这家公司加入了自选股

最近很多朋友说比较难受,市场行情真差,A股真垃圾,亏了不少钱......等等,此类负面评论的话。

我倒是认为,市场走的挺健康的,如果我们从全局的角度来看,就应该可以发现,跌的全是估值高的,涨的全是估值低的。

就单单从这一点来看,市场就没有大问题,健康的很。

难道非要让估值高的涨到天上,估值低的进入十八层地狱这样的市场就健康了?

有很多朋友说,这家公司赛道那么好,公司也不错,凭什么跌啊。那么,我也问一句,凭什么上半年低估值的顺周期行业它就不能涨?

凭什么?

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大多数情况下,大家在衡量一笔投资好不好的时候往往是单维度的。

比如有的朋友说,这家公司赛道好,公司好,所以可以买,是一笔好投资。而有的朋友说,这家公司价格便宜,估值低,所以是一笔好投资 。

他们谁对谁错?我认为都是错的。

因为它们都是单维度的去思考问题的,短期可能会赚钱,但长期来看是要吃亏的。

只看赛道不看估值,容易万劫不复,尤其是追高的人,只看估值不看公司,容易掉入估值陷阱。

所以,我认为我们在衡量一笔投资的时候永远都是双维度的去看的。

就比如,我们之前说低估值的东西(这里主要指相对估值),是有三个大前提:

1,这家公司是头部企业。

2,这家公司本身并不差。

3,这家公司的核心竞争力没有损坏。

这是我们买入低估值行业/公司的大前提,如果以上三点有一点都不满足,那么我们也不愿意去碰。

最简单也最直观的例子就是招行,银行业上半年一直被人诟病,还把其定为三傻之一,但我们现在回过头来看,招行今年的收益可不比什么科技,医药差

再比如平安,上半年在六七十的时候和大家说过,当平安创新高的时候,我会把我当初写平安的逻辑再给大家拿出来,目前平安离新高也就差1%左右了,港股平安已经站上了90元了。

甚至当时说完平安之后,就因为几个月不涨,有很多难听的话,我都不好意思给大家看。

所以,买啥行业并不重要,关键是估值和质地的相匹配程度是否是高性价比的

我们也关注过医药,比如在去年的时候在公众号也研究过华东,恩华,我们也研究过消费,同样是去年,我们也给大家说过中顺和洋河。文章一篇没删,大家随便去回看。

其实这些算不上废话的废话,我们上半年就说了,只不过站在当时说这些基本没啥分量。

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回到文章的题目,直接和大家说了吧,今天我把恒瑞医药加入自选股了。

这家公司作为创新药的龙头企业,今年硬是没怎么涨,恒瑞这家公司的优秀我觉得我无需多言,医药行业的扛把子是市场的共识。

之所以加入自选有两个原因:

1,对于这么一家公司来说,咱们从来不奢求大跌,不涨就是好事,稍微的顿一顿反而可以熨平一些估值。

当然,市场上对恒瑞医药股价不涨有各种各样的原因,比如有的人觉得恒瑞的问题主要出在了PD1上,因为很多药企杀进来了,可能会影响公司的业绩。

我觉得吧,这个毕竟是一个小单品,而且恒瑞能走到今天基本市场都帮我们过滤好了,对于久经沙场的老兵来说,完全可以抵御一些大的波动,侧面来说如果遇到点风浪就扛不住的公司,本身也不值得我们关注。

2,就是这次的医疗器械的集采,2018年的11月是我国的第一次集采,先对仿制药开刀,当时市场里整个医药板块都出现了连同效应,就比如和仿制药没相关的恒瑞医药也跟着跌。

那时候,恒瑞也跟着回调了20%~30%左右,不久之后就开启了一路上涨的模式。

那么这次,对医疗器械的集采,我觉得市场依然会产生联动效应,搞不好还会把恒瑞的股价再往下带一带。

老实说,集采动不了恒瑞的根基。

基于以上的原因,暂时把恒瑞加入自选,至于买不买我自己也在观察,毕竟现在说实话顺周期的公司我赚的挺爽的,还没到非要换入它的地步。

而且说实话,我自己对医药行业的认知肯定不及消费,建材,保险这些,所以我比较倾向于用安全边际来对冲我的认知盲区。

全文完。

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