80亿买下万达百货,苏宁是接盘还是抄底?
2月12日,苏宁控股集团、苏宁易购董事长张近东在新春团拜会上宣布,苏宁易购正式收购万达百货37家门店。
忽如一夜新瓜来,甫一开年,苏宁和万达的利益牵扯就刷爆了朋友圈。
卖卖卖的“首负”
王健林不是第一天“卖卖卖”了。
2017年年会上唱完《一无所有》之后,王健林遂开始了从首富到首负的卖地瘦身之路。
2017年7月,万达以295.75亿的价格,把旗下13个文旅项目91%的股权卖给了融创,且项目贷款由融创一同背负;同时打包出售的,还有价值335.95亿的76个酒店项目。
2018年1月,腾讯联合苏宁、京东、融创共投入340亿购买万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14.41%股份。
2018年10月,融创又花了62.81亿买下原先13个文旅项目的100%股权。
2019年一开年,万达把万达百货也给卖了。
而所有卖卖卖背后,是万达商管回归A股之路。
万达商管一开始叫大连万达商业地产股份有限公司,万达商业在H股上市后,因H股股价低迷及流动性差,限制了企业融资能力,万达商业决定私有化退市。
私有化什么意思?就是花钱把市场上流通的万达商业的股票买回来,而要买就得有钱,没钱只能借钱。
据《21世纪经济报道》,万达曾发给潜在投资者一份“对赌协议”,如果投资人回购市面上14.41%的股票,万达就承诺:如万达商业地产在2018年8月31日以前,或者从港股退市2年之后,如依然无法达成内陆上市的话,万达集团将会回购股份,回购价格将保证为国内投资者提供12%的年回报率,海外投资者则是10%。
然而房地产融资监管日益严格,房地产A股IPO基本停滞。2018年年初,万达IPO排队在第60位左右,前还有友商富力4度冲击A股IPO没戏,要在8月31日前回归A股,万达看起来凉凉。
于是就有了2018年1月,腾讯牵头苏宁、京东和融创共投340亿购买投资人14.41%的股份的事。
腾苏京融的340亿也没有白送,据《财新》报道,万达为此承诺:万达此次对投资方有三项承诺:首先不能变更主营业务;其次,2019 年净租金收益不低于人民币 190 亿元,否则投资方有权要求现金补偿;第三,需在 2023 年 10 月 31 日前完成在内陆、香港或其他地区上市。
AI财经社透露,王健林亲自给马化腾、张近东、孙宏斌和刘强东分别打电话沟通,在和4人基本敲定后,再交给各家的投资部走流程。从开始谈投资到最终决定,时间不到半个月。
王健林的朋友圈为万达又争取了5年时间。
随后,2018年3月,万达商业改名万达商管,打算从房地产里彻底剥离出来。也正如王健林在万达2018年工作总结中表示,“万达商业今年内要剥离所有房地产业务,一平方米房地产开发也不能有,成为彻底的商业管理运营企业”。
万达改名后,同时也继续着卖卖卖的轻资产回归A股之路。
本次卖给苏宁,在业界看来,也多为继2015年关停46家门店后,万达终于甩掉了万达百货的包袱。
进击的苏宁
不同于万达的卖卖卖,起家于南京的苏宁在老对手国美倒下后,反而是开启了一路买买买的狂奔。
2012年,苏宁6600万美元,约合人民币4.5亿收购母婴品牌红孩子。
2016年6月,苏宁体育花2.7亿欧元买下国际米兰俱乐部70%的股权。
2018年4月,苏宁买下家乐福旗下的300多家迪亚天天超市,并全部改造为苏宁小店。
除了母婴、体育、线下连锁,苏宁的商业版图还涵盖了金融、房地产、影视、物流等。回过神来,苏宁早已不再是只局限于城中心的3C卖场了。
据2018年苏宁上半年财报,苏宁易购2018年1-6月实现营业收入1106.78亿元,同比增长32.16%;实现净利润60.03亿元,同比增长1959.41%。
虽然净利润中的60.12亿属于苏宁售卖阿里股票所获利,但刨去这60亿,净利润约为4.02亿,同比增长37.95%。
环比2018年上半年全国大型零售企业同比增长,据中华全国商业信息中心数据,上半年大型零售企业零售额每月同比增长在2%-6%之间,其中6月为负。
在大经济下滑下,苏宁反而保持高速增长。
苏宁易购集团董事长张近东认为,“苏宁已进入质变阶段,高速增长就是苏宁未来发展的新常态,将会一直延续下去。”
业内普遍认为,在阿里电商高光下,苏宁生命力不减的点在于全场景智慧零售生态系统。
2017年12月,苏宁发布智慧零售战略,张近东表示:2018年苏宁要开5000家店,三年内开15000家,店面总数要近2万家。
像血管一样深入全国各城镇的线下店铺,形成了线下场景互联。
同时也构成了苏宁独有的“两大一小多专”的线下产业布局。
其中,两大”即苏宁广场、苏宁易购广场;"一小"即苏宁小店;"多专"即苏宁易购云店、红孩子、苏鲜生、苏宁体育、苏宁影城、苏宁极物、苏宁易购县镇店。
在线下上万个用户触点的基础上,再加持以苏宁物流、苏宁金融;在线上流量红利殆尽,电商巨头纷纷回归线下的2019年,苏宁的15000家实体店铺,算的上是巨大的流量入口和逆袭资本了。
本次苏宁收购万达百货,也被普遍认为是苏宁收购补齐自身百货板块,补齐全场景、全品类布局的关键性步骤。
万达广场普遍建在城市中心、人口集中的位置。
就像当年阿里以46.76亿元接手9000万股万达电影股份一样,虽然阿里有钱,可以再修那么多电影院、提供同样的社会,但却不会再有这么好的地理位置了。
苏宁收购万达百货,不仅为了它400万会员,同时也为了它流量入口的核心位置。
苏宁此举,究竟是抄底还是接盘?
对于本次收购消息,尚未达到深交所信息披露标准,待该项目交割完毕后,苏宁易购会在2019年定期报告中及时披露。
但据《新京报》透露,苏宁买下37座万达百货,不超过80亿。借用接近苏宁的人向《新京报》透露的,“此番交易算是抄底,肯定不超过80亿元”。
就在苏宁接手万达后不久,苏宁方面表示:时尚百货子公司升级为零售集团的子集团,成立苏宁时尚百货集团。
而关于是否会延续万达百货的名字和品牌,苏宁易购副董事长孙为民表示,苏宁收购接手的是原万达集团的百货业务和店面,但不是由苏宁来延续万达百货的品牌。
就目前情况来看,苏宁80亿是捡了个便宜抄底了万达,苏宁要做自己的时尚百货品牌,彻底完成智慧零售全场景全品类布局。
但也有不少人表示,在万达手里连年亏损,且三年关店56%家的万达百货,是否能在苏宁手里起死回生?
同时也有人认为,苏宁之前靠售卖阿里的股票来保持财报数字好看,现在2632万股票被苏宁套现141亿卖完了,等苏宁下一步要开店砸钱时,或许还能卖钱的就只剩万达商管3.91%的股票了。苏宁跪着也要把万达商管送去A股。
本次苏宁收购万达百货,作为开年第一口瓜,实锤的是万达确实轻资产瘦身了,苏宁也可以补齐线下百货板块。
但至于,苏宁此举究竟是接盘,还是抄底,也只有等明年苏宁的财报来告诉我们答案了。