【独角兽研究】万字干货！半导体显示（面板）行业入门扫盲、行业逻辑以及京东方最新调研纪要 / 开普饭

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本报告将采用问答形式为大家展示半导体显示行业的基本概念和逻辑，以及3月16日的京东方调研纪要（详细版，内容不仅涉及公司，还有很多行业的信息可挖掘），相信该报告能够让大家对显示行业和京东方最新信息都会更加了解。由于本报告是独角兽智库的精心之作，所以确定为付费形式，价格29元/份，研究不易，希望大家谅解和支持，你们的支持也是我们后期继续推出深度研究干货的动力！（获取完整报告请加工作人员微信，dujiaoshou4，备注：京东方报告，二维码在文末）

目录：

一、半导体显示行业入门和行业逻辑

问题1：如何定义半导体显示行业？TFT-LCD为什么可以击败PDP（等离子）和FED（真空微电子显示）？

问题2：面板生产线为什么那么贵，都有哪些设备，生产过程是怎样的？

问题3：不同世代线的主要区别？为什么高世代线更有优势？

问题4：面板行业经常说的转固是什么意思？行业公司的净利润波动为什么那么大？

问题5：什么是宽视角技术？

问题6：TFT、LTPS和a-si在LCD和OLED上怎么运用？

问题7：LTPS工艺比a-Si主要难在哪里？

问题8：面板生产企业为什么需要那么多的投资？有时在亏损时还要继续投资？

二、京东方调研纪要

问题1：产能过剩，面板价格走势？

问题2：成都柔性oled的良率提升情况？

问题3：oled什么时候能够盈利？

问题4：oled的布局和良率情况？

问题5：怎么看京东方这些市场参与者未来面临的产品价格或者盈利能力下降的问题？京东方目前oled的生产线大部分是小尺寸的，未来是不是有大尺寸的产品计划，工艺路线是往蒸度设备走，还是利用喷墨打印技术？

问题6：就目前订单来看，从二季度开始有哪些相关厂商在进行LCD备货？使用公司OLED的手机品牌和机型预计是个什么情况？

问题7：在价格下滑比较激烈的情况下，怎么保持成本始终在可控制范围之内，从而保证毛利率水准？如何判断整个oled产业的发展趋势是否可以持续增长？

问题8：Microled商业化之后的渗透率情况？

问题9：京东方产品的价格和成本，同国内外的这些竞争对手比较大概是个什么水平？LTPS是不是会替代a-si，京东方a-si产线未来有什么计划？

问题10：现在福州8.5代线产能是否已经完全爬满？合肥10.5代线这个季度的爬坡情况、大概何时能够实现盈亏平衡？

问题11：具体业务营业收入的占比是多少？

问题12：公司在合肥10.5代线的股权占比不是特别高，未来如果产能爬满之后是不是有可能把它收回来，如果收回来大概每条产线的股权和债权的比例是多少？

以下是试读部分：

问题1：产能过剩，面板价格走势？

董秘回答：关于产能过剩的问题，首先今年产品价格下降是非常正常，因为现在是淡季，他肯定是要下降，其次今年确实国内有三条产线计划要量产，但是量产出货的时间基本上都会在二季度到三季度左右，从有效供给来看，上半年不会太多，下半年才会有一些。我请大家多关注一点的是有效产能，有效产能就是说产线点亮是一回事，产出是一回事，但是能产多少是一回事。我自己对BOE10.5代线能够顺利点亮，量产，包括爬坡都非常有信心，我们这个月就开始量产出货了，对今年年底目标90K这个产能达到也是非常有信心的。对于整个市场容量来讲，我们这个产能折合成全年的话，其实也就大概在20K、30K左右，而正常我们每年对于面积的需求，你看今年年底对于面积的需求增长，现在的预估大概在7%，2017年全球大概的面积需求两亿多平米，乘以7%，大概就要一千多万平米，这是我们这一条线远远不可以满足。所以说大家不要只看到有多少新增产线出现，就认为可能会产能过剩，因为如果没有新增产能出现的话，我们存量的这些产线是远远不能满足我们日益增长的消费品对于显示屏面积的增长，可能数量上大家看到好像没什么增长，但是面积端每年都大概都有4%到7%的增长。同时在这个过程中的存量产线，大家可能也看到了，海外还有一些关线的情况，所以不是说存量都不变，他还是有减少。所以说在这个过程中，大家能够看得到现在的产能情况没有到过剩的情况，我们也不是说特别乐观，基本上还是相对在平稳的状态，现在的价格下降，这种正常的淡旺季影响的这种价格上涨和下跌还是非常正常。

LCD确实符合原来大概对于市场的基本判断，一季度是淡季，至少跌到3月份，这是我们去年都在讲的。到后来大家看到价格也不断的在问我，我说这很正常，本来淡季就是这样的，正常的，跌到五六月份都有可能，对吧？那今年我们预估由大尺寸带动可能会稍微让淡季结束早一点，回暖期来的早一点，现在看3月份，其实3月初的时候有些小尺寸已经开始有点吃紧，但是还不足以让价格可以完全止跌，但是个别产品其实已经不怎么下跌了。小尺寸LTPS稍微严峻一点、a-si稍微好一点，大尺寸一点的个别产品，也有一些备货开始这个积极信号，现在已经能够感受到一些，所以二季度整个季度我们还是维持止跌回稳的判断。但是大家不要觉得它会像我们股票一样，今天一根大阴线，明天就一个大阳线，就v型反转，这个产业的产品价格没有这么快，所以说可能得看状况，比如说4月份我们可能就看到有些跌幅大的也许就明显收窄，或者是说有些可能就不跌了，还是要有一个趋缓的一个过程，然后到后边五六月份才会慢慢的这样再起来，这样是一个比较正常的价格的走势，到三季度就是旺季，这样基本上下半年的态势就接上了，基本上我们觉得现在已经开始有感受到一些客户的积极态度。