手把手教你学投资之到底什么才是好行业？上篇

今天开始，叶秋将从头开始梳理自己的投资体系，主要包括八大环节：好行业、优秀的商业模式、护城河、成长空间与驱动力、管理层与企业文化、财务分析、估值与风险评估，具体的每个环节视情况而定，或许还会有所深入，敬请期待。

对于投资体系，叶秋将尽量抓取主要矛盾，争取将复杂的多维因子浓缩为3-5个个核心因子，做到简约、实用并且可解决大部分问题。

举个例子，就像我们在挑选人生伴侣的时候，女生的择偶标准是高富帅，男生的择偶标准是白富美，简单浓缩为三个核心因子，精准打击，简单粗暴却十分实用。

在这种核心因子的指引下，八大环节中每一环节基本可以细分为三个步骤：

1、挖掘出3-5个影响细分环节的主要矛盾，这是定性的步骤。

2、量化这些主要矛盾，并找到跟踪指标，这是定量的步骤。

3、推演这些主要矛盾的方向和概率，模拟出大致的概率和赔率分布图，做出高效可行的投资决策。

话不多说，进入投资体系的第一个环节：好行业。

为什么好行业是第一个环节呢？

不得不说在实际的商业竞争中，有的行业和生意就是比别的生意容易赚钱，并且还轻松自在，选对了行业就相当于赢在起跑线上，有事半功倍的效果。

其实每个人的职业选择也是如此，十年前选择了互联网行业的人现在的年薪最起码也是选择了石油化工行业的十倍起步。

这就是不同行业之间的宿命，普通人根本没有反抗的能力，我们能做的只有顺势而为，找到好行业。

基于主要矛盾法则，叶秋把好行业拆分为四个核心因子：生命周期、竞争格局、产业链地位和行业政策，这四个因子可以帮助你迅速判断出哪个行业才是真正的好行业，可以让你躺着赚钱。

首先来聊聊生命周期，行业的生命周期直接决定了整个行业内所有公司的成长速度，资本市场向来是无情的，没有业绩增速的公司只会被众人抛弃，瞬间从天堂跌落地狱。

行业的生命周期一般分为四个阶段：婴儿期，成长期，成熟期和衰退期，作为投资人，我们首选的是成长期和成熟期两个阶段，回避婴儿期和衰退期。

道理很简单，婴儿期的基本是创新企业，就像新生儿，抵抗力低下，很容易过早夭折，企业能否存活都是大问题。

衰退期就如日落西山的老人，死亡是其最终的归宿，这两个阶段都是在投资中需要重点回避的，否则就是自讨苦吃，杀估值、杀业绩、杀逻辑，杀到你行家惨（粤语）。

成长期就是人生的青年期，散发着活力与青春，充满了各种可能性，资本市场向来不吝啬给予高估值。

成熟期就是人生的中年期，事业有成，生意红红火火，虽然没有成长期的高增速和爆发力，但是胜在稳定，有房有车，合家安乐，稳稳的幸福，又何尝不是人生一大快事呢？

如何利用量化指标衡量企业的生命周期呢？

叶秋同样也梳理了三大指标：市场空间、行业增速、行业渗透率。

市场空间代表了行业的整体发展潜力，一个行业市场空间越大，发展潜力也就越大，越容易走出大市值的巨头。

万亿的白酒市场诞生万亿市值的茅台，万亿级别的保险市场同样产生万亿级别的中国平安，一切都是相辅相成，缺一不可的。

行业增速决定了行业是增量市场还是存量市场。没有增速的行业基本上就处于存量市场，企业只能通过竞争来抢占市场，这无疑会削减企业的盈利水平。

增量市场则不同，整个行业欣欣向荣，需求不断增加，水涨船高，人人都可以赚大钱，就好比改革开放初期的中国，充满了需求与市场，只要身在其中，总能收获属于你的一份果实。

渗透率主要是用来区分行业是新兴行业还是成熟行业，当一个行业渗透率已经饱和，证明行业步入成熟期；当一个行业还在缓慢渗透中，证明行业还处于新兴行业，前途不可限量。

比如早期的智能手机，一步步在全世界渗透开来，需求不断增加，不仅诞生了苹果这个巨头，也诞生了无数的产业链龙头，如立讯精密、信维通信等等。

废话不多说，点到即止。

手把手教你学投资系列是满满的干货，致力于分享普通人也能学会的投资方法，希望大家多点在看，多多支持！

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