中国锂电材料正进入“黄金时代”

“锂电主材行业还未进入周期性波动，需大幅扩产以迎接2025年35%的电动车渗透。”

高工产业研究院（GGII）副院长高小兵的判断是，锂电材料还远没有进入周期性行业，未来会继续处于投资开发阶段，因此在资金投入、研发投入上均需要持续提升和加强。

自去年第三季度以来，无论是产能、资本，锂电行业的热度蔓延。未来5到10年将有超过2万亿的资金，投入到从原材料到电芯的锂电产业各个环节。2021上半年四大主材出货量普遍达到去年全年出货量的90%，磷酸铁锂材料出货同比甚至达到138%。GGII预计，今年四大主材的同比增速会超过120%。

上半年出货量增长的驱动力在于，一是下游新能源汽车产销超120万辆，带动动力电池同比增长接近4倍；二是储能锂电池市场同比增长超40%；三是其它细分下游市场，如电动工具等同比增速超50%；四是海外需求旺盛带动出口大幅增长。

回溯历史，2014年开始新能源领域迎来真正放量的元年，四大主材出货量在2016-2020年复合增速30%-40%，GGII预计2021-2025年的年复合增速将继续保持在该水平。

4大行业变化

站在新一轮扩产周期的重要节点，过去一年半，锂电四大主材领域已然发生了变化，高小兵从产品结构、集中度、价格走势、供需情况等作了阐述：

一、产品结构变化：高性能材料占比提升

正极方面，LFP材料占比从2020年的25%上升到2021H1的38%。预计今年全年磷酸铁锂的占比将超过三元材料。

负极方面，人造石墨占比从2020年的83.6%上升到2021H1的85%。由此可见，人造石墨的优势继续领先，其比容量已接近天然石墨，高端超365mAh/g。未来随着技术进步，人造石墨比容量与天然石墨相比，优势会逐渐放大。

隔膜方面，湿法隔膜的比例一直维持在比较高的水平，随着下游锂电池高能量密度趋势，带动湿法隔膜提升。不过业内人士认为，湿法并不会全部替代干法，两者将相互发展。今年得益于储能和磷酸铁锂出货的大量提升，干法的出货量也不断上升，未来干法隔膜仍会有一席之地。

由此，相关机构分析得出，锂电池的发展方向是往高性能、低成本发展，更高性能的锂电池是未来主流，高性能材料占比将继续提升。

二、集中度下降：中小企业的黄金上车机会

从集中度来看，今年上半年，正极、电解液和隔膜排名前六的集中度均有所下降，仅负极有所提升。据悉，负极材料TOP6行业话语权强，石墨化供应充足，满产满销，中小企业石墨化短缺是集中度提升的原因。

需强调的是，锂电材料行业在未来10倍的增长空间相对确定，现阶段各环节都还有进入机会上车，但在门槛更高的情况下，要有竞争要素储备才可能在这个行业快速爆发的时候获取一席之地。

三、价格向上：材料周期性蓄势待发

今年上半年以来，三元、铁锂、负极、电解液价格均在上涨，且电解液价格大幅上涨。

高小兵表示，上述主材上涨的原因主要有两大因素，一个是原材料价格上涨，比如正极材料是受镍、锂盐等影响；另一个是产能不足，比如磷酸铁锂产能偏紧导致价格上涨。值得注意的是，今年隔膜价格没有出现上涨，但并不代表明年不会涨。

四、供需不平衡：材料产能需增8倍

业内的保守判断是，2025年中国电动汽车的渗透率将达到35%，预计锂电池出货较2020年将增长5倍。若按照目前产能的60%到70%来预测，材料现有及规划产能需要达到2020年的8倍以上。

高小兵指出，当前产能偏紧的是VC、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、PVDF等。从原材料供需来看，锂盐之前75%以上都依靠进口，无论是澳洲锂辉石还是盐湖，由于海外锂资源扩产延期导致今年碳酸锂等锂盐价格飙升，而国内锂辉石和盐湖开发仍需要时间。

展望2022年

整体来看，业内人士认为，一方面，当前锂电主材行业还未进入周期性波动，需大幅扩产以迎接2025年35%的电动车渗透；此外储能市场也处于爆发前夜，随着储能基数上升，锂电材料量级也将扩大。

另一方面，由于还未进入周期性，对很多企业而言还有进入的机会，但需警惕的是，只有规模远远不够，在资金、技术均有一定的门槛。可以预期的是，5年后锂电材料的周期性将会出现。

来源：高工锂电