水大鱼大:十年十倍的细胞和基因治疗CDMO 2024-06-12 00:32:58 01、需求:细胞和基因治疗行业到底有多火爆?1)疗效验证:CAR-T强生存获益已获验证。Yescarta和Kymriah3-5年真实世界数据展示患者强大生存获益,临床价值凸显。2)上市加快:2023-2025年有望迎来爆发。3)MNC:2017年开始,传统大药企加快布局,尽显高热度。4)高景气度:细胞和基因治疗行业投融资持续火爆。 02、技术:细胞和基因疗法生产瓶颈在哪?1)现状:AAV和LV临床应用最广。现在AAV和慢病毒载体临床试验数量占比最多,AAV主要用于体内治疗的基因药物,慢病毒主要用于体外治疗的细胞治疗药物。2)难点:病毒载体开发与生产是难点。细胞和基因疗法核心在于质粒和病毒载体开发与大规模生产,已上市的Kymriah和Yescarta的成本中病毒载体几乎占据了三分之一。3)技术:悬浮培养技术逐步成为主流。病毒载体生产工艺不断优化,悬浮细胞培养逐步成为病毒载体生产主流方式,连续性生产技术有可能成为未来行业突破方向。如果能将连续性培养技术应用到GMP商业化生产将极大地缓解目前病毒载体生产产能紧缺的状况。4)缺口:载体产能缺口至少10-100倍。根据我们测算:全球商业化单个适应症对AAV和LV病毒载体的需求至少有10-100倍缺口。5)CDMO:高壁垒大缺口铸就好赛道。据J.P.Morgan统计,CGTCDMO行业外包率预计超过65%,高壁垒,病毒载体等供应大缺口铸就CGTCDMO好赛道。 03、空间:看好CGTCDMO十年十倍投资空间。1)集中度:相对较高。据我们测算前四企业市占率达到54%。其中Lonza市占率最高,Catalent其次,药明康德第四。2)对比:大、小分子龙头十年十倍即将验证。据我们测算,大、小分子CDMO龙头药明康德、凯莱英和药明生物收入从10亿到100亿大致需要6-8年,即将验证。3)对比:更高景气度和投资前景。相比小分子和大分子CDMO行业,CGTCDMO行业(从壁垒角度和生产工艺开发和放大难度来讲CGTCDMO >大分子CDMO>小分子CDMO)有可能会具有会更快的增速水平和更好的投资前景。4)测算:全球规模望十年十倍。据我们测算,2030年全球CGTCDMO市场规模相比2020年预计将实现10倍附近增长(达到276亿美元),具备十年十倍的潜力。5)测算:国内成长空间更大。我们预测2030年国内本土CGTCDMO市场规模有望达到123亿人民币。2020-2025CAGR为50%,2025-2030年CAGR为31%。如果考虑到国内部分头部CGTCDMO企业可能承接海外离岸的订单,我们预计实际增速可能比我们预计的还要快。6)分析:CGTCDMO行业十年十倍确定性高。 04、格局:CGTCDMO头部企业格局逐步确立。 1)药明康德:国际第一梯队,看好收入十年十倍以上空间。据我们测算,药明康德CGTCDMO业务实现较2020年十倍增长可能只需6-7年,2021年有望实现121亿人民币收入。 2)和元生物:溶瘤病毒生产龙头,国内第一梯队; 3)金斯瑞生物科技:覆盖CDMO服务产品开发全周期。 4)博腾股份:能力持续搭建,估值弹性大。 5)康龙化成:平台加速布局,一体化持续完善。 6)Lonza:全球龙头,可实现2000L商业化生产。 7)Catalent:国际第一梯队,全球多地产能。 8)Thermo Fisher:原材料供货及生产一体化龙头。 9)Oxford Biomedica:慢病毒生产龙头,服务+创新研发一体。 文章来源:浙商证券 赞 (0) 相关推荐 中国CDMO/CMO行业现状及发展前景分析 从我国CDMO龙头企业药明生物说起 近期,药明生物发布正面盈利预告,2020年公司年度归属普通股东净利润较去年同比增长超65%,其中上年年同比增长58%,那下半年的同比增速至少约为70%.业绩非 ... 高瓴投漏的明珠?代表未来的CDMO四大才子,其中必有十倍长牛 万物发展皆有规律,药物研发也不例外.如果要给当下小分子化药.大分子生物药和细胞及基因疗法贴标签的话,那么化药是过去,大分子抗体药是现在,基因和细胞治疗则是未来. 为什么基因及细胞治疗被称为未来?因为从 ... 2021年全球CRO公司排名Top10 2020年一场全球爆发的新冠疫情几乎打乱了所有企业的经营活动,药企的药物研发生产也不例外.作为服务于药企的CRO/CDMO企业,在全球市场秩序混乱之际,其市场份额和全球排名也发生了变化. 2021年全 ... 深耕基因细胞治疗CDMO赛道:高瓴80亿港元「扫货」金斯瑞生物 "1.5亿美元认购A轮融资的蓬勃生物是本次交易的重点." 作者:涂鸦君 编辑:tuya 出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya) 据公司情报专家<财经涂鸦>消息, ... 从全球龙头康康CDMO的发展路径及业态特点 在国内 CDMO 龙头业绩靓眼.全球竞争格局变化的背景下,本文试图从全球 CDMO 龙头出发,探讨 API 转型 CDMO 公司的 ROE 比较差异.CDMO 公司本身的规模效应.海内外对标分析. 1 ... 复盘|凯莱英:大分子CDMO后来者能否拿下市场? 大小分子均有扩产野心. 本文为IPO早知道原创 编辑 | 罗宾 微信公众号|ipozaozhidao 据IPO早知道消息,凯莱英(002821.SZ)近日发布的2020年一季报显示,2020年一 ... 他是海归博士,回国从0创业,缔造中国CDMO龙头企业! 近日,"2020福布斯中国富豪榜"发布,马云连续3年蝉联榜首,第二第三名分别为马化腾.钟睒睒. 其中,洪浩凭209.5亿元,居该排行榜第181名,他创立的凯莱英医药集团,更是被业界 ... 国内医药界的“卖水人”正处十年黄金期,未来仍有8 此文于3月11日在格隆汇SVIP相关栏目发布,板块至今表现不俗. 以下为全部正文. [投资亮点] 1.CXO行业供给在中国,需求在全世界,优质一体化龙头和各细分领域佼佼者正趁势而起! 2.受益于全球产 ... 专访倚锋资本:重点布局基因治疗,我们的投资策略“分两头” 医疗健康领域的投资在近年来一直稳步上升,今年由于受到疫情的影响,我国医疗健康领域融资占全行业融资的比重已经激增到近 20%,医疗健康产业迎来"黄金时代". 医疗投资具有超高壁垒,是 ... 细胞和基因疗法CDMO,下一个十年十倍行业 ​细胞和基因疗法CDMO,下一个十年十倍行业 没有对手!最强CXO龙头上调业绩指引,彻底打开上涨空间? 药明生物是优质赛道里非常稀缺的标的,在国内一直被认为是"国内CXO众神之王",公司主要深耕大分子生物药研发生产外包,优势凸显,空间广阔,在国内市场份额超78%,远超第二. 尽管药明生物在大分子CDMO ... 宜明细胞:一站式基因药物CDMO服务平台,加速基因新药研发进程 2015年,基因药物在国内还处于刚刚起步的阶段,但凭借在生物医药领域深耕多年磨炼的洞察力,宜明细胞创始人李琦琛先生从国外的发展途径和成功经验看到了国内基因药物产业的前景与未来空间. "FDA ... 国内一个能打的对手都没有!高达250倍PE的细分龙头,为什么仍然值得强烈关注? 一家当前100倍PE(对应2020年静态市盈率)的龙头公司,如果净利每年以50%增速稳定增长,到2022年对应的动态市盈率可以降到44.5倍.那么,如果增速提升到80%-100%呢? CXO,无疑是最 ... 不用标榜“高大上”,成功的CDMO公司重要的是按时交付、保质保量丨专访苏州博腾生物 基因治疗这一火热又相对年轻的赛道在国内外呈现出方兴未艾的发展势能,而对国内大多数基因治疗 CDMO 公司而言,属于自己的故事才刚刚开始上演.如果企业是在治疗战场上冲锋陷阵的"士兵" ... 盘点未来五年有十倍的8大科技龙头 中国科技超美国无悬念(附图) 下一个迈瑞医疗,药明康德,化学药CRO绝对龙头,潜力巨大 本文是<价值事务所>的原创文章,第520篇. 点赞后私信我:课程.即可收到价值事务所粉丝专属. 在昨天的文章,<价值事务所>讲了药明生物,这个将成为中国最先成为全球生物科技龙头 ... 基因细胞治疗CDMO飞速发展趋势及重点公司介绍 溶瘤病毒.AAV.CAR-T.TCR-T.NK/CAR-NK.TIL.实体瘤等尽在ING 2021! 细胞&基因治疗:新一代药物,处于快速增长阶段.基因与细胞疗法的药物形式是DNA.RNA或者 ... 7个月内连续融资3次,顶级风投参与,基因治疗CDMO公司如何看待病毒生产中的“大学问”?丨专访 经过近 60 年的技术概念更迭和十几年的初步成果验证,基因治疗的潜力已被业界熟知. 生命科学产业经常以"年"为单位去形容一项技术的火热状况.例如,"单抗年" ...