创历史新高！央行超量续作9500亿元MLF，LPR大概率“原地踏步” / 开普饭

12月15日，人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展9500亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对12月7日和16日两次MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作。公开数据显示，此次投放创单日投放量历史新高。

来源：央行网站

这也是自今年8月以来，人民银行连续第5个月超额续作MLF。本次操作的9500亿元MLF，期限为1年，中标利率为2.95%，逆回购期限为7天，中标利率为2.2%。

据悉，本月6日和16日分别有3000亿元MLF到期量，本月共计6000亿元到期，本次MLF操作实现对到期量的超额续作。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金表示，在预期信用扩张速度逐步放缓的情况下，维护流动性合理充裕是近期央行更加关注的事项。12月16日有超过3000亿元的公开市场操作资金到期，因此本月中的MLF投放多于到期量。

“上周二级市场同业存单收益率下降明显，资金面整体偏松。结合年末因素，央行实现净投放。”昆仑健康资管首席研究员张玮表示，考虑到明年的降杠杆和信用违约问题都有可能对银行系统流动性造成影响，货币政策存在“提前布线”的需要。

近几个月，MLF连续超额续作，向市场投放中长期资金，缓解银行负债端成本，从上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，本月以来，中长期资金利率连续下行，1年期Shibor从月初的3.27%下行至3.23%。临近缴税高峰期，短端资金利率近期小幅上行。

MLF的利率变化还历来被视为贷款市场报价利率（LPR）的风向标，从今年5月至11月，LPR 1年期及5年期品种均分别维持在3.85%、4.65%水平，连续7个月“原地踏步”。在今年的最后一个月，LPR报价是否还会调整？业内表示，大概率将维持前值。

制表：中国财富

陶金指出，年内LPR调降空间已经很小，预计12月份LPR大概率仍将保持不变。

张玮表示，本月LPR报价变动的概率不大。此前市场有很多机构担心“紧信用”，但这种担心是多余的，主要理由有两方面：一是国企改革的过程中既要打破刚性兑付，也要同时警惕商业银行体系的流动性问题；二是明年经济增速前后同比可能差异比较大，存在下半年适度放松的必要性。

民生银行首席研究员温彬此前也指出，总体来看，央行货币政策逐渐回归常态，保持流动性合理充裕促进经济恢复的同时，避免了“大水漫灌”推升资产价格，预示着LPR将大概率保持不变。

作者：田欣鑫

新媒体编辑：木有枝

监制：田欣鑫

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创历史新高！央行超量续作9500亿元MLF，LPR大概率“原地踏步”