高瓴资本频繁调研这八家公司
2020年12月份，高瓴资本在A股市场调研了35家公司。其中，调研次数超过1次的公司有八家：迈瑞医疗（6次）、南微医学（4次）、广联达（4次）、新产业（3次）、开立医疗（3次）、健帆生物（3次）、汇川技术（2次）、华测检测（2次）。
这么一看，高瓴资本不愧是“医药投资圣手”，高频调研的多数是医药公司。
1、迈瑞医疗（300760.SZ） 调研次数：6次
迈瑞是国内医疗器械绝对的龙头，主营业务包括生命信息与支持类产品、体外诊断类产品、医学影像类产品等。
2019年，迈瑞的股价在180元左右，截至年底总市值为2211亿元。2020年，随着新冠疫情的爆发，公司生命信息与支持业务的监护仪、呼吸机、输注泵和医学影像业务的便携彩超、移动DR的需求量大幅增长，股价也水涨船高。截至去年底，迈瑞股价已经飙升到400元左右，总市值更是超过5100亿元。
2、南微医学（688029.SH） 调研次数：4次
南微医学是国内微创诊疗器械龙头，核心产品是内镜微创诊疗器械耗材产品，目前拥有止血闭合类，活检类，扩张类等三大主要产品。
2020年前三季度，公司实现营业收入9.31亿元，同比下降3.08%；归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，同比下降8.19%。
业绩下滑的原因在于：受新冠疫情影响，国内外医院正常医疗活动受到影响，内镜门诊和治疗人数同比下降，相关手术器械、耗材用量下滑。
好在进入第三季度，国内大部分地区内镜诊疗恢复情况较好。公司第三季度实现销售收入3.61亿元,同比增加5.14%。其中，中国区域完成销售收入为2.21亿元,同比增加8.20%；美国区域完成销售收入6218万元,同比增加34.74%。
3、广联达（002410.SZ） 调研次数：4次
广联达是国内工程造价软件行业龙头，主营业务为提供工具类软件产品系列、管理类软件产品系列；提供实施服务、技术服务、培训服务。
财报显示，2020年前三季度，公司实现营收25.45亿元，同比增长16.57%；净利润2.30亿元，同比增长44.65%。
2020年半年报显示，广联达的主营业务为软件行业，占营收比例超过98%。据统计，广联达的工程造价软件是国内少见的工具软件，市场占有率高，在60%以上。产品标准化程度高，毛利率水平达到了96%。
4、新产业（300832.SZ） 调研次数：3次
新产业是国内化学发光行业龙头，专注体外诊断（IVD）行业25年，是我国首家推出全自动化学发光免疫诊断产品的国内企业。新冠疫情爆发后，新产业成为国内首家推出新冠抗体化学发光检测试剂并获得CE认证的企业之一。
截至2020年上半年，公司为欧洲、美洲多个疫情严重国家持续提供抗体检测试剂，带动海外业务收入同比增长235%。报告期内，实现营业收入9.7亿元，较去年同期增长31.06%；利润总额5.53亿元，较上年同期增长40.77%；归母净利润4.76亿元，较去年同期增长40.57%。
体外诊断是医疗器械的重要细分板块，免疫诊断是体外诊断规模最大的子领域，而高端技术的化学发光则是免疫诊断的主导技术，市场占有率超过70%。
但目前我国高端的化学发光90%的市场由罗氏、雅培、西门子、丹纳赫四大巨头占领。国内优势企业中的新产业、安图生物、迈瑞医疗、透明生命都已实现技术突破，占据中低端市场。随着国产替代和技术进步，如今都在往三级医院高端市场迈进。
根据前瞻产业研究院数据显示，2018年新产业的市场份额为6.2%，高于安图生物（3.8%）、迈瑞医疗（3.2%）。
5、开立医疗（300633.SZ） 调研次数：3次
开立医疗是我国彩超龙头，核心产品包括彩超、B超、内窥镜及镜下治疗器具、配件等。2020年，开立医疗将价值230万的便携式彩超、台式彩超设备等产品捐向了火神山和雷神山医院。
2019年，彩超业务实现营业收入8.90亿元，占公司总营收71.02%；内窥镜及镜下治疗器具、配件及其他、B超业务分别实现营业收入2.92亿元、5972.12万元、37.92万元，占比23.31%、4.76%、0.03%。
按销售区域来看，2019年国外市场实现营收6.63亿元，占总营收比重52.89%；国内市场实现营收5.91亿元，占比47.11%。
与新产业所在的化学发光领域一样，我国超声、内窥镜等医疗检测设备仍由市场占比超过70%的通用医疗、飞利浦、西门子等外资巨头主导。而开立医疗的彩超设备市场占有率2016年达到国产第二，仅次于迈瑞。
6、健帆生物（300529.SZ） 调研次数：3次
健帆生物是我国血液灌流龙头，主营业务就是一次性使用血液灌流器，2019年销售额为12.98亿元，占公司总营收比重90.66%，国内市场收入占比98.72%。
据介绍，公司的产品为血液净化相关产品及设备，广泛应用于尿毒症、重症肝病、风湿免疫、多器官功能衰竭等难治性、危重疾病的治疗，可有效改善患者症状或甚至拯救生命。
健帆生物在血管灌流器方面，是绝对的龙头，2019年市场占有率高达约80%。
在尿毒症领域，公司产品已覆盖全国超过5300余家大中型医院。2020年上半年，公司HA130血液灌流器销售收入为5.94亿元，同比增长33.49%。
在肝病领域，目前公司产品已覆盖900余家三级医院。2020年上半年，公司主要肝病产品BS330血液灌流器销售收入为3363.6万元，同比增长14.82%。
在新冠肺炎领域，2020年上半年，HA330、HA380血液灌流器、DX-10血液净化机分别实现销售收入5356.3万元、230.84万元、1018.7万元，同比增长31.17%、123.23%、145.3%。
在境外市场领域，公司产品实现了海外60多个国家的销售，并被纳入德国、越南、伊朗、土耳其、泰国、拉脱维亚6个国家的医保。
1月6日，健帆生物发布2020年业绩预告，预计业绩同向上升。报告期内归属于上市公司股东的净利润7.99亿-9.13亿，比上年同期增长40%-60%；上年同期盈利5.71亿元。
7、汇川技术（300124.SZ） 调研次数：2次
汇川技术是国内高端制造工控细分龙头，专门从事工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售，分为工业自动化&电梯%工业机器人、新能源汽车&轨道交通两大类。
主营产品包括变频器类、贝思特产品类、运动控制类、新能源汽车&轨交类、控制技术类和传感器类，2019年分别实现营收和占比为29.72亿、40.22%；14.05亿、19%；11.47亿、15.52%；10.18亿、13.78%；3.02亿、4.09%；0.9亿、1.22%。
2020年前三季度，营业收入81亿元，同比增长65%；实现归母净利润15亿元，同比增长131.93%。
从竞争格局看，汇川技术2015年在伺服行业的市场占有率为3%，2019年提高到了10%。2017-2019年，公司的低压变频器市占率从11.4%提升至14%；2016-2019年，中高压变频器市占率从2.6%提升至10%。
对比同行，汇川技术在变频器类和运动控制类产品的毛利率均高于英威腾、蓝海华腾或者新时达、拓斯达等竞争对手。
8、华测检测（300012.SZ） 调研次数：2次
我国民营第三方检测龙头华测检测，是一家集检测、校准、检验、认证及技术服务为一体的综合性第三方机构，也是是国内最大、实验室最多的民营检测服务机构。
公司的主营业务包括生命科学、工业测试、贸易保障、消费品测试四大方面，2019年营收和占比分别为17.63亿、55.37%；5.62亿、17.66%；4.34亿、13.64%；4.25亿、13.34%。
华测检测对标的是国际检测认证行业龙头——SGS。SGS（瑞士通用公证行公司）是全球最大的综合性检测认证服务公司，提供覆盖油气化工、农产品、消费品、工业、采矿、汽车、环保、生命科学等方面的检测认证服务。
华测检测在国内检测行业的市场占有率仅次于SGS、BV、INTERTEK等跨国巨头，虽为国内第一，但成长空间仍非常大。
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总的来说，高瓴资本去年频繁调研的这八家公司，均是各行各业里的龙头。
选择优质赛道里的优质股，再进行长线持股，是高瓴资本的制胜法宝。（作者：粽哥2025）