【虽暴涨10个点，但仍明显低估!】中联重科，13元以下为低估，13～18元为合理，18元以上为泡沫。...
【虽暴涨10个点，但仍明显低估!】中联重科，13元以下为低估，13～18元为合理，18元以上为泡沫。
在我印象中，工程机械行业的大哥是三一重工，二哥就是中联重科，在上一篇写三一重工的帖子里面我写道“三一重工，38元以下为低估，38～52元为合理，52元以上为泡沫”，获得了30多万的阅读量。
利润增速：
2017/2018/2019/2020前三季度业绩增速为：242%/51%/116%/63%
营收增速：
2017/2018/2019/2020前三季度营收增速为：16%/23%/50%/42%
可以说很优秀!
当然，相比大哥三一重工，综合实力方面要逊色一些，所以在大哥pe上打7.5折，给予15倍pe。
关于业绩增长的可持续性：
1: 中国的新基建，如特高压、5G基站、高铁需要大量的工程机械。要知道十四五规划的时间长度是：五年。
2: 经济复苏，传统基建也将发力，叠加上一轮机械更换的需求。
3: 中国的老龄化，导致在广大的农村及城市需要机械代替人工进行作业，如水利、修路等。
4: RCEP的签署使得可以开拓的市场大大增加。
5: 公司也在搞智能化改造，也能节约成本。
因此，中联重科的成长性使得周期性变弱。
今年利润预计在68亿上下，明年利润预计仍然增长30％－40%，明年利润在88－95亿。之后的三年的利润增长预期不低于15%。
因此：1020亿市值以下为低估，1020～1425亿市值为合理，1425亿市值以上为泡沫。
因此：13元以下为低估，13～18元为合理，18元以上为泡沫。
个人认为；此轮上涨，很可能会到 15～18元区间内。距离当下9.4元，仍有不小的涨幅。
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