方远为什么选择低风险投资

《方远的投资生涯成长蜕变之路》记录了方远君的投资历程，2005年大学投资开始至今已有15年，前期也经历了看图炒股、价值投资满仓单吊中国平安等高风险操作，2014年开始逐步选择低风险投资并不断完善，成为最终的选择。

方远为什么选择低风险投资？

在回答这个问题之前，先要说一下什么是“低风险投资”。有人说低风险投资就是指亏钱概率极小的投资，比如买货币基金银华日利等；有人说低风险投资就是我亏得起的投资。

事实上，由于每个人对风险的承受能力不同，很难准确定义“低风险投资”。方远君根据自身的理解和体会给出这样的解释：低风险投资是指符合自身投资体系和风险承受能力，确定性较强且风险收益比很高的投资。这样的低风险投资一般具有以下几个特征：

1、确实性较强，也就是大致能估算各种结果出现的概率；

2、数学期望值必须大于0，风险收益比高；

3、小概率亏损结果发生时，损失能够忍受。

符合这些特征的低风险投资机会很难一下子就找出来，通常需要不断地准备和搜寻，费时费力，需要较高的专业度。而且低风险投资很难在短期内取得很高的盈利，没有暴富的快感。为什么还要选择低风险投资？

“一年一倍者众，三年一倍者寡”，很多投资者都能在一年内做到一倍的收益，但只有很少的人能做到三年一倍的增长。没有稳妥的投资体系，收益暴赚暴亏无法积累长期复利。为了让结果更直观，我们来模拟三种情况：

1、高盈利高回撤：一年盈利60%第二年亏损30%，两年简单平均15%；

2、29年稳定盈利最后1年亏损：前29年稳定盈利每年15%，最后一年亏损50%；

3、稳定盈利：每年15%持续30年。

先不要看表格，在心里想一下最终的可能收益率和年化复利情况。

怎么样，结果跟你心里想的有差距吗？30年下来，高盈利高回撤情况总收益率只有413%，年化复利5.60%；29年稳定盈利最后1年亏损导致总收益不到28倍，年化复利11.85%；而30年稳定盈利15%最终收益超过65倍。所以财富以复利方式积累要避免大起大落，某些年份高收益的人不少，时间一长，能把赚的钱守住的人并不多。同时要避免某一年出现特别糟糕的业绩，复利是利滚利，大幅亏损实际上是以前所有的利润都会承受损失。

方远的投资目标是追求稳健可观的长期复利，一次重大回撤将对长期复利产生很大的影响，因此方远选择低风险投资，低回撤中高收益，希望让自己以及投资人的财富在复利和时间的巨大作用下展现“第八大奇迹”（爱恩斯坦）。

人的一生毕竟有限，能够将财富以复利方式积累的时间更短，要想积累可观的财富，年化复利不能太低。长期高年化复利实在太难，巴菲特是伟大的投资家，长期年化复利不到20%，但我们降低一些要求，只要长期年化复利保持10%以上，长期下来也能积累可观的财富。方远君对自己的要求取得长期年化复利15%以上，五年财富翻一倍。投资生涯中有高低起伏不同阶段，从巴菲特的三个时期看，在巅峰期达到了惊人的30%年化复利，而晚年期则不到10%。所以，我们要争取在早期机会多精力好的时候尽力做得更好，弥补以后机会少精力差投资收益的下降，这样才能达成长期复利的目标。

要想做好低风险投资，一个很大的问题是无法“躺赚”，想靠一个低风险投资策略长时间不断获取较高的收益基本不可能。必须形成多策略的投资系统，根据市场情况使用相应投资策略，基于概率和赔率的评估，不断卖出高估的品种买入低估的品种，卖出风险收益比差的品种买入风险收益比好的品种，同时还要动态保持投资组合的进攻能力和防守能力。