“道指狗股理论”是一种选股策略，非常适合寻求被动收入的投资者。该策略是在新年开始之际投资道琼斯工业平均指数10只股息收益率最高的成分股。因此，在年底，投资者会选择股息收益率最高的10只道指成分股，并将这10只股票持有12个月。一年后，按照这个策略，重新调整投资组合。使用该策略的投资者将高股息收益率视为公司股价有望触底反弹的迹象。因此，他们乐于采取逆势投资策略，押注该股票在未来几个月内走高。年初至今，道琼斯工业平均指数涨了5%以上。同样，追踪指数的SPDR® Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE:DIA)也录得了逾5%的收益。以该ETF当前的价格计算，其股息收益率将近2%。
2021年的道指狗股
对于对2021年“道指狗股”策略感兴趣的投资者，现在可以关注以下10只股票：
- 美国资产规模最大的银行摩根大通 (NYSE:JPM)
- 全球药房连锁零售商沃博联 (NASDAQ:WBA)
- 网络技术领导者思科系统公司 (NASDAQ:CSCO)
- 致力于5G网络的全球大型通信技术公司威瑞森电信 (NYSE:VZ)
当前，还没有ETF专门提供这10只股票的风险敞口。但是，有几只专注于将股息收益率最大化的ETF值得关注。以下是其中两只基金：
1、Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF
当前价格：37.76美元
52周范围：25.21美元–39.97美元
股息收益率：3.5%
费率：0.07%
Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (NYSE:DJD)基于过去12个月的股息收益率来投资道指的派息股。该基金每半年调整一次。
Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF走势,来源：英为财情Investing.com
这只基金追踪的是道琼斯工业平均收益加权指数（Dow Jones Industrial Average Yield Weighted Index）。它在2015年12月首次上市，其管理资产接近1.23亿美元。前十大持仓占据该基金超过55%的资金。其主要持仓包括陶氏化学、雪佛龙、沃博联、IBM和摩根大通。自年初以来，该基金下跌约5%，跑输道琼斯工业平均指数。其滚动市盈率和市净率分别为22.03和5.38。考虑到从初春以来，该基金的许多持仓股已经上涨了不少，潜在的短期抛售可能会对该基金构成压力。不过，如果跌至36美元或更低，将提高其安全边际。
2、ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF
当前价格：22.27美元
52周范围：13.43美元–22.96美元
股息收益率：5.9%
费率：0.60%
下一只基金专注于美国以外的市场。ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF (NYSE:EDOG)投资于同等权重的一篮子50只大型新兴市场股票，这些股票都具有高股息收益率的特征。该基金每季度重新调整一次，其于2014年3月开始交易，管理着约2300万美元的资产。
ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF走势，来源：英为财情Investing.com
该基金追踪的是S-Network Emerging Sector Dividend Dogs Index，主要包括来自新兴市场的大型公司。该指数从11个全球行业分类标准（GICS）的10个行业中（不包括房地产行业）选择了5只股息收益率最高的股票。我们此前详细分析了标普500指数的11个行业ETF。就行业比重而言，公用事业占10.19%，其次是能源（9.92%）和医疗保健（9.79%）。该基金的一些主要持仓包括泰国的电子设备制造商和供应商Delta Electronics (BK:DELTA)、捷克的公用事业集团CEZ (WA:CEZ)、印度的全球咨询和IT服务集团印孚瑟斯技术公司 (NYSE:INFY)、非洲最大的南非付费电视公司MultiChoice Group Ltd (JO:MCGJ)以及智利的线下零售平台Falabella (SN:FALABELLA)。年初至今，该基金的收益率接近1%。我们认为，该基金可能会吸引那些也在关注新兴市场的固定收益投资者。如果该基金跌至20美元，将改善长期投资者的风险收益率。最后，ALPS Advisors还提供了另外三只“狗股”基金：ALPS Sector Dividend Dogs ETF (NYSE:SDOG)、ALPS REIT Dividend Dogs ETF (NYSE:GRI)和ALPS International Sector Dividend Dogs ETF (NYSE:IDOG)。
