为什么高瓴资本和老虎环球基金投资B站?
一个月前,被90后亲切地称为“渣渣辉”的香港著名影星张家辉在哔哩哔哩(简称B站)开启了个人的直播首秀,直播1个多小时,吸引了近600万B站观众。这些观众大部分是90后和00后。
今天(5月24日)B站IPO后公布的首份季报中,这些90后00后为B站贡献了8.68亿元收入,增长了105%。良好的成绩单吸引来不少投资大佬,其中就包括高瓴资本和老虎环球基金。
根据美国证监会(SEC)最新披露的13F文件,截至一季度末,老虎环球基金、Point72资产管理公司和Millenium Management持有B站股份。
其中,老虎环球基金是B站美国存托凭证(ADR)最大的持有者,持有比例为3%。此外,高瓴资本也有较高持仓,截至3月底高瓴资本持仓B站市值接近5000万美元。
背后的财团
作为专业从事互联网四十年的犀利家族,看到高瓴资本和老虎环球基金这两个名字,就有“爆料”的冲动。
高瓴资本,这几年在投资界风生水起,投资了百度、腾讯、摩拜、蔚来、优信等,2017年最大的一笔投资是控股“一代鞋王”百丽,为此豪掷531亿港元。
据美国证券交易委员会(SEC)披露的信息:
截止2018年3月31日,张磊的高瓴资本共持有48家美股上市公司的股票,市值约57亿美元(约合人民币361亿元),其中近40亿美金的持仓都押宝16个中概股,包括京东、B站、阿里巴巴、新浪、好未来等耳熟能详的互联网企业。
B站的另一个新股东——老虎环球基金,是一全球排名前列的对冲基金,当年投资京东超过1.5亿美元。这成为金融危机发生以来中国互联网市场金额最大的一笔融资。有意思的是,这家企业还投资了阿里巴巴和唯品会,包揽了中国电商赛道上的前三。而在海外,则投资了亚马逊。
老虎环球基金投资“全家桶”中的一部分图谱:
三大法宝助力增长
作为投资界的“头部玩家”,老虎环球基金和高瓴资本的投资动向,是有风向标意义的。
此次,这些玩家们出现在B站的股东名单,有什么原因?也许从刚刚发布的财报中,能看出一点蛛丝马迹。
第一季度,B站净亏损从去年同期的6740万元收窄到5780万元。不考虑员工股权激励成本,调整后的非美国会计通用准则的净亏损从去年同期的5960万元人民币大幅改善到320万元人民币。怎么做到的?我们具体来看看业务收入结构。
1.游戏
2018年第一季度,B站在游戏业务收入创历史新高,占总收入约8成左右;平均每月付费用户数手机游戏达到80万美元,比2017年同期增长79%。
游戏业务在第一季度的收入为6.88亿元人民币,同比增长97%。这部分增长主要得益于手游《命运/冠位指定》(Fate/Grand Order)的强劲表现。第一季度该游戏的收入创造了其运营20个月以来的新高,显示了B站对该游戏长期持续运营的能力。
除了持续优化现有产品的运营,B站还将为玩家提供更多的新游戏。今年下半年B站将推出的独家代理游戏,包括用户高度期待的音乐游戏《BanG Dream》、两款女性向手游《A3!》 和《无法触碰的掌心》,以及多款国内厂商制作的优秀作品。在游戏联运方面,B站也将引入多款倍受市场瞩目的ACG类型手游,包括《闪耀暖暖》、《明日方舟》和《电击文库:零境交错》等。
2.广告
广告业务在第一季度的收入为7040万元,在广告业的传统淡季完成了同比增长144%的亮眼表现。这部分的增长得益于品牌广告和效果类广告业务的快速驱动。值得注意的是,目前效果类广告业务在B站处于早期发展阶段,随着不断拓展广告主数量及算法的持续优化,广告业务还拥有巨大的上升空间。
3.直播和增值服务
直播和增值服务业务在第一季度的收入为9580万元,同比增长151%。这部分增长主要源于针对性的产品优化、主播引入和会员推广策略的推动。第一季度月均付费用户数量约为250万,同比增长190%,显示了用户对社区优质内容的高度认可。
根据中国互联网信息中心2017年报告显示,中国网民年龄结构里,29岁及以下的人群占比高达53.7%。而在网络使用频率上,95后和00后用户则是最为活跃的一群人。同时,90后和00后的人口基数达到了3.3亿,已经超越80后的2.2亿,成为中国互联网的中坚力量。
90后00后就是B站的主力军,在此前的招股书中,他们的标签是Z世代,他们也成为愿意为B站买单的金主。
B站董事长兼首席执行官陈睿表示:“很高兴地看到用户对B站提供的优质内容展现出极强的付费意愿,本季度月均付费用户数量约为250万,同比增长190%。”
根据城市画报×腾讯QQ联合推出《95后兴趣报告》调研的数据,85%的95后都为兴趣花过钱,游戏是最大的花钱渠道,其次是音乐、阅读、运动、动漫、影视。
为“动漫”付费的是一条明显的指标——95后为动漫付费的比例整整高出95前10个百分点,越爱为动漫付钱就越95后。与此同时,95前更热爱为运动付费,比起95后要超过7个百分点。
B站的生态花园
众所周知,汇聚年轻人的地方,就是聚集了最优的创意能力和无限生机。
2017年,中国在线娱乐市场规模约为484亿美元,“Z世代”(90后00后)贡献了其中的55%,2020年“Z世代”预计将贡献其中的62%。
在B站,富有创意的创作者、庞大忠诚的用户群和优质内容构成了三位一体的良性循环。其中,内容创作者被用户昵称为“UP主”。
今年一季度,UP主创作的高质量视频(Professional User Generated Video,PUGV)占平台整体视频播放量的89%,活跃UP主数量及其上传的视频数量分别同比增长96% 和154%。B站于今年2月份启动的“UP主创作激励计划”进一步加强了内容生态的发展,巩固了B站国内最大PUGV平台之一的位置。
陈睿说:内容的投入,是长期的。互联网扩宽了内容的种类和内容,这个品类会长期存在且健康发展。用户创造内容,大家认为做不长,是因为内容基于生态的模式,要养。
就像种花,不是两三个月就能开花,而是需要松土、浇花等,到第二年、第三年,才能看到花开,静待花开。
只有生态持续繁荣才能吸引更多的用户。
B站一季度月度活跃用户数量达7750万,同比增长35%;移动端月活跃用户数占总月活用户数的82%;用户的日均使用时长达76分钟,日均观看2.67亿次,同比增长137%。一季度用户平均每月产生互动2.9亿次,同比增长83%。高时长和高互动体现了B站社区极强的黏性。
在未来赛道的竞跑中,B站无疑是最耀眼的明星。那些精明的投资巨头当然看得更清楚,他们押注的不光是赛道,而且是未来。
对于B站交出的第一季度成绩单,市场也给予了高度的肯定。B站股价盘后大涨近6%,上市至今累计上涨8.17%,总市值超过36亿美元。
此外,B站对2018年第二季度收入进行了展望,预计将达到9.7亿元至10亿元。