向上突破
(2)均线收敛时，如果中期、长期均线运行方向在收敛之前和之后继续下行，则后市向下突破的概